Carta Mensal Genoa - Julho 2025

A Genoa Capital, em sua carta de julho de 2025, analisa o impacto do choque tarifário americano sobre a atividade global e doméstica, destacando a perda de ímpeto no mercado de trabalho dos EUA — evidenciada pelo payroll negativo — e a expectativa de retomada do ciclo de cortes de juros pelo Fed antes do fim do ano. No Brasil, a gestora observa moderação do crescimento com mercado de trabalho ainda aquecido e massa salarial em expansão, antecipando uma reversão do vetor fiscal contracionista nos próximos meses via precatórios, emendas parlamentares e reajustes do funcionalismo. Em termos de performance, o Radar encerrou julho com -0,35%, o Arpa com -1,48% e o Sagres com +0,17%, com contribuições positivas vindas de renda variável e juros globais no Radar, e de empresas americanas de tecnologia e utilidades no Arpa.