STK Capital - Comentario mensal (08/2026)

A carta da STK Capital dedica-se à tese de investimento no Nubank, detalhando o modelo de negócios nativamente digital, a estratégia de crédito "low and grow" e os resultados do segundo trimestre de 2026, em que o lucro atingiu US$ 1,1 bilhão — crescimento de 49% ante o mesmo período de 2025 — com ROE anualizado de 33% e margem financeira ajustada ao risco de 12,4%, acima das expectativas do mercado. A gestora destaca oportunidades de aprofundamento do relacionamento com clientes no Brasil, expansão no México e na Colômbia e a recente entrada nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que aponta como principal risco a capacidade de pagamento do consumidor diante de um endividamento elevado das famílias. No mês, o STK Long Biased FIC FIA rendeu 0,19%, superando o Ibovespa (-0,33%), com contribuições positivas dos setores de Tecnologia e Serviços Financeiros e detratores nos setores Elétrico/Saneamento e Consumo Cíclico.