Juros Longos Brasil
Visões de 1 gestora em 4 cartas, entre julho de 2022 e janeiro de 2025.
Também aparece como curva de juros, curva de juros longos, curvas de juros, juros longos, taxas de juros de longo prazo
Visão única até o momento
Esta tese aparece em poucas cartas. Voltará a ser plotada aqui quando outras gestoras se manifestarem sobre o tema.
O que dizem as cartas
4 cartasAtmos Capital +3clareza 0.72“Elas oferecem carrego elevado em função das altas taxas de juros de longo prazo, um prêmio de equity que raramente se viu e a opcionalidade de serem as poucas companhias capazes de alocar capital produtivo em um país carente de investimento.”
Vê os juros longos brasileiros elevados como fonte de carrego atrativo para utilities, gerando prêmio de equity raro e oportunidade de alocação produtiva.
Atmos Capital -2clareza 0.78“Pela primeira vez em muito tempo, é possível vislumbrar um movimento duplo: fechamento da curva de juros longos acompanhado de uma redução no prêmio de risco — uma combinação poderosa que pode alavancar os preços das ações quando a percepção de melhora finalmente se consolidar.”
Vislumbra pela primeira vez em muito tempo um fechamento da curva de juros longos combinado à redução do prêmio de risco, capaz de impulsionar ações.
Atmos Capital +2clareza 0.72“Importante ressaltar para os saudosos da gestão Tombini (se é que eles existem) que o juro relevante é o juro longo, marretadas voluntariosas na Selic não servem qualquer propósito prático e são contraproducentes na medida em que apenas inclinam a curva”
Considera que o juro longo é o relevante e vê cortes voluntariosos na Selic como contraproducentes, apenas inclinando a curva.
Atmos Capital +2clareza 0.72“Importante ressaltar para os saudosos da gestão Tombini (se é que eles existem) que o juro relevante é o juro longo, marretadas voluntariosas na Selic não servem qualquer propósito prático e são contraproducentes na medida em que apenas inclinam a curva”
Considera que o juro relevante é o longo e vê cortes voluntariosos na Selic como contraproducentes, por apenas inclinarem a curva.
Atmos Capital -2clareza 0.62“Assim, pode-se enfim equilibrar a trajetória de endividamento público, conduzindo os juros pagos nos títulos públicos com vencimentos longos – balizador de preço para ativos de duration alta como ações – para um nível inferior ao atual.”
Espera queda dos juros longos no Brasil, condicionada ao equilíbrio fiscal e à reforma tributária, beneficiando ativos de duration alta como ações.