Sharp Capital — Janeiro 2025 (carta anual)

• +3.0Setor ElétricoSETORcl82

“identificamos oportunidades em múltiplos segmentos do setor elétrico, que atualmente representam cerca de um terço da carteira comprada — a maior exposição histórica a um segmento que sempre ocupou posição de destaque no portfólio. Ao analisarmos o comportamento dessas ações nos últimos 15 anos, percebe-se que a combinação de modelos de negócios resilientes e regulação sólida mitigou substancialmente as pressões macroeconômicas, resultando em um retorno mediano de 7% ao ano em termos reais em cenário adverso.”

Mantém maior exposição histórica ao setor elétrico, cerca de um terço da carteira comprada, vendo resiliência e regulação sólida, mas evita geração pela crescente complexidade.

Trecho compartilhado · 2 ativos

• +3.0AssaíATIVOcl82
• +2.0LocalizaATIVOcl82

“a performance particularmente ruim de algumas ações — em especial Assaí e Localiza, onde não apenas mantivemos como também ampliamos nossas posições — contribuiu para agravar o quadro.”

Assaí ·Mantém e ampliou posição em Assaí apesar do desempenho recente fraco, vendo as quedas como conjunturais e a tese de longo prazo preservada.

Localiza ·Mantém e ampliou posição em Localiza apesar do desempenho ruim da ação, vendo penalização conjuntural em líder setorial com vantagens competitivas.

• +2.0NubankATIVOcl25

“O lado positivo, liderado pelo excelente desempenho do Nubank, não foi suficiente para contrabalançar as perdas registradas.”

Destaca Nubank como contribuição positiva de excelente desempenho na carteira, ainda que insuficiente para compensar as perdas de outras posições no período.