STK Capital
Antes de virar preço, vira texto.
- Cartas processadas
- 4
- Ativos únicos
- 7
- Clareza média
- 70%
- AUM total
- R$ 749,17 mi
Composição declarada à CVM (dado público) — auto-gerado, sem curadoria editorial.
Posições declaradas (CVM)
Do que esta casa é feita
Posições consolidadas de todos os fundos da casa, mês a mês. Em Alocação, o peso de cada categoria/ticker no PL (soma ~100% com “Outros”). Em Exposição, soma os derivativos assinados (comprado acima do zero, vendido abaixo).
Última carteira ≥90% divulgada: mar/2026. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Última carteira divulgada: mar/2026
Valores no gráfico ao passar o mouse (última carteira ≥90% divulgada à CVM). “Outros” é o residual do PL.
Derivativos
Posicionamento via futuros
Exposição comprada e vendida via contratos futuros, por subjacente. O comprado fica acima do zero, o vendido abaixo, e a linha mostra o líquido.
Exposição assinada: comprado acima do zero, vendido abaixo. Valores em notional de mercado.
Trecho pontilhado = última posição conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Estrutura
Fundos da casa (2)▾
| STK Capital – StkAções | R$ 314,13 mi | R$ 59,75 mi | 14 |
| STK Capital – StkAções | R$ 88,06 mi | R$ 22,22 mi | 9 |
Repertório
Ativos recentes
Últimos temas citados pela gestora — ordenados do mais recente para o mais antigo. O score é a nota da última extração.
Histórico
Cartas processadas
Carta
Agosto 2026Carta de Agosto 2026 · publicada em 15 de set de 2026
1 ativo
STK Capital - Comentario mensal (08/2026)A carta da STK Capital dedica-se à tese de investimento no Nubank, detalhando o modelo de negócios nativamente digital, a estratégia de crédito "low and grow" e os resultados do segundo trimestre de 2026, em que o lucro atingiu US$ 1,1 bilhão — crescimento de 49% ante o mesmo período de 2025 — com ROE anualizado de 33% e margem financeira ajustada ao risco de 12,4%, acima das expectativas do mercado. A gestora destaca oportunidades de aprofundamento do relacionamento com clientes no Brasil, expansão no México e na Colômbia e a recente entrada nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que aponta como principal risco a capacidade de pagamento do consumidor diante de um endividamento elevado das famílias. No mês, o STK Long Biased FIC FIA rendeu 0,19%, superando o Ibovespa (-0,33%), com contribuições positivas dos setores de Tecnologia e Serviços Financeiros e detratores nos setores Elétrico/Saneamento e Consumo Cíclico.
“Enxergamos o Nubank como uma empresa com vantagens competitivas singulares, graças à sua cultura nativamente digital e de grande escala, e administrada por fundadores experientes e alinhados. Consideramos seu valuation atraente mesmo sem considerar o valor atribuído às opcionalidades, principalmente de entrada no mercado norte-americano, que podem mudar o patamar do negócio.”
Carta
Julho 2026Carta de Julho 2026 · publicada em 14 de ago de 2026
1 ativo
STK Capital - Comentario Mensal Long Biased (Julho/2026)A carta da STK Capital de julho de 2026 analisa o ciclo de investimento em infraestrutura de IA, destacando a aceleração simultânea de receita e expansão de margens nas três grandes plataformas de nuvem — AWS, Azure e Google Cloud —, que cresceram 47% em conjunto no trimestre com backlog agregado de US$ 2,3 trilhões. A gestora detalha a economia do capex em data centers, argumentando que o break-even médio de servidores em menos de três anos, combinado à vida útil civil de mais de 30 anos, cria uma estrutura de retorno que justifica a aceleração dos investimentos sinalizada por Amazon, Google, Meta e Microsoft para 2027. No mês, o fundo rendeu 0,47% contra 3,47% do Ibovespa, com contribuições positivas em Serviços Financeiros e Consumo Cíclico e detratores nos setores de Tecnologia e Industrial.
“A primeira é a vantagem competitiva construída dentro do core de publicidade, com ganhos de recomendação e ranqueamento que elevam engajamento e melhoram a monetização do inventário existente. A segunda é a opcionalidade de novas linhas de receita erguidas sobre a mesma capacidade que está sendo instalada.”
- +2.0Metaativo· cl 35
Carta
Junho 2026Carta de Junho 2026 · publicada em 15 de jul de 2026
2 ativos
STK Capital - Comentario Mensal Long Biased (Junho/2026)A carta da STK Capital de junho de 2026 dedica-se à análise da privatização da Copasa, na qual a Equatorial se tornou investidora de referência ao adquirir 30% da companhia por cerca de R$ 5,6 bilhões — valuation considerado atrativo pela gestora, que também detém Copasa em carteira. A STK destaca como diferenciais do ativo o novo arcabouço regulatório e contratual, incluindo reconhecimento anual de investimentos até 2073, taxa de retorno regulatória de 13,7% real pré-imposto assegurada até 2029 e expressivo potencial de ganhos de eficiência sob a gestão da Equatorial. No campo de performance, o fundo registrou alta de 0,54% no mês, superando o Ibovespa (–1,01%), com contribuições positivas dos setores de Tecnologia e Elétrico/Saneamento.
“Em nossa visão, a Copasa, empresa que também detemos em nosso portfólio, reúne atributos que a tornam um ativo especialmente valioso sob a gestão da Equatorial: i) uma parcela populacional relevante ainda sem acesso à coleta de esgoto, o que implica em uma longa avenida de investimentos regulados até a universalização desse serviço; ii) uma taxa de remuneração regulatória bastante atrativa, assegurada até 2029; iii) oportunidades expressivas de ganhos de eficiência operacional; iv) um novo desenho contratual e regulatório que aumenta a previsibilidade e a frequência dos reconhecimentos de investimento.”
“Em suma, a Equatorial conquistou, em sequência, a posição de investidor de referência nas duas maiores empresas de saneamento do país. Em ambos os casos, a companhia realizou as aquisições em condições que consideramos bastante atrativas, preservando a disciplina na alocação de capital e gerando valor para seus acionistas.”
Carta
Maio 2026Carta de Maio 2026 · publicada em 11 de jun de 2026
3 ativos
STK Capital - Comentario Mensal Long Biased (Maio/2026)A carta da STK Capital referente a maio de 2026 dedica-se à análise dos resultados do 1T26 das principais posições do fundo, destacando a boa dinâmica operacional de Allos (SSR +5,5%, EBITDA +11,2%) e Cury (receita líquida +32,6%, lucro líquido +41,9%), além da aceleração do Totalpass na Smart Fit e da disciplina de crédito do Itaú em um ambiente de endividamento das famílias em nível recorde. No campo de performance, o STK Long Biased FIC FIA recuou 4,06% em maio, superando o Ibovespa (-7,22%), com contribuições positivas dos setores de Tecnologia e Insumos Básicos e detratores nos setores Elétrico/Saneamento e Serviços Financeiros.
“As mudanças no Minha Casa Minha Vida implementadas em abril, com aumento dos limites de renda e do teto de preço dos imóveis, ampliam o mercado endereçável e reforçam nossa convicção na continuidade de resultados operacionais sólidos.”
“Esse conjunto sustenta a leitura de que o Itaú segue gerando retorno elevado mesmo com Selic alta e renda das famílias pressionada, preservando flexibilidade para devolver capital em um cenário adverso ou acelerar crescimento caso o ciclo melhore. Após a correção das ações em maio, voltamos a enxergar uma assimetria interessante no nome.”
“Na frente estratégica, seguimos confiantes na capacidade da companhia de gerar valor via alocação de capital: um exemplo é a parceria com a Kinea para estruturar um fundo imobiliário, iniciativa que deve abrir uma avenida relevante para a reciclagem de ativos a cap rates atrativos.”