Resumo
A carta mensal de maio de 2025 da AZ Quest tem como tema central a condução da política fiscal brasileira e seus reflexos sobre o cenário econômico e eleitoral, com o economista-chefe avaliando o contingenciamento de R$ 31,3 bilhões anunciado pelo Ministério da Fazenda como uma tentativa tardia de gerenciar expectativas, ao mesmo tempo em que atribui baixa probabilidade a reformas fiscais estruturais no mandato atual. No campo dos mercados, destaque para a elevação da Selic a 14,75% com sinalização de pausa no ciclo de aperto, revisão baixista do IPCA 2025 para 5,1%, e desempenho positivo generalizado dos fundos da gestora, com as estratégias de renda variável lideradas por Varejo, Bancos e Construção Civil, e a estratégia macro beneficiada pela alocação em NTN-Bs longas.
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