Carta Atmos 19 (1H18)

A Atmos reflete sobre os riscos da exuberância irracional alimentada pelo excesso de liquidez e pela narrativa de crescimento exponencial das empresas de tecnologia, questionando métricas como LTV menos CAC e o culto aos empreendedores-celebridade. A gestora descreve a evolução do seu processo analítico em direção a uma abordagem mais coletiva e holística, reconhecendo a necessidade de avaliar incumbentes e disruptores de forma integrada. Como novidade, anuncia a incorporação incipiente de posições vendidas (short) ao portfólio, representando menos de 5% do fundo, em resposta a um ambiente de múltiplos distorcidos e "panic buying".