Resumo
A carta da JGP referente a fevereiro de 2026 analisa o ambiente macroeconômico marcado pela eclosão do conflito no Irã, que interrompeu o bom desempenho dos ativos brasileiros — Ibovespa em alta de 4,1% e Real apreciado 2,6% no bimestre — e elevou a aversão ao risco global com reflexos no petróleo e nas moedas emergentes. No cenário doméstico, a gestora destaca a surpresa negativa do IPCA-15 de fevereiro e a posição técnica desfavorável no mercado de juros, com risco de reversão abrupta caso o fluxo de saída se intensifique. Diante desse quadro, a JGP afirma adotar posicionamento tático e cauteloso, monitorando a duração do conflito e seus possíveis impactos sobre inflação e fluxo de capitais estrangeiros para o Brasil.
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Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Existe uma posição técnica desfavorável nos mercados, principalmente de juros, onde a maioria dos "players" está aplicada em taxas, posição esta que fica agravada pelo fato de o Tesouro Nacional fazer leilões semanais de colocação de papéis. Esses novos papéis precisam ser absorvidos em um momento que os investidores estão perdendo dinheiro. Pode ser que o Tesouro faça uma pausa nos leilões, mas a experiência mostra que ciclos de forte posicionamento no mercado de juros brasileiro podem se reverter de maneira abrupta, quando há um fato novo e a porta de saída fica estreita.”
Vê posição técnica desfavorável nos juros brasileiros, com excesso de aplicados e oferta semanal do Tesouro, alertando para risco de reversão abrupta.
“a volatilidade causada pela guerra do golfo, que repercutiu em maiores preços do petróleo e aumento da aversão a risco pode interromper esse bom momento.”
Vê alta do petróleo decorrente da guerra no Golfo como risco que pode interromper o bom momento dos ativos brasileiros e pressionar a inflação.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Os ativos brasileiros, em fevereiro, apresentaram boa performance, com o índice Ibovespa subindo 4,1% e o Real se apreciando 2,6% contra o Dólar.”
Ibovespa ·Vê o Ibovespa com bom desempenho em fevereiro (+4,1%), com expectativa de retomada caso o conflito no Irã reflua, mantendo postura cautelosa e tática.
Real brasileiro ·Observa apreciação do Real de 2,6% frente ao Dólar em fevereiro, movimento parcialmente revertido em março com a eclosão da guerra no Irã.
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