Indie Capital - Comentario mensal (05/2026)

Trecho compartilhado · 2 ativos

• -2.5NubankATIVOcl82
• -2.5Serviços FinanceirosSETORcl82

“A redução em serviços financeiros foi a principal movimentação do mês e reflete uma leitura mais cautelosa sobre o ciclo de crédito para pessoa física no Brasil. As taxas de inadimplência vêm subindo nos últimos meses, com pressão concentrada nas faixas de menor renda, num ambiente de endividamento das famílias em patamar historicamente elevado e juros reais ainda altos.”

Nubank ·Zerou posição em Nubank por leitura cautelosa do ciclo de crédito para pessoa física no Brasil, com inadimplência subindo nas faixas de menor renda.

Serviços Financeiros ·Reduziu exposição a serviços financeiros por visão cautelosa sobre o ciclo de crédito à pessoa física, diante de inadimplência crescente, endividamento elevado e juros reais altos.

• +2.5Utilities (Utilidades Públicas)SETORcl72

“redirecionando o capital para setores que, após a correção generalizada de maio, oferecem assimetrias que consideramos mais atrativas, sobretudo em utilidades públicas.”

Aumentou exposição a utilidades públicas, vendo assimetrias mais atrativas no setor após a correção generalizada de maio, com ampliação em Equatorial.

Trecho compartilhado · 5 ativos

• +2.0Bens de capitalSETORcl62
• +2.0AxiaATIVOcl62
• +2.0EquatorialATIVOcl55
• +2.0LocalizaATIVOcl45
• +1.5EmbraerATIVOcl35

“aumentamos a alocação em utilidades públicas e bens de capital, retomando a posição em Axia, iniciando posição em Embraer ampliando Localiza, Equatorial e Tenda.”

Bens de capital ·Ampliou alocação em bens de capital, iniciando posição em Embraer, refletindo visão construtiva sobre o setor.

Axia ·Retomou posição em Axia, no contexto de maior alocação em utilidades públicas e bens de capital após a correção de maio.

Equatorial ·Ampliou posição em Equatorial dentro do reforço em utilidades públicas, vendo assimetria atrativa no setor após a correção de maio.

Localiza ·Ampliou posição em Localiza dentro do movimento de aumento de alocação em bens de capital e utilidades públicas após a correção de maio.

Embraer ·Iniciou posição em Embraer, ampliando exposição a bens de capital após buscar assimetrias mais atrativas com a correção de maio.

• +2.0Construtoras de baixa rendaSETORcl62

“Tenda e Cury foram os destaques positivos de maio, recuperando parte da desvalorização recente. Seguimos construtivos com o setor.”

Mantém visão construtiva com construtoras de baixa renda, destacando Tenda e Cury como contribuidores positivos em maio após desvalorização recente.

• -1.5Banco PineATIVOcl62

“A redução em serviços financeiros foi a principal movimentação do mês e reflete uma leitura mais cautelosa sobre o ciclo de crédito para pessoa física no Brasil.”

Reduziu posição em Banco Pine diante de leitura mais cautelosa sobre o ciclo de crédito para pessoa física, com inadimplência em alta nas baixas rendas.

• +1.5CuryATIVOcl45

“após figurarem entre os detratores nos meses anteriores, Tenda e Cury foram os destaques positivos de maio, recuperando parte da desvalorização recente. Seguimos construtivos com o setor.”

Mantém visão construtiva com Cury, que foi destaque positivo em maio após meses anteriores como detrator, recuperando parte da desvalorização recente.

• 0.0Raia DrogasilATIVO

“consumo (-1,1 p.p.), com Raia Drogasil como o maior detrator individual do mês.”

Aponta Raia Drogasil como maior detrator individual do mês dentro do setor de consumo, que retirou 1,1 p.p. da performance.

• 0.0Rede D'OrATIVO

“Rede D'Or também teve contribuição negativa relevante.”

Aponta Rede D'Or como contribuição negativa relevante para o desempenho do fundo em maio.

Trecho compartilhado · 2 ativos

• 0.0Rumo LogísticaATIVO
• 0.0MotivaATIVO

“os principais detratores foram logística (-1,8 p.p.), com perdas distribuídas entre Movida, Rumo e Motiva”

Rumo Logística ·Aponta Rumo como um dos detratores de performance em maio, dentro do setor de logística que retirou 1,8 p.p. do fundo.

Motiva ·Aponta Motiva como um dos detratores do mês dentro do setor de logística, ao lado de Movida e Rumo.

• 0.0AurenATIVO

“utilidades públicas (-1,2 p.p.), puxado por Equatorial e Auren”

Aponta Auren como um dos detratores do setor de utilidades públicas no mês, que contribuiu negativamente para a performance da carteira.

• 0.0MovidaATIVO

“Do lado negativo, os principais detratores foram logística (-1,8 p.p.), com perdas distribuídas entre Movida, Rumo e Motiva.”

Aponta Movida como um dos detratores do mês dentro do setor de logística, que subtraiu 1,8 p.p. da performance.