Adam Capital - Carta Mensal Jun/2025
Junho 2025 · Adam Capital
Coletada em 18 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 3
- Publicada em
- 01 de jul de 2025
- Trechos únicos
- 2
Carta sobre junho/25 publicada 30 dias depois em julho/25.
Resumo
A carta da ADAM Capital de junho de 2025 aborda o risco de deterioração macroeconômica estrutural no Brasil, destacando o hiato crescente entre demanda e capacidade produtiva como principal entrave à expansão sustentável. A gestora aponta a reversão do IOF como evidência de condução errática da política fiscal, enquanto a inflação acumulada em 5,32% e o déficit em conta corrente superior a US$ 69 bilhões reforçam a fragilidade do cenário doméstico. No plano externo, a projeção de crescimento americano de 3% em 2025 permanece inalterada, com a gestora observando que o repasse das tarifas à inflação dos EUA ficou abaixo do esperado, em parte pela compressão de margens absorvida pela China.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.5OuroATIVOcl72
- +1.5Ações InternacionaisSETORcl88
“mantivemos nossa alocação em ações americanas com proteção via ouro e seguimos vendidos em ativos europeus e moedas emergentes, sobretudo aquelas mais expostas ao aperto global de liquidez e ao risco fiscal doméstico.”
Ouro ·Utiliza ouro como proteção da alocação comprada em ações americanas, diante do ambiente de aperto global de liquidez e risco fiscal.
Ações Internacionais ·Mantém alocação comprada em ações americanas com proteção via ouro e posição vendida em ativos europeus diante do aperto global de liquidez.
“A tentativa de tributar a entrada e saída de capitais num ambiente de déficit em conta corrente — como o que se projeta para este ano, da ordem de 3% a 4% do PIB — apenas amplia a percepção de risco e afasta investidores.”
Vê risco de depreciação do real, com déficit em conta corrente de 3% a 4% do PIB e tentativas equivocadas de tributar fluxos cambiais afastando investidores.
Mais de Adam Capital