Nov. 2025 – Quando os céticos empurram os gênios
Novembro 2025 · Mar Asset Management
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Resumo
A carta da MAR Asset de novembro de 2025 traça um paralelo histórico entre a revolução da física quântica do século XX, liderada por figuras como Bohr e von Neumann, e o atual avanço da inteligência artificial, argumentando que o ceticismo de mercado tem funcionado como catalisador da inovação. A gestora avalia que o ciclo de IA ainda se encontra em fase de aceleração estrutural — mais próximo de 1997 do que do estouro da bolha de 2000 —, destacando a expansão dos modelos LLM de fronteira, os gargalos de capital, energia e supply chain, e os primeiros sinais concretos de monetização corporativa como elementos centrais do momento atual.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“No fim de 2022, a estimativa de lucro por ação da NVIDIA para 2026 era inferior a US$ 1 (ajustado pelo split). Hoje, caminha para US$ 8 a 10. A capitalização de mercado subiu de US$ 400 bilhões para US$ 5 trilhões, e a ação negocia a 25x o lucro estimado para 2026 — múltiplo elevado, mas longe da irracionalidade das bolhas passadas.”
Vê NVIDIA negociando a 25x lucro estimado para 2026 como múltiplo elevado, porém sustentado por revisões de lucro e distante da irracionalidade de bolhas passadas.
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