Carta Mensal Neo Investimentos - Junho 2025 (cartas-do-gestor-maio-2025)

A carta de maio de 2025 da Neo Investimentos analisa o cenário macroeconômico brasileiro e global, destacando a distensão nas tensões comerciais entre EUA e China — interpretada como evidência de uma "Trump Put" — e seus reflexos na revisão das projeções de PIB e inflação americana. No Brasil, a gestora questiona o tom dovish do Banco Central, argumentando que os indicadores de atividade, mercado de trabalho e inflação corrente ainda não justificam sinalizar desaceleração, e avalia que a política monetária contracionista deverá se estender por período prolongado. No campo fiscal, o contingenciamento acima do esperado e o aumento surpresa do IOF são apontados como sinais de esgotamento das margens do arcabouço fiscal, em um contexto de relação fragilizada entre governo e Congresso.