Carta Mensal Genoa - Junho 2025
Junho 2025 · Genoa Capital
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 7
- Publicada em
- 11 de jul de 2025
- Trechos únicos
- 4
Carta sobre junho/25 publicada 40 dias depois em julho/25.
Resumo
A Genoa Capital, em sua carta de junho de 2025, discute um cenário de desaceleração gradual nos EUA com perspectiva de pouso suave, enquanto no Brasil o Banco Central encerrou o ciclo de alta com a Selic em 15%, sinalizando estabilidade à frente, ainda que o impulso fiscal expansionista deva manter o hiato do produto em patamar inflacionário e tornar a convergência da inflação à meta um processo lento. No campo de performance, as principais contribuições positivas do mês vieram das posições em juros e câmbio local no Radar, de empresas americanas de tecnologia e mídia e de domésticas dos setores de energia, financeiro e consumo no Arpa, com o fundo Arpa acumulando alta de 12,90% no ano e o Radar de 6,37%.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Não temos dúvidas de que o atual nível da taxa Selic é contracionista. No entanto, como temos destacado em cartas anteriores, enxergamos um impulso fiscal (dentro e fora do arcabouço) bastante expansionista nos próximos trimestres, o que deve manter o hiato do produto em patamar inflacionário. Isso torna a convergência da inflação à meta um processo muito mais lento e desafiador do que o projetado pelo BC e pelo mercado.”
Vê Selic contracionista, mas projeta impulso fiscal expansionista mantendo hiato inflacionário e tornando convergência da inflação à meta mais lenta que o esperado.
Trecho compartilhado · 4 ativos
- +1.0Tecnologia EUASETORcl35
- +1.0Setor de Mídia GlobalSETORcl18
- +1.0ConsumoSETORcl18
- +1.0Setor FinanceiroSETORcl12
“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas americanas dos setores de tecnologia e mídia, e das empresas domésticas do setor de energia, financeiro e de consumo.”
Tecnologia EUA ·Mantém posições compradas em empresas americanas de tecnologia, que figuraram entre as principais contribuições positivas do mês.
Setor de Mídia Global ·Mantém posições compradas em empresas americanas do setor de mídia, que contribuíram positivamente para a rentabilidade no mês.
Consumo ·Mantém posições compradas em empresas domésticas de consumo, que contribuíram positivamente para a performance do mês.
Setor Financeiro ·Mantém posições compradas no setor financeiro doméstico, que contribuíram positivamente para o resultado do mês.
“As perdas vieram das posições compradas em empresas domésticas do setor de saúde e transportes.”
Reporta que posições compradas em empresas domésticas do setor de saúde contribuíram negativamente para a performance do mês.
“O câmbio mais apreciado vinha ajudando a aliviar pressões inflacionárias de curto prazo, especialmente em alimentos e bens industriais, que, aliás, já apresentavam viés baixista diante do cenário externo de dólar fraco.”
Avalia que a recente apreciação do real vinha aliviando pressões inflacionárias de curto prazo em alimentos e bens industriais, favorecida por dólar global fraco.
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