Carta Mensal Kínitro - 2025-12
Dezembro 2025 · Kínitro Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
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Resumo
A carta da Kínitro Capital referente a dezembro de 2025 aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando os impactos das tarifas comerciais americanas, a desvalorização do dólar e o avanço da inteligência artificial como vetores centrais do ano. No Brasil, a gestora aponta a desaceleração da atividade no segundo semestre, projeta IPCA de 4,2% e Selic a 12,00% ao final de 2026, e ressalta o aumento do risco eleitoral como fator que motivou a redução significativa das posições locais em dezembro. O Kínitro 30 encerrou o mês com rentabilidade de 0,39% (contra CDI de 1,22%), acumulando 14,63% no ano, acima do benchmark de 14,31%.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Nesse contexto, o BC seguirá cauteloso. Nosso cenário base aponta para o início dos cortes de juros em março, com uma comunicação flexível focada nos dados macroeconômicos para preservar a credibilidade e a ancoragem das expectativas. Projetamos a Selic em 12,00% ao final de 2026.”
Projeta início do ciclo de cortes de juros em março com BC cauteloso e comunicação flexível, levando a Selic a 12,00% ao final de 2026.
“O fundo também teve uma pequena perda no mercado de câmbio, especificamente nas posições vendidas em euro e libra.”
Mantinha posição vendida em euro, que gerou pequena perda no mês de dezembro no book de câmbio.
“Além disso, no mercado de juros externos, houve perdas com a posição aplicada no título de 10 anos da Inglaterra. O fundo também teve uma pequena perda no mercado de câmbio, especificamente nas posições vendidas em euro e libra.”
Manteve posição vendida em libra, que gerou pequena perda no mês de dezembro no mercado de câmbio.
“No mercado de renda variável, o resultado foi praticamente zero, com as perdas na carteira de ações locais sendo amplamente compensadas pelos ganhos em ações no exterior.”
Reduziu significativamente as posições compradas em ações locais após o aumento do risco eleitoral, encerrando dezembro com alocação de risco bastante reduzida no Brasil.
“Os dados econômicos americanos continuam apontando para uma economia forte e para uma inflação que, apesar de elevada, caminha na direção correta.”
Vê economia americana forte e inflação ainda elevada, porém em trajetória de convergência, configurando pano de fundo construtivo para ativos de risco.
- 0.0Gilts 10 anos Reino UnidoMACRO
“A posição aplicada nos juros de 10 anos da Inglaterra foi também zerada.”
Zerou a posição aplicada nos juros de 10 anos da Inglaterra, reduzindo a alocação de risco ao final de dezembro.
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