Carta Mensal Versa Asset - Dezembro 2025 (Resultado Mensal (Novembro/25) - Versa)

Trecho compartilhado · 3 ativos

• +2.8CPFL EnergiaATIVOcl72
• +2.5EquatorialATIVOcl72
• +2.5EnergisaATIVOcl72

“Com a saída de Neoenergia — anteriormente nossa maior alocação —, as principais posições do fundo passam a ser CPFL, Equatorial e Energisa.”

CPFL Energia ·Após a saída de Neoenergia, mantém CPFL como uma das principais posições do fundo Genesis, ao lado de Equatorial e Energisa.

Equatorial ·Mantém Equatorial como uma das principais posições do fundo Genesis após a saída de Neoenergia, ao lado de CPFL e Energisa.

Energisa ·Mantém Energisa como uma das principais posições do fundo Genesis, ao lado de CPFL e Equatorial, após a saída de Neoenergia.

• +2.5YDUQSATIVOcl82

“Do outro lado Yduqs, apesar do desempenho negativo no mês, divulgou o resultado do terceiro trimestre que reforçou nossa visão construtiva para a companhia. Os segmentos de maior valor agregado, como Medicina e IBMEC, continuam apresentando forte desempenho, sustentando a trajetória de crescimento e rentabilidade. A empresa segue bem posicionada para atingir seu guidance de geração de caixa que, aos preços atuais, se aproxima de 16% do valor de mercado.”

Mantém visão construtiva sobre YDUQS, sustentada por forte desempenho de Medicina e IBMEC e guidance de geração de caixa próximo de 16% do valor de mercado.

• +1.5Moura DubeuxATIVOcl35

“Moura Dubeux, destaque positivo, reverteu o desempenho negativo de outubro e não há melhor explicação para o movimento que a volatilidade normal do mercado.”

Vê Moura Dubeux como destaque positivo do mês, atribuindo a reversão do desempenho negativo de outubro à volatilidade normal do mercado.

• +1.5Setor de infraestruturaSETORcl25

“O resultado foi impulsionado, em grande parte, pelo fechamento da curva de juros real longa, movimento que favoreceu a performance dos setores de infraestrutura como um todo.”

Vê o setor de infraestrutura beneficiado pelo fechamento da curva de juros real longa, mas mantém cautela diante do juro real ainda elevado próximo a 7%.

• 0.0NTN-BATIVO

“observamos uma compressão de cerca de 20 bps na taxa da NTN-B 2050, levando o fechamento acumulado no ano para 40 bps.”

Observa compressão de 20 bps na NTN-B 2050 no mês e 40 bps no ano, mas mantém cautela com juro real ainda próximo de 7%.

• 0.0NeoenergiaATIVO

“No caso desta última, a performance foi catalisada pelo anúncio de OPA (Oferta Pública de Aquisição) por parte de sua controladora, a Iberdrola, visando o fechamento de capital. Conforme detalhamos em artigo recente, optamos por encerrar a posição e alocar o capital na carteira atual.”

Encerrou a posição em Neoenergia após anúncio de OPA pela Iberdrola para fechamento de capital, realocando o capital na carteira atual.