Carta de Gestao Oceana - 2025 (anual)

A Oceana Investimentos dedica sua carta de 2025 ao papel central do preço como variável determinante de retorno, argumentando que a margem de segurança e a TIR real implícita do portfólio — encerrada em janeiro de 2026 em 11,6% a.a., em linha com a média histórica — são âncoras mais robustas do que narrativas políticas ou eleitorais. A gestora destaca que a alta de 34% da bolsa em 2025 refletiu a normalização dos exageros de precificação observados no fim de 2024, quando o portfólio apresentava TIR real acima de 15% a.a. Em contexto pré-eleitoral de 2026, a Oceana reforça que o diferencial entre a TIR da carteira e a TIR do índice Bovespa encontra-se em níveis atipicamente elevados, o que a gestora interpreta como indicativo de potencial de geração de alfa prospectivo.