Mantaro — Fevereiro 2025
Fevereiro 2025 · Mantaro Capital
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 5
- Publicada em
- 07 de mar de 2025
- Trechos únicos
- 2
Carta sobre fevereiro/25 publicada 34 dias depois em março/25.
Resumo
A Mantaro Capital descreve fevereiro de 2025 como um mês de performance negativa para ativos de risco locais e internacionais, no qual a gestora aproveitou a alta do início do período para realocar a carteira, reduzindo exposição em real estate, setor financeiro e posições internacionais, além de montar estrutura de proteção via opções. O tema central da carta é a tese de que as ações brasileiras funcionam como "calls com carrego positivo", ou seja, investimentos que tendem a se valorizar à medida que o cenário político se aproxima de 2026, com o fator tempo atuando a favor do investidor — ao contrário do theta decay de uma opção tradicional. As principais posições destacadas nesse contexto são Petrobras, B3, Itaúsa e BTG Pactual, com a gestora reconhecendo riscos como medidas populistas e escalada tarifária global, mas avaliando a assimetria como favorável nos preços correntes.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 4 ativos
“Investimentos com essas características são nossas maiores posições hoje, como Petrobras, B3, Itaúsa e BTG Pactual.”
B3 ·Mantém B3 como uma das maiores posições, vendo assimetria positiva à medida que o cenário político se esclarece e o prêmio de risco do Brasil cai.
Petrobras ·Mantém Petrobras entre as maiores posições do portfólio, com expectativa de valorização à medida que o cenário político e econômico brasileiro se torne mais previsível.
BTG Pactual ·Mantém BTG Pactual como uma das maiores posições, vendo assimetria positiva conforme o cenário político-econômico se esclarece rumo a 2026.
Itaúsa ·Mantém Itaúsa como uma das maiores posições, vendo assimetria positiva conforme o cenário político-econômico se esclarece rumo a 2026.
“enxergamos tais investimentos como calls para uma mudança de cenário político, mas, ao contrário do instrumento derivativo das opções, com o fator tempo atuando a nosso favor.”
Vê a bolsa brasileira com assimetria positiva, funcionando como call sobre mudança política rumo a 2026, com o tempo jogando a favor.
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