Carta Mensal Versa Asset - Maio 2025 (Resultado Mensal (Abril/25) - Versa)

• +2.8Distribuidoras de energia elétricaSETORcl92

“Realocamos essa posição para o restante do portfólio, que hoje é majoritariamente composto por distribuidoras de energia elétrica. Esse segmento, além de oferecer maior previsibilidade de resultados, deve se beneficiar no segundo semestre com o reajuste das tarifas em áreas cujos contratos são indexados ao IGP-M, indicador que acumula alta de cerca de 8,5% nos últimos 12 meses.”

Mantém portfólio majoritariamente em distribuidoras de energia elétrica, vendo previsibilidade de resultados e ganho no segundo semestre via reajuste tarifário indexado ao IGP-M.

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• +2.8EnergisaATIVOcl82
• +2.5NeoenergiaATIVOcl82
• +2.5CPFL EnergiaATIVOcl72

“Ao final de abril, as principais posições do fundo são Neoenergia, Energisa e CPFL — todas atuantes no segmento de distribuição de energia elétrica.”

Energisa ·Mantém Energisa como uma das principais posições do fundo Genesis, dentro da preferência por distribuidoras de energia elétrica com tarifas indexadas ao IGP-M.

Neoenergia ·Mantém Neoenergia como uma das principais posições do fundo Genesis, apostando em distribuidoras de energia elétrica pela previsibilidade e reajuste tarifário indexado ao IGP-M.

CPFL Energia ·Mantém CPFL como uma das principais posições do fundo Genesis, dentro de aposta concentrada em distribuidoras de energia elétrica beneficiadas pelo reajuste tarifário via IGP-M.

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• +2.5Lojas RennerATIVOcl35
• +2.5GuararapesATIVOcl35

“As maiores contribuições para a carteira vieram das varejistas Renner e Guararapes (+7,6% somadas) , que são ações com grande sensibilidade aos juros.”

Lojas Renner ·Vê Lojas Renner como destaque positivo da carteira, beneficiada pela queda dos juros dada sua alta sensibilidade à taxa.

Guararapes ·Destaca Guararapes como uma das maiores contribuições positivas da carteira, por ser varejista com grande sensibilidade à queda dos juros.

• -2.0EcorodoviasATIVOcl88

“Diante desse cenário, optamos por reduzir o risco da carteira, diminuindo a exposição à Ecorodovias — empresa mais sensível ao custo de capital devido à sua alavancagem e compromissos relevantes de investimento.”

Reduziu a exposição à Ecorodovias por considerá-la altamente sensível ao custo de capital, dada a alavancagem e os compromissos relevantes de investimento.

• -1.5DI futuroMACROcl62

“Olhando adiante, acreditamos que há espaço adicional para queda dos juros sob duas condições principais. A primeira é que sinais mais claros de desaceleração da economia e da inflação finalmente apareçam, refletindo o aperto monetário recente. A segunda, um pouco mais distante, seria uma mudança nas expectativas para a eleição de 2026, com maior probabilidade de vitória de um governo favorável às reformas.”

Vê espaço adicional para queda dos juros, condicionada a sinais de desaceleração da economia e inflação e a expectativas eleitorais favoráveis a reformas em 2026.

• +1.5IbovespaATIVOcl15

“Apesar da guerra comercial, Abril foi relativamente positivo para alguns mercados emergentes, e o Brasil se destacou, o que pode ser visto na performance de muitas ações na bolsa.”

Vê desempenho positivo do Ibovespa em abril, com Brasil se destacando entre emergentes apesar da guerra comercial, impulsionado principalmente pela queda dos juros.