Adam Capital - Carta Mensal Mai/2025
Maio 2025 · Adam Capital
Coletada em 18 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 2
- Publicada em
- 02 de jun de 2025
- Trechos únicos
- 2
Carta sobre maio/25 publicada 32 dias depois em junho/25.
Resumo
A carta da ADAM Capital de maio de 2025 discute os riscos de restrições de oferta e ineficiências geradas por medidas governamentais sobre uma economia brasileira que cresce impulsionada por estímulos fiscais e parafiscais, com PIB projetado em 3% para 2025. A gestora critica a medida de IOF como controle de capital, argumentando que o Brasil, por ser deficitário em conta corrente, depende estruturalmente da poupança externa, e aponta que o PIB potencial — limitado pelo mercado de trabalho aquecido e pela queda de produtividade — está sensivelmente abaixo de 2%. No cenário externo, a gestora mantém projeção de crescimento americano de 3%, acima do consenso, e sinaliza posição comprada em ações dos EUA com hedge em ouro e vendida em ativos europeus e de emergentes.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“A predominância de um dólar fraco neste início de ano não nos parece sustentável diante do nosso cenário de maior crescimento (e aceleração) relativo da economia americana.”
Vê o dólar fraco do início do ano como insustentável diante do maior crescimento relativo da economia americana, esperando fortalecimento da moeda.
“seguimos alocados positivamente em ações americanas com hedge em ouro e vendidos em ativos europeus e de emergentes, principalmente em moedas dessas regiões contra o dólar.”
Utiliza ouro como hedge da posição comprada em ações americanas dentro da alocação internacional.
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