Organon Capital
Antes de virar preço, vira texto.
- Cartas processadas
- 2
- Ativos únicos
- 6
- Clareza média
- 78%
- AUM total
- R$ 1,67 bi
Organon Capital é uma gestora independente fundada em março de 2020 por Raphael Maia (ex-time do fundo Absoluto do BTG Pactual, onde atuou por 9 anos), com cerca de R$ 240 milhões sob gestão. Opera fundo único long-only concentrado em small caps brasileiras, com baixo turnover e horizonte de 1 a 3 anos.
Composição declarada à CVM (dado público) — auto-gerado, sem curadoria editorial.
Posições declaradas (CVM)
Do que esta casa é feita
Posições consolidadas de todos os fundos da casa, mês a mês. Em Alocação, o peso de cada categoria/ticker no PL (soma ~100% com “Outros”). Em Exposição, soma os derivativos assinados (comprado acima do zero, vendido abaixo).
Última carteira ≥90% divulgada: dez/2025. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Última carteira divulgada: dez/2025
Valores no gráfico ao passar o mouse (última carteira ≥90% divulgada à CVM). “Outros” é o residual do PL.
Estrutura
Fundos da casa (1)▾
| Organon Capital Gestão DE Investimentos – OrganonAções | R$ 761,42 mi | R$ 597,91 mi | 17 |
Repertório
Ativos recentes
Últimos temas citados pela gestora — ordenados do mais recente para o mais antigo. O score é a nota da última extração.
Ourofino Saúde Animal
Última menção em 2025-09-01.
São Carlos
Última menção em 2025-09-01.
Oceanpact
Última menção em 2025-09-01.
Histórico
Cartas processadas
Carta
Dezembro 2025Carta de Dezembro 2025 · publicada em 01 de set de 2025
1 ativo
Organon Capital - Carta 10 — OurofinoA Organon Capital discute sua filosofia de alocação concentrada em small e mid caps, segmento que representa 90,3% do portfólio, detalhando os critérios de gestão de liquidez que orientam essa abordagem. A carta aprofunda o case de Ourofino Saúde Animal, empresa do setor de medicamentos veterinários avaliada em cerca de R$ 1,3 bilhão, cujos pilares de investimento incluem vantagens competitivas industriais e comerciais, mercado endereçável em expansão, lançamentos recentes de vacinas para suínos e do primeiro ectocomprimido nacional, e valuation considerado descontado frente a peers globais. No campo de desempenho, o fundo registrou retorno de +4,6% no segundo semestre de 2025 e +30,4% no acumulado do ano.
“Os benefícios financeiros com esses lançamentos foram capturados apenas parcialmente até o presente momento, indicando a capacidade de expansão do lucro operacional para os próximos anos. Importante notar que, atualmente, a companhia se encontra em um nível de maturidade muito mais avançado em termos de inovação tecnológica – os recentes lançamentos não são simples cópias de produtos presentes no mercado, mas contém diferenciais claros que trazem maior eficácia e praticidade para os clientes.”
- +2.8Ourofino Saúde Animalativo· cl 72
Carta
Junho 2025Carta de Junho 2025 · publicada em 01 de set de 2025
5 ativos
Organon Capital - Carta 9 — OceanpactA carta semestral da Organon Capital aborda o ambiente macroeconômico volátil do período 2024-2025, marcado pela deterioração fiscal doméstica e pelas políticas tarifárias do governo Trump, que acabaram redirecionando fluxo estrangeiro para a bolsa brasileira e contribuindo para um retorno de 24,6% do fundo no 1S25. O documento dedica extensa análise ao investimento em Oceanpact, empresa de embarcações de apoio offshore, destacando o mercado brasileiro estruturalmente restrito em oferta, as barreiras regulatórias à competição estrangeira e o potencial de crescimento expressivo de EBITDA com a rolagem de contratos para diárias de mercado. A gestora encerrou o semestre com 17 posições em carteira, concluindo o ciclo de investimento em São Carlos após retorno ajustado de 53,5% no período.
“Mantemos nossa convicção de que os fundamentos detalhados ao longo desta carta ainda não estão plenamente refletidos no preço das ações.”
- +3.0Oceanpactativo· cl 93
“Com o pontual fechamento da janela de captações para fundos imobiliários, novos desinvestimentos tendem a ocorrer em magnitudes reduzidas e com preços e termos potencialmente menos atrativos do que no passado recente. Dessa forma, optamos pelo desinvestimento da posição no primeiro semestre do ano, buscando concentrar o portfólio em oportunidades com uma maior assimetria aparente de risco e retorno e com gatilhos claros de inflexão operacional.”
- -2.5São Carlosativo· cl 85
“A competitividade da Petrobras no offshore reforça a resiliência de seu plano de investimentos, sustentada por um lifting cost extremamente competitivo, especialmente no pré-sal, que figura entre os mais baixos do mundo. Esse diferencial estrutural contribui para que a companhia preserve a atratividade econômica de seus projetos mesmo em cenários adversos de preço do barril, ao contrário de outras regiões produtoras, cujos custos de extração são significativamente mais elevados.”