Carta Mensal Genoa - Agosto 2025
Agosto 2025 · Genoa Capital
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 9
- Publicada em
- 10 de set de 2025
- Trechos únicos
- 4
Carta sobre agosto/25 publicada 40 dias depois em setembro/25.
Resumo
A carta de agosto de 2025 da Genoa Capital discute um cenário macroeconômico misto nos Estados Unidos — com sinais de retomada da atividade, mas desaceleração no mercado de trabalho e inflação persistente — e no Brasil, onde o processo de desinflação avança favorecido pela apreciação cambial e queda nos preços de alimentos, enquanto o BCB mantém postura mais firme do que o esperado, com a Selic em 15% e expectativas de manutenção até o início de 2026. No campo dos fundos, os principais destaques de performance em agosto foram as posições em moedas globais e locais no Radar (1,74%), as empresas domésticas dos setores financeiro, de utilidades públicas, saúde e construção civil no Arpa (1,84%), e a contribuição de Europa e América do Norte no Sagres (2,95%), que superou o CDI no mês.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“O Banco Central adotou postura mais firme do que a esperada pelo mercado. O Comitê ressaltou que ainda avalia se os 15% atuais são suficientes e que o período de manutenção prolongada da taxa básica sequer começou a ser contabilizado. Essa estratégia vem se mostrando acertada: as expectativas para 2026 e 2027 começaram a recuar, ainda que em parte influenciadas pela melhora da inflação corrente.”
Vê o Banco Central com postura mais firme que o esperado, considera acertada a manutenção da Selic em 15% e espera continuidade do recuo das expectativas.
Trecho compartilhado · 4 ativos
“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas domésticas dos setores financeiro, de utilidades públicas, saúde e construção civil.”
Setor Financeiro ·Mantém posição comprada em empresas domésticas do setor financeiro, que figurou entre as principais contribuições positivas para a rentabilidade do mês.
Construcao Civil ·Mantém posições compradas em construção civil doméstica, setor que contribuiu positivamente para a performance do mês.
Utilities (Utilidades Públicas) ·Mantém posições compradas em utilidades públicas domésticas, setor que contribuiu positivamente para a performance do mês.
Saúde ·Mantém posições compradas em empresas domésticas do setor de saúde, que contribuíram positivamente para a performance do mês.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- +0.8Setor de Mídia GlobalSETORcl18
- +0.8SoftwareSETORcl12
- +0.8SemicondutoresSETORcl12
“As perdas vieram das posições compradas em empresas americanas dos setores de software, semicondutores e mídia.”
Setor de Mídia Global ·Mantém posições compradas em empresas americanas do setor de mídia, que contribuíram negativamente para a performance no mês.
Software ·Mantém posições compradas em empresas americanas de software, que contribuíram negativamente para a performance do mês.
Semicondutores ·Mantém posições compradas em semicondutores americanos, que contribuíram negativamente para o resultado do mês.
“O processo de desinflação é favorecido pela valorização do real e pela queda nos preços de alimentos e bens industriais.”
Vê a valorização do real como vetor favorável à desinflação, ao lado da queda nos preços de alimentos e bens industriais.
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