Carta Mensal Genoa - Maio 2025

A Genoa Capital avalia, em sua carta de maio de 2025, que a economia brasileira opera acima do potencial — com PIB ex-agro em alta, desemprego abaixo de 6,5% e capacidade instalada acima de 83% — mesmo diante de política monetária restritiva, sinalizando que o Banco Central deve continuar elevando a Selic para reequilibrar a demanda. No cenário externo, a trégua comercial EUA-China reduziu parte da incerteza, mas as tarifas elevadas seguem pressionando preços e aproximando a economia americana de uma zona limítrofe de recessão, com o Fed condicionando cortes a sinais claros de deterioração do emprego. No campo fiscal doméstico, a gestora destaca que o impulso deve voltar a ser fortemente expansionista nos próximos trimestres — com cerca de R$ 300 bilhões em gastos federais e R$ 250 bilhões em estímulos adicionais —, enquanto persiste a ausência de solução estrutural para os precatórios pós-2026.