Dólar (DXY)

“Os mercados reagiram a essa intervenção enfraquecendo o dólar e beneficiando outras moedas (e commodities como ouro e prata).”

Observa que a intervenção do Tesouro americano enfraqueceu o dólar, beneficiando outras moedas e commodities como ouro e prata.

“Os mercados reagiram a essa intervenção enfraquecendo o Dólar e beneficiando outras moedas (e commodities como ouro e prata).”

Observa que a intervenção do Tesouro americano na curva longa enfraqueceu o Dólar, beneficiando outras moedas e commodities como ouro e prata.

“No mercado de moedas, o novo cenário de política monetária nos leva a adotar uma postura mais equilibrada em relação ao dólar. Embora a deterioração fiscal americana e uma postura mais intervencionista do governo nos mercados de juros e câmbio continuem sendo fatores potencialmente negativos para a moeda, a perspectiva de novas altas de juros pelo Fed aumenta novamente o diferencial de juros em favor dos Estados Unidos e reduz a atratividade de posições estruturalmente vendidas em dólar.”

Adota postura mais equilibrada no dólar, pois expectativa de novas altas do Fed reduz atratividade de posições estruturalmente vendidas, apesar de riscos fiscais.

“Na estratégia de câmbio, seguimos com uma visão mais negativa para o dólar.”

Mantém visão negativa para o dólar, complementada por posição comprada em ouro como diversificação e proteção frente à moeda americana.

“Mantemos viés comprado em dólar. Além do avanço hawk do Fed, gás elevado pela guerra afeta de forma assimétrica juros reais e crescimento na Europa, que em breve também vai ter que lidar com questões fiscais do ciclo eleitoral na França.”

Mantém viés comprado em dólar, apoiado por Fed mais hawkish e impacto assimétrico do gás elevado sobre juros reais e crescimento na Europa.

“Aumentamos, porém, as posições compradas em moedas asiáticas, com destaque para o won sul-coreano e o iene japonês, reduzindo posições compradas em dólar, dado o CPI mais baixo que tira urgência dessa alta do Fed.”

Reduziu posições compradas em dólar, pois o CPI mais baixo diminui a urgência de altas adicionais do Fed, migrando para moedas asiáticas.

“o dólar perdeu força na última semana de julho, em resposta à combinação de debate mais hawkish e sinalização ambígua do Fed após sua última reunião.”

Observa que o dólar perdeu força na última semana de julho, reagindo ao debate mais hawkish e à sinalização ambígua do Fed.

“No book de moedas, mantemos alocação relativamente baixa, com carteira marginalmente vendida em dólar, principalmente contra euro e rand sul-africano.”

Mantém carteira marginalmente vendida em dólar, com alocação relativamente baixa no book de moedas, principalmente contra euro e rand sul-africano.

“Reduzimos de forma relevante o viés comprado em dólar e encerramos o mês com exposição líquida levemente vendida na moeda americana, próxima de 3% do patrimônio.”

Reduziu de forma relevante o viés comprado em dólar e encerrou o mês levemente vendido na moeda americana, próximo de 3% do patrimônio.

“O mercado retirou boa parte do prêmio que havia colocado e vimos uma dinâmica de Dólar mais fraco nos dias seguintes, ajudada por dados mais fracos de emprego.”

Observa enfraquecimento do dólar após a reunião do Fed, com retirada de prêmio embutido nos preços e suporte de dados de emprego mais fracos.

“Seguimos com posições compradas em peso chileno e no dólar norte-americano e com posições vendidas no euro e na libra esterlina.”

Mantém posição comprada no dólar norte-americano, combinada a comprado em peso chileno e vendido em euro e libra esterlina.

“A postura mais branda do Fed, combinada com leituras de curto prazo menos pressionadas tanto para a inflação quanto para o mercado de trabalho, contribuiu para uma dinâmica menos favorável ao dólar ao longo do mês.”

Vê dinâmica menos favorável ao dólar, refletindo postura mais branda do Fed e leituras de curto prazo menos pressionadas de inflação e emprego.

“Vendido no dólar americano.”

Mantém posição vendida no dólar americano, apostando em depreciação da moeda.

“No mercado de câmbio, o dólar encerrou o mês em queda frente ao real, favorecido pelo elevado diferencial de juros.”

Observa queda do dólar frente ao real em julho, sustentada pelo elevado diferencial de juros favorável à moeda brasileira.

“A moeda teve maior volatilidade em junho, pressionada pela postura cautelosa do Fed e pelo dólar globalmente mais forte.”

Vê dólar globalmente mais forte pressionando o Real em junho, com postura cautelosa do Fed reforçando a valorização da moeda americana.

“Divergimos dessa narrativa do mercado, razão pela qual estamos construtivos com a retomada da queda do dólar. Apesar do discurso de Warsh, acreditamos que o Fed não quer e não precisa subir juros, dado que a alta da inflação foi um repique pontual, e não o início de um processo estrutural.”

Mantém-se construtivo com a retomada da queda do dólar, divergindo do mercado e avaliando que o Fed não precisará subir juros.

“No curto prazo, vemos espaço para um USD moderadamente mais fraco, refletindo a reversão parcial do diferencial de juros reais e o recuo do petróleo.”

No curto prazo, vê espaço para um dólar moderadamente mais fraco, refletindo a reversão parcial do diferencial de juros reais e a queda do petróleo.

“com a aproximação das eleições e o aparente início de um período de dólar global mais forte, projetamos uma depreciação adicional do real até o fim do ano, o que inviabilizaria a continuidade desse ciclo gradual.”

Vê início de período de dólar global mais forte, projetando depreciação adicional do real até o fim do ano.

“Permanecemos comprados em dólar contra uma cesta diversificada de moedas, combinando posições táticas em moedas desenvolvidas e emergentes, aproveitando o fortalecimento do dólar ao longo do mês.”

Mantém posição comprada em dólar contra cesta diversificada de moedas desenvolvidas e emergentes, aproveitando o fortalecimento recente da moeda americana.

“O tom mais duro adotado pelo comitê e as suas projeções de juros (os dot plots), que passaram a apontar para uma possível alta, sustentaram o dólar, mesmo com o pano de fundo mais favorável ao risco.”

Vê o dólar sustentado pelo tom mais duro do Fed e pelos dot plots apontando possível alta de juros, apesar do ambiente favorável ao risco.