STK Capital - Comentario Mensal Long Biased (Junho/2026)
Junho 2026 · STK Capital
Coletada em 15 de set. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 2
- Publicada em
- 15 de jul de 2026
- Trechos únicos
- 2
Carta sobre junho/26 publicada 44 dias depois em julho/26.
Resumo
A carta da STK Capital de junho de 2026 dedica-se à análise da privatização da Copasa, na qual a Equatorial se tornou investidora de referência ao adquirir 30% da companhia por cerca de R$ 5,6 bilhões — valuation considerado atrativo pela gestora, que também detém Copasa em carteira. A STK destaca como diferenciais do ativo o novo arcabouço regulatório e contratual, incluindo reconhecimento anual de investimentos até 2073, taxa de retorno regulatória de 13,7% real pré-imposto assegurada até 2029 e expressivo potencial de ganhos de eficiência sob a gestão da Equatorial. No campo de performance, o fundo registrou alta de 0,54% no mês, superando o Ibovespa (–1,01%), com contribuições positivas dos setores de Tecnologia e Elétrico/Saneamento.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Em nossa visão, a Copasa, empresa que também detemos em nosso portfólio, reúne atributos que a tornam um ativo especialmente valioso sob a gestão da Equatorial: i) uma parcela populacional relevante ainda sem acesso à coleta de esgoto, o que implica em uma longa avenida de investimentos regulados até a universalização desse serviço; ii) uma taxa de remuneração regulatória bastante atrativa, assegurada até 2029; iii) oportunidades expressivas de ganhos de eficiência operacional; iv) um novo desenho contratual e regulatório que aumenta a previsibilidade e a frequência dos reconhecimentos de investimento.”
Detém Copasa no portfólio e a vê como ativo especialmente valioso sob gestão da Equatorial, com longa avenida de investimentos regulados, remuneração atrativa até 2029 e ganhos de eficiência.
“Em suma, a Equatorial conquistou, em sequência, a posição de investidor de referência nas duas maiores empresas de saneamento do país. Em ambos os casos, a companhia realizou as aquisições em condições que consideramos bastante atrativas, preservando a disciplina na alocação de capital e gerando valor para seus acionistas.”
Vê a Equatorial como investidora de referência nas duas maiores empresas de saneamento do país, com aquisições atrativas, disciplina de capital e geração de valor.
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