NVIDIA

“As GPUs da Nvidia seguem negociadas a preços elevados, e o mesmo ocorre em toda a cadeia. É uma medida objetiva: ou há capacidade disponível, ou não há.”

Observa que GPUs da Nvidia seguem negociadas a preços elevados, refletindo oferta restrita e capacidade instalada limitada em toda a cadeia.

“Nesse contexto, seguimos preferindo uma combinação de empresas ligadas ao coração do ciclo de I.A., como Nvidia, TSMC e Broadcom.”

Mantém preferência por NVIDIA como uma das empresas ligadas ao coração do ciclo de IA, ao lado de TSMC e Broadcom.

“A infraestrutura de semicondutores é o gargalo estrutural. Empresas de equipamentos para fabricação de chips, a capacidade produtiva concentrada em players como a TSMC e designers líderes como Nvidia e Google formam a espinha dorsal do ecossistema. Não competem com os agentes, tornam sua existência possível.”

Vê a Nvidia como designer líder de chips e parte da espinha dorsal do ecossistema de IA, viabilizando a existência dos agentes.

“No fim de 2022, a estimativa de lucro por ação da NVIDIA para 2026 era inferior a US$ 1 (ajustado pelo split). Hoje, caminha para US$ 8 a 10. A capitalização de mercado subiu de US$ 400 bilhões para US$ 5 trilhões, e a ação negocia a 25x o lucro estimado para 2026 — múltiplo elevado, mas longe da irracionalidade das bolhas passadas.”

Vê NVIDIA negociando a 25x lucro estimado para 2026 como múltiplo elevado, porém sustentado por revisões de lucro e distante da irracionalidade de bolhas passadas.

“A Open AI, epicentro dessa revolução, planeja investimentos estimados em até US$ 1 trilhão para a construção de uma nova infraestrutura de computação, em parceria com empresas como Oracle, Nvidia, AMD e Broadcom.”

Cita a NVIDIA como parceira da OpenAI nos investimentos de até US$ 1 trilhão em infraestrutura de computação para sustentar a IA generativa.

“O apetite por chips de alta performance – usados para treinar e servir modelos de IA generativa em data centers – beneficiou não apenas a TSMC, mas empresas como Nvidia, cujos produtos de baixa performance voltaram a ser liberados pelo governo americano para exportação à China, removendo incertezas do mercado.”

Vê a Nvidia beneficiada pela demanda por chips de IA e pela liberação de exportações de produtos de baixa performance à China, reduzindo incertezas.

“O índice Nasdaq avançou 9% no mês, refletindo a forte valorização do setor de tecnologia — com destaque para a alta expressiva de 24% da NVDA.”

Destaca a valorização expressiva de 24% da NVIDIA em maio, contribuindo para a forte alta do setor de tecnologia e do Nasdaq.

“Adicionalmente, continuamos vendidos em NVIDIA, a qual tem contribuído consistentemente para defender o portfólio em dias de maior estresse no mercado.”

Mantém posição vendida em NVIDIA como proteção ao portfólio em momentos de maior estresse de mercado.

“Adicionalmente, continuamos vendidos em NVIDIA, a qual tem contribuído consistentemente para defender o portfólio em dias de maior estresse no mercado.”

Mantém posição vendida em NVIDIA como proteção do portfólio em momentos de estresse de mercado.

“E, principalmente, por que o consenso de mercado continua revisando para cima as estimativas de receita da NVIDIA?”

Cita revisões altistas do consenso para a receita da NVIDIA como evidência de que a demanda por IA segue forte, contrariando narrativas negativas.

“Por essa razão, seguimos aplicados em Treasuries de 10 anos e preferimos não ter exposição direta a ações americanas. Mantemos, por outro lado, uma posição vendida em NVIDIA.”

Mantém posição vendida em NVIDIA, como parte da postura defensiva frente a ativos americanos diante do cenário de reinicialização econômica nos EUA.

“No mercado internacional, seguimos com posições em ações de tecnologia chinesas, que têm se beneficiado do maior apoio do governo local ao setor, além de exposição ao ouro como proteção. Adicionalmente, mantemos nossa posição vendida em NVIDIA.”

Mantém posição vendida em NVIDIA, dentro de postura defensiva em ativos americanos diante de valuation esticado e desaceleração econômica nos EUA.

“Pensando nesse cenário, adicionamos uma posição vendida tática em NVIDIA no fim de janeiro, que nos beneficiou após o "evento DeepSeek".”

Adicionou posição vendida tática em NVIDIA no fim de janeiro, refletindo visão de rotação do AI trade de semicondutores para software após o evento DeepSeek.

“Pensando nesse cenário, adicionamos uma posição vendida tática em NVIDIA no fim de janeiro, que nos beneficiou após o "evento DeepSeek".”

Adicionou posição vendida tática em NVIDIA no fim de janeiro, antecipando rotação do AI trade de semicondutores para software após o evento DeepSeek.