Renda Fixa Brasil
-0.1Visões de 31 gestoras em 288 cartas, entre dezembro de 2022 e junho de 2026.
Também aparece como Bacen, Banco Central, BC, CDI, COPOM, juros, juros brasil, juros locais, juros longos, juros nominais, juros nominais brasil, juros nominais Brasil intermediarios, juros nominais brasileiros longos, juros pre longos, juros pre longos brasil, juros prefixados Brasil, LTN, NTN-F, pre-fixados, prefixados longos
Série de consenso
Escala −3 a +3Posições das gestoras
Alocação macro em renda fixa por indexador (Pré / IPCA+ / Selic / Outros), agregada entre os fundos do universo e declarada à CVM.
Total em renda fixa: R$ 462,06 bi em jun/2026 (última carteira ≥90% divulgada à CVM). Trechos sem nova divulgação repetem a última composição conhecida.
O que dizem as cartas
288 cartasKínitro Capital -1.5clareza 0.18“No Brasil, os ativos domésticos, especialmente o mercado de juros, permaneceram pressionados pelo aumento das incertezas fiscais e pelos ruídos políticos pré-eleitorais.”
Vê o mercado de juros brasileiro pressionado por incertezas fiscais crescentes e ruídos políticos pré-eleitorais.
Verde Asset +2.0clareza 0.38“A posição aplicada em juros nominais foi mantida.”
Mantém posição aplicada em juros nominais no Brasil, buscando oportunidades assimétricas em torno do ciclo eleitoral em meio a ruídos fiscais e políticos.
Bahia Asset Management 0.0“No Brasil, os dados de junho seguiram mostrando uma economia ainda resiliente, embora com sinais mistos”
Vê economia brasileira ainda resiliente em junho, com sinais mistos: serviços fortes, produção de veículos elevada e indústria estável, mas varejo mais fraco.
Opportunity 0.0“Embora o Brasil também se encaixe neste contexto — com juros historicamente altos e sinais de desaceleração de demanda —, o mês de junho foi marcado por uma performance particularmente negativa na renda fixa, diante da percepção de um risco crescente de expansão fiscal via mecanismos que escapam às regras para o orçamento federal.”
Vê a renda fixa brasileira com desempenho negativo em junho, pressionada pela percepção de risco fiscal crescente apesar dos juros altos e demanda em desaceleração.
Legacy Capital -1.5clareza 0.55“No Brasil, seguimos com baixo nível de risco diante da manutenção de uma conjuntura local adversa. Nesse contexto, temos optado por posições táticas, buscando capturar correções de exageros que eventualmente identifiquemos na precificação de mercado.”
Mantém baixo nível de risco no Brasil diante da conjuntura local adversa, operando taticamente para capturar correções de exageros na precificação de mercado.
Occam Brasil -2.0clareza 0.62“No Brasil, estamos taticamente tomados em juros.”
Mantém posição tática tomada em juros no Brasil, apostando em alta das taxas diante da deterioração inflacionária e da postura complacente do Banco Central.
Kinea Investimentos -2.0clareza 0.55“Juros altos, inflação resiliente, inadimplência elevada e baixa visibilidade eleitoral formam um pano de fundo difícil. Ao mesmo tempo, eventos recentes no campo político reduziram, na percepção do mercado, a esperança de uma alternância de governo e elevaram o prêmio de risco embutido nos ativos brasileiros.”
Vê pano de fundo difícil para ativos brasileiros, com juros altos, inflação resiliente, inadimplência elevada e prêmio de risco ampliado por incerteza política.
mai/2026Carta Mensal Kinea Investimentos - Maio 2026 (Era Uma Vez em Hollywood)Vinci Compass +1.5clareza 0.55“Na carteira de renda fixa, o Fundo possui posições aplicadas em juro real, concentradas em títulos curtos. As posições tomadas no juro nominal foram encerradas, com realização de lucro.”
Mantém posições aplicadas em juro real concentradas em títulos curtos e encerrou as posições tomadas em juro nominal com realização de lucro.
Legacy Capital -1.5clareza 0.38“A manutenção de um cenário ainda desafiador, marcado por atividade resiliente, inflação corrente pressionada e expectativas longas desancoradas, segue exigindo uma postura firme do Banco Central do Brasil. Apesar desse ambiente adverso, entendemos que o BCB ainda enxerga espaço suficiente no atual grau de aperto monetário para manter a estratégia de redução gradual da taxa de juros.”
Apesar do cenário adverso, vê espaço para o Banco Central manter estratégia de redução gradual da taxa de juros no Brasil.
Kapitalo -2.0clareza 0.72“No Brasil, as condições para o prosseguimento do ciclo de recalibragem monetária estão se exaurindo. O crescimento e a geração de emprego aceleraram, o governo segue anunciando medidas de estímulo fiscal, a inflação piorou nos últimos meses e as expectativas de inflação seguem subindo. Adequamos o nosso livro de juro, reduzindo as posições aplicadas em Brasil.”
Vê esgotamento do ciclo de corte de juros no Brasil diante de atividade aquecida, estímulo fiscal e inflação em alta, reduzindo posições aplicadas.
Genoa Capital -2.0clareza 0.62“No ambiente doméstico, a atividade segue resiliente enquanto a inflação avança de forma crescente, acompanhada por medidas fiscais e parafiscais. Esse quadro sugere uma postura mais cautelosa do BCB na condução da política monetária, podendo levá-lo a interromper o ciclo de flexibilização.”
Vê atividade resiliente e inflação crescente no Brasil, com medidas fiscais e parafiscais sugerindo postura cautelosa do BCB e possível interrupção do ciclo de flexibilização.
Opportunity +2.5clareza 0.82“No Brasil, mantivemos posição comprada em NTN-Bs, bem como exposição seletiva em ações domésticas, priorizando companhias que combinam potencial de valorização em um cenário de fechamento da curva de juros com níveis atrativos de carrego. Adicionalmente, seguimos com posição aplicada no trecho curto da curva de DI, em níveis que consideramos interessantes.”
Mantém posição comprada em NTN-Bs e aplicada no trecho curto da curva de DI, em níveis considerados atrativos.
Adam Capital -2.5clareza 0.72“Posições tomadas em juros nominais e em inflação implícita.”
Mantém posições tomadas em juros nominais e em inflação implícita, apostando em alta dessas taxas na renda fixa brasileira.
Verde Asset -1.5clareza 0.78“Seguimos sem alocações de juros, embora os níveis do juro real chamem atenção, e temos visto oportunidades de comprar mais convexidade na bolsa.”
Mantém-se sem alocações direcionais em juros, apesar de reconhecer que os níveis de juro real estão atrativos, preferindo capturar convexidade via bolsa.
Novus Capital -2.0clareza 0.78“Fundamento interno com atividade aquecida e mais estímulo de crédito anunciado pelo governo vão continuar mantendo pressão no hiato do produto, dificultando o ciclo de queda de juros do Banco Central.”
Zerou posições em renda fixa Brasil e vê atividade aquecida e estímulos de crédito pressionando o hiato, dificultando o ciclo de queda de juros.
Dahlia Capital -1.5clareza 0.35“A recente alta dos juros futuros quase eliminou a expectativa de qualquer corte adicional de juros por parte do Banco Central do Brasil. Isso possivelmente demanda quedas maiores e duradouras de preços de petróleo para cortes mais fortes da taxa de juros.”
Vê a curva de juros futuros eliminando expectativa de novos cortes da Selic, exigindo queda duradoura do petróleo para flexibilização monetária adicional.
AZ Quest +2.0clareza 0.85“Reconhecemos os vetores que justificam a cautela do mercado: choque de petróleo latente, projeções de El Niño severo, leituras qualitativamente piores de inflação e uma atividade mantida artificialmente resiliente por estímulos que deterioram o quadro fiscal. Contudo, avaliamos que os prêmios embutidos na curva já exageram a precificação desses riscos, criando assimetria favorável para posições aplicadas na ponta curta.”
Avalia que a curva de juros já exagera na precificação dos riscos, vendo assimetria favorável para posições aplicadas na ponta curta.
Versa Asset -1.5clareza 0.42“O patamar de juros atual no Brasil é insustentável pela própria dinâmica da dívida pública, que, mantida essa taxa, tende a crescer ano após ano.”
Considera o patamar atual de juros no Brasil insustentável pela dinâmica da dívida pública, mas reconhece que pode persistir por períodos prolongados.
mai/2026Carta Mensal Versa Asset - Junho 2026 (Resultado Mensal (Maio/26) - Versa)ASA Hedge -1.5clareza 0.25“No Brasil, seguimos monitorando atentamente a dinâmica fiscal e o comportamento das expectativas de inflação, fatores que continuam influenciando a parte longa da curva. Ao longo do mês, as posições locais foram impactadas pela abertura dos vértices mais longos, enquanto as posições internacionais tiveram contribuição mais equilibrada.”
Monitora atentamente a dinâmica fiscal e as expectativas de inflação, fatores que pressionam a parte longa da curva, que sofreu abertura no mês.
Armor Capital +2.0clareza 0.82“Ao longo do mês, aumentamos posições aplicadas em juros reais domésticos de médio prazo, com hedge em operações táticas tomadas na curva nominal.”
Aumentou posições aplicadas em juros reais domésticos de médio prazo, com hedge tático tomado na curva nominal, mantendo gestão predominantemente tática.