Kínitro Capital
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- Cartas processadas
- 14
- Ativos únicos
- 30
- Clareza média
- 61%
- AUM total
- R$ 1,49 bi
Kínitro Capital é uma gestora independente fundada em agosto de 2021 no Leblon por Carlos Carvalho ao lado de 11 sócios vindos da Saga Capital, onde Carvalho atuou como CIO por 17 anos. Opera fundos multimercado e long-only sob modelo de partnership.
Composição declarada à CVM (dado público) — auto-gerado, sem curadoria editorial.
Posições declaradas (CVM)
Do que esta casa é feita
Posições consolidadas de todos os fundos da casa, mês a mês. Em Alocação, o peso de cada categoria/ticker no PL (soma ~100% com “Outros”). Em Exposição, soma os derivativos assinados (comprado acima do zero, vendido abaixo).
Última carteira ≥90% divulgada: dez/2025. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Última carteira divulgada: dez/2025
Valores no gráfico ao passar o mouse (última carteira ≥90% divulgada à CVM). “Outros” é o residual do PL.
Derivativos
Posicionamento via futuros
Exposição comprada e vendida via contratos futuros, por subjacente. O comprado fica acima do zero, o vendido abaixo, e a linha mostra o líquido.
Exposição assinada: comprado acima do zero, vendido abaixo. Valores em notional de mercado.
Trecho pontilhado = última posição conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Renda fixa
Alocação macro em renda fixa
Composição declarada à CVM (dado público)
Total em renda fixa: R$ 230,47 mi em mar/2026 (última carteira ≥90% divulgada à CVM). Trechos sem nova divulgação repetem a última composição conhecida.
Estrutura
Fundos da casa (7)▾
| Kínitro Capital DE Terceiros – Kinitro MultimercadoMultimercado | R$ 383,42 mi | R$ 229,67 mi | 23 |
| Kínitro Capital DE Terceiros – Kínitro Montlacer MultimercadoMultimercado | R$ 180,3 mi | R$ 4,59 mi | 2 |
| Kínitro Capital DE Terceiros – Kinitro Eagle MultimercadoMultimercado | R$ 106,48 mi | R$ 857,2 mil | 2 |
| Kínitro Capital DE Terceiros – Kinitro AlphaAções | R$ 94,17 mi | R$ 48,82 mi | 17 |
| Kínitro Capital DE Terceiros – TI HedgeAções | R$ 40,11 mi | R$ 27,24 mi | 3 |
| Kínitro Capital DE Terceiros – Kínitro Trv MultimercadoMultimercado | R$ 39,56 mi | R$ 30,37 mi | 23 |
| Kínitro Capital DE Terceiros – Kínitro Previdência MultimercadoMultimercado | R$ 15,23 mi | R$ 4,36 mi | 20 |
Repertório
Ativos recentes
Últimos temas citados pela gestora — ordenados do mais recente para o mais antigo. O score é a nota da última extração.
Histórico
Cartas processadas
Carta
Junho 2026Carta de Junho 2026 · publicada em 06 de jul de 2026
8 ativos
Kínitro (carta mensal) - 2026-06A carta da Kínitro Capital referente a junho de 2026 tem como tema central o impacto da queda do petróleo — decorrente do acordo de paz entre EUA e Irã e da reabertura do Estreito de Ormuz — sobre os mercados globais e as projeções de inflação, com revisão do IPCA 2026 de 5,4% para 5,2%. No Brasil, o ambiente permaneceu pressionado por incertezas fiscais e ruídos políticos pré-eleitorais, enquanto o Copom reduziu a Selic em 25 bps para 14,25%, reabrindo espaço para flexibilizações adicionais. O fundo Kínitro 30 encerrou o mês com rentabilidade de 1,12%, em linha com o CDI, com ganhos em juros na ponta curta de Inglaterra e Brasil e em moedas europeias, mantendo utilização de risco baixa, em torno de 20% do limite.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No book de moedas, o resultado também foi positivo, impulsionado pelos ganhos com a desvalorização das moedas europeias, que superaram as perdas com a aposta na valorização do BRL.”
“No mercado de câmbio, mantivemos a aposta na desvalorização das moedas europeias, especialmente da libra.”
“Seguimos aplicados em juros na Inglaterra e iniciamos uma posição aplicada nos EUA.”
Carta
Maio 2026Carta de Maio 2026 · publicada em 05 de jun de 2026
4 ativos
Kínitro (carta mensal) - 2026-05A Kínitro Capital, em sua carta de maio de 2026, descreve um cenário global dominado pela tese de inteligência artificial e pelo conflito no Irã — com o Estreito de Ormuz fechado há quatro meses —, fatores que pressionaram as curvas de juros globais e mantiveram os bancos centrais em postura hawkish. No Brasil, a deterioração dos ativos locais foi acentuada por saída de capital estrangeiro e pelo episódio político envolvendo Flávio Bolsonaro e Daniel Vorcaro, levando a gestora a reduzir significativamente sua exposição a risco ao longo do mês. O fundo encerrou maio com resultado levemente negativo de -0,08%, com perdas distribuídas entre juros, câmbio, renda variável e commodities, iniciando junho com apenas 20% do orçamento de risco alocado.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No mercado de commodities, registramos uma pequena perda com as posições compradas em boi gordo e urânio.”
“O Estreito de Ormuz está fechado há quatro meses. A cada dia que passa sem que o canal seja reaberto, os estoques globais de petróleo caem um pouco mais, elevando os riscos para a economia mundial.”
“A tese de IA continuou dominando as bolsas e gerando uma concentração histórica de fluxos de capital.”
Carta
Abril 2026Carta de Abril 2026 · publicada em 06 de mai de 2026
8 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2026-04A carta de abril de 2026 da Kínitro Capital tem como tema central os impactos do conflito no Oriente Médio sobre os ativos globais e brasileiros, com destaque para a pressão inflacionária gerada pela volatilidade do petróleo e seus reflexos nas curvas de juros. No Brasil, a gestora elevou a projeção do IPCA de 2026 para 4,9% e projeta mais um corte de 25 bps na Selic em junho, diante de um Copom que adotou tom mais hawkish e condicionou os próximos passos ao cenário prospectivo. O Kínitro 30 registrou retorno de 1,38% no mês, 29 bps acima do CDI, com contribuições positivas em juros nominais e reais brasileiros, carry trade em câmbio e posições em commodities.
“Seguimos aplicados em juros nominais e reais no Brasil e mantivemos a aposta na valorização do BRL frente a uma cesta de moedas europeias.”
Trecho compartilhado · 3 ativos
“No mercado de commodities, tivemos contribuição levemente positiva com as posições vendidas em boi gordo e milho, além da posição comprada em urânio.”
“o dólar sustentou-se abaixo de R$ 5,00, amparado pelo perfil exportador e pelo elevado diferencial de juros.”
Carta
Março 2026Carta de Março 2026 · publicada em 04 de mai de 2026
5 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2026-03A carta de março de 2026 da Kínitro Capital tem como tema central os impactos do conflito armado entre EUA e Irã sobre os mercados globais e domésticos, interpretado pela gestora como um choque negativo de oferta com efeito altista sobre a inflação. No Brasil, a projeção do IPCA para 2026 foi revisada de 4,2% para 4,6%, enquanto o Copom iniciou o ciclo de cortes com redução de 25 bps na Selic, sinalizando postura gradual. O fundo Kínitro 30 encerrou março com rentabilidade de -0,70%, pressionado principalmente por perdas nos vértices intermediários da curva de juros local, ao passo que a gestora identificou oportunidades de reposicionamento em juros internacionais e renda variável doméstica diante da abertura de prêmios.
“No mercado de renda variável, estruturamos uma posição comprada no índice Ibovespa com payoff bastante atrativo, por meio do uso de opções.”
“No mercado de câmbio, mantivemos a aposta na valorização do real contra uma cesta de moedas emergentes.”
“No mercado de juros internacional, montamos uma estratégia com posição aplicada no título de 10 anos da Inglaterra, após a taxa de juros subir mais de 60 bps.”
- +2.0Gilts 10 anos Reino Unidomacro· cl 85
Carta
Fevereiro 2026Carta de Fevereiro 2026 · publicada em mar de 2026 (estimativa)
6 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2026-02A carta da Kínitro Capital referente a fevereiro de 2026 aborda o impacto do conflito entre Irã, Israel e Estados Unidos sobre os mercados globais, com destaque para a alta de aproximadamente 15% no petróleo e o consequente aumento do risco inflacionário — estimado em cerca de 50 pontos-base no IPCA de 2026 e 20 pontos-base no Core PCE americano. A gestora avalia que o cenário estrutural permanece praticamente inalterado, mantendo a expectativa de início do ciclo de cortes do Copom em -50bps, embora reconheça que a probabilidade de um movimento mais gradual de -25bps tenha aumentado na margem. No campo doméstico, são destacados o desafio fiscal persistente e a percepção de que as eleições presidenciais de 2026 tendem a ser competitivas, enquanto o fundo Kínitro 30 encerrou o mês com rentabilidade de 0,95%, praticamente em linha com o CDI de 1,00%.
“No mercado de câmbio, registramos resultado positivo com posições de carry trade, nas quais apostamos na valorização do BRL contra algumas moedas europeias (CHF, GBP e EUR).”
“Mantemos a expectativa de que o primeiro movimento seja de -50pbs. Essa avaliação se apoia na leitura de que o cenário inflacionário não sofreu uma deterioração relevante e que poderemos observar redução da volatilidade até a próxima reunião do Copom.”
“A incerteza gerada pelas ações do governo americano, os questionamentos sobre a capacidade de retorno das empresas de Inteligência Artificial e o cenário de crescimento global forte com inflação controlada continuaram impulsionando o fluxo de investimentos para outras geografias.”
Carta
Janeiro 2026Carta de Janeiro 2026 · publicada em fev de 2026 (estimativa)
7 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2026-01A carta de janeiro de 2026 da Kínitro Capital tem como tema central a retomada do fluxo global de diversificação para fora dos Estados Unidos, impulsionada pelas incertezas políticas e geopolíticas do governo americano, que beneficiou ativos emergentes e o real brasileiro. No Brasil, o forte ingresso estrangeiro na B3 (R$ 26,3 bi em janeiro) sustentou a valorização do mercado acionário, enquanto a gestora projeta início do ciclo de afrouxamento monetário pelo Copom em março, com corte inicial de 50bps e redução total próxima a 300bps. O fundo Kínitro 30 encerrou o mês com retorno de 1,21% (104% do CDI), com contribuições positivas em juros nominais locais e bolsa internacional, parcialmente compensadas por perdas em juros de longo prazo da Inglaterra e na estratégia long-short local.
“Seguimos gostando da estratégia de carry trade, em que apostamos na valorização do BRL contra uma cesta de moedas europeias.”
“No Brasil, gostamos de posições aplicadas na curva de juros nominais e reais, principalmente agora que o BCB indicou que deve começar a cortar a Selic na reunião de março.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No mercado de renda variável, temos um viés negativo para as ações americanas e para o Ibovespa, que, após a alta de janeiro, alcançou níveis de preço que nos parecem muito elevados para o cenário político e macroeconômico do Brasil.”
Carta
Dezembro 2025Carta de Dezembro 2025 · publicada em jan de 2026 (estimativa)
6 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-12A carta da Kínitro Capital referente a dezembro de 2025 aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando os impactos das tarifas comerciais americanas, a desvalorização do dólar e o avanço da inteligência artificial como vetores centrais do ano. No Brasil, a gestora aponta a desaceleração da atividade no segundo semestre, projeta IPCA de 4,2% e Selic a 12,00% ao final de 2026, e ressalta o aumento do risco eleitoral como fator que motivou a redução significativa das posições locais em dezembro. O Kínitro 30 encerrou o mês com rentabilidade de 0,39% (contra CDI de 1,22%), acumulando 14,63% no ano, acima do benchmark de 14,31%.
“Nesse contexto, o BC seguirá cauteloso. Nosso cenário base aponta para o início dos cortes de juros em março, com uma comunicação flexível focada nos dados macroeconômicos para preservar a credibilidade e a ancoragem das expectativas. Projetamos a Selic em 12,00% ao final de 2026.”
“O fundo também teve uma pequena perda no mercado de câmbio, especificamente nas posições vendidas em euro e libra.”
“Além disso, no mercado de juros externos, houve perdas com a posição aplicada no título de 10 anos da Inglaterra. O fundo também teve uma pequena perda no mercado de câmbio, especificamente nas posições vendidas em euro e libra.”
Carta
Novembro 2025Carta de Novembro 2025 · publicada em dez de 2025 (estimativa)
11 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-11A carta da Kínitro Capital de novembro de 2025 aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando a dicotomia entre crescimento robusto do PIB americano e enfraquecimento do mercado de trabalho, com o Fed precificando novo corte de juros em dezembro. No Brasil, a gestora aponta inflação com composição favorável, mas ressalta o tom conservador do Copom e o risco fiscal como principal vetor de incerteza, projetando início do ciclo de cortes para março de 2026. Em termos de performance, o Kínitro FIA avançou +6,52% no mês, superando o IBX-50, com carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e tecnologia global negociando a TIRs 4 pontos percentuais acima das NTN-Bs.
“Identificamos que esse cenário de atividade forte é positivo para os ativos globais e seguimos apostando na valorização do BRL e do USD contra algumas moedas europeias.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No Brasil, seguimos aplicados em NTNBs e na parte média da curva de juros nominal.”
“Temos também uma posição comprada em ações no exterior e aumentamos nossa posição aplicada nas taxas de longo prazo da Inglaterra.”
Carta
Outubro 2025Carta de Outubro 2025 · publicada em nov de 2025 (estimativa)
8 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-10A carta de outubro de 2025 da Kínitro Capital aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando o corte de juros promovido pelo Fed e a dinâmica desinflacionária no Brasil, ainda que com riscos fiscais elevados em ano pré-eleitoral. No campo dos fundos, o Kínitro FIA acumula alta de +31,78% no ano, superando o IBrX-50, com carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e tecnologia global negociadas a TIR de 11,50% em termos reais. O Kínitro 30 registrou valorização de 0,61% em outubro, abaixo do CDI, com perdas em renda variável e juros parcialmente compensadas por posições em ações argentinas e apostas cambiais.
“No Brasil, seguimos aplicados em NTNBs e na parte curta da curva de juros nominal.”
“No geral, seguimos com uma carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e de tecnologia global. Em comum, essas empresas apresentam (1) boa previsibilidade de resultados; (2) amplas oportunidades de alocação de capital com retorno superior ao seu custo de oportunidade; (3) baixa exposição à riscos competitivos e/ou de disrupção tecnológica, já que muitos deles incorporam características de monopólios naturais ou possuem ativos dificilmente replicáveis e; (4) negociam em níveis de taxa interna de retorno (TIR) 4,20 pontos percentuais acima das NTN-Bs ou 11,50% em termos reais.”
- +2.5Setor de infraestruturasetor· cl 72
“seguimos apostando na valorização do BRL contra algumas moedas europeias, e adicionamos uma aposta na valorização do USD contra as moedas europeias.”
Carta
Setembro 2025Carta de Setembro 2025 · publicada em out de 2025 (estimativa)
11 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-09A carta da Kínitro Capital de setembro de 2025 aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando a retomada do ciclo de cortes do Fed e a dicotomia entre crescimento do PIB americano e enfraquecimento do mercado de trabalho, atribuída a quatro choques estruturais, entre eles a queda da imigração e a substituição de mão de obra por inteligência artificial. No Brasil, a gestora mantém leitura construtiva para a inflação no curto prazo, mas aponta expectativas desancoradas, moderação da atividade e riscos fiscais ligados ao pagamento de precatórios e estímulos eleitorais como fatores de atenção. No campo dos fundos, o Kínitro FIA acumulou alta de +30,92% no ano contra +20,00% do IBrX-50, com carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e tecnologia global negociando a TIR de 5,11 p.p. acima das NTN-Bs.
“seguimos com uma carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e de tecnologia global. Em comum, essas empresas apresentam (1) boa previsibilidade de resultados; (2) amplas oportunidades de alocação de capital com retorno superior ao seu custo de oportunidade; (3) baixa exposição à riscos competitivos e/ou de disrupção tecnológica, já que muitos deles incorporam características de monopólios naturais ou possuem ativos dificilmente replicáveis e; (4) negociam em níveis de taxa interna de retorno (TIR) 5,11 pontos percentuais acima das NTN-Bs ou 11,90% em termos reais.”
- +2.8Setor de infraestruturasetor· cl 82
Trecho compartilhado · 2 ativos
“No Brasil, seguimos comprados em NTNBs, mantivemos as estratégias de valor relativo e a carteira de ações. No entanto, a piora do cenário político nos últimos meses demanda atenção. O cenário externo continua dando suporte aos ativos de países emergentes, mas o quadro fiscal brasileiro, aliado à incerteza eleitoral, deixa o Brasil muito exposto a uma possível piora na conjuntura internacional.”
“Mesmo assim, mantemos nosso viés de venda para os índices de ações americanos, o que normalmente tem sido expressado por meio de opções.”
Carta
Agosto 2025Carta de Agosto 2025 · publicada em set de 2025 (estimativa)
15 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-08A carta de agosto de 2025 da Kínitro Capital aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando a sinalização do Fed para cortes de juros em setembro e a pressão altista nas taxas longas das economias desenvolvidas, interpretada como reprecificação do risco fiscal. No Brasil, a gestora aponta sinais mistos de crescimento, com inflação de serviços e núcleos ainda incompatíveis com a meta, e ruídos políticos associados ao julgamento do ex-presidente Bolsonaro. Em termos de performance, o Kínitro FIA avançou +10,42% no mês, superando o IBX-50, com a carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e tecnologia global negociando a TIR de 4,2 pontos percentuais acima das NTN-Bs.
“Seguimos acreditando que a economia americana deve surpreender positivamente no 2º semestre e mantivemos a aposta na alta das taxas de juros ao longo de toda a curva, que atualmente precifica 5 cortes de 25bps ao longo dos próximos 12 meses.”
Trecho compartilhado · 3 ativos
“No mercado de moedas, preferimos ficar com posições comprados em moedas com carry elevado (Brasil) e vendidos em moedas com carry baixo (Euro e Franco Suiço).”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Mantemos nosso viés de venda para os índices de ações americanos, que nos parecem caros, apesar dos bons fundamentos do setor de tecnologia.”
Carta
Julho 2025Carta de Julho 2025 · publicada em ago de 2025 (estimativa)
9 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-07A carta da Kínitro Capital de julho de 2025 aborda a revisão do cenário prospectivo para o Fed, com a gestora passando a projetar cortes de juros em setembro de 2025 após dados negativos do mercado de trabalho americano, ao mesmo tempo em que mantém visão de aceleração inflacionária e economia resiliente nos EUA. No Brasil, a confirmação das tarifas elevadas sobre exportações nacionais e os sinais de desaceleração da atividade abrem espaço, na avaliação da gestora, para um ciclo de cortes de juros mais antecipado pelo Copom. Em termos de desempenho, o Kínitro 30 FIC FIM registrou retorno de -0,86% no mês, com perdas concentradas em juros reais e renda variável, enquanto o Kínitro FIA recuou -8,48%, ainda acumulando alta de +12,93% no ano, com destaque para os avanços operacionais das investidas Orizon, Sabesp e Copel.
“Com esses e outros projetos, a Orizon deverá superar uma capacidade de 1 milhão de m³/dia de biometano, o que representa mais que o dobro da oferta atual de gás natural renovável no Brasil e pouco mais de 1% de todo o gás natural consumido no país. Vale mencionar que este crescimento orgânico é fomentado por um ambiente de financiamento muito competitivo (ex: IPCA + 3,30% a.a. para Jaboatão) e por Taxas Internas de Retorno (TIR) significativamente superiores ao patamar de juros do país. Com isso, a empresa está em vias de multiplicar seus resultados de forma expressiva ao longo dos próximos anos.”
- +3.0Orizonativo· cl 92
“A Copel tem se posicionado como uma das empresas de maior destaque no setor elétrico brasileiro desde a sua privatização, combinando eficiência, uma política de remuneração atrativa e visão de longo prazo para seu crescimento. Exemplo disso é a expectativa de distribuir 50% de seu valor de mercado em dividendos nos próximos quatro anos, ao mesmo tempo em que realiza robustos investimentos para fortalecer sua distribuidora, antecipando-se ao reajuste tarifário previsto para 2026.”
“O primeiro ano pós-privatização já reflete esse progresso: a companhia superou a meta de água tratada prevista para 2025, alcançou 86% da meta final de coleta de esgoto e segue no cronograma para o tratamento de esgoto.”
Carta
Junho 2025Carta de Junho 2025 · publicada em jul de 2025 (estimativa)
10 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-06A carta da Kínitro Capital de junho de 2025 aborda o cenário macroeconômico global e doméstico, destacando a expectativa de reaceleração da inflação americana nos próximos meses — pressionada por tarifas de importação e reversão de subgrupos benignos — e a manutenção da Selic em patamar elevado no Brasil, com início de cortes projetado apenas para o segundo trimestre de 2026. No campo dos fundos, o Kínitro FIA registrou alta de +2,64% em junho e +23,39% no semestre, superando o IBrX-50, com carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e tecnologia global negociadas com TIR 5 pontos percentuais acima das NTN-Bs. No multimercado, o Kínitro 30 rendeu 1,08% no mês, com ganhos em juros locais parcialmente compensados por perdas na aposta de queda do S&P 500.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“No geral, seguimos com uma carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e de tecnologia global. Em comum, essas empresas apresentam (1) boa previsibilidade de resultados; (2) amplas oportunidades de alocação de capital com retorno superior ao seu custo de oportunidade; (3) baixa exposição à riscos competitivos e/ou de disrupção tecnológica, já que muitos deles incorporam características de monopólios naturais ou possuem ativos dificilmente replicáveis e; (4) negociam em níveis de taxa interna de retorno (TIR) 5 pontos percentuais acima das NTN-Bs ou 12% em termos reais.”
- +2.8Setor de infraestruturasetor· cl 82
- +2.0Setor Elétricosetor· cl 18
- +1.5Saneamento Básicosetor· cl 8
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Sendo assim, acreditamos que as taxas de juros nos EUA devem a se elevar, pressionando os spreads de crédito e os índices de ações.”
“Além disso, adicionamos uma aposta na queda da inflação implícita.”
Carta
Maio 2025Carta de Maio 2025 · publicada em jun de 2025 (estimativa)
10 ativos
Carta Mensal Kínitro - 2025-05A carta da Kínitro Capital de maio de 2025 aborda o cenário de desescalada nas tensões comerciais globais e seus reflexos nos portfólios, destacando que o choque tarifário americano deve pressionar a inflação e moderar o crescimento do PIB dos EUA, enquanto no Brasil a atividade segue robusta e o ciclo de alta da Selic é dado como encerrado, com juros elevados por período prolongado. No campo dos fundos, o Kínitro 30 rendeu 1,89% no mês (0,76% acima do CDI), impulsionado por posições compradas em ações locais e estratégias de valor relativo, enquanto o Kínitro FIA avançou 4,77% contra 1,26% do IBX-50, sustentado por carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e tecnologia global com características de monopólios naturais. A gestora mantém posição vendida em ações americanas e aposta na desvalorização do dólar frente a uma cesta de moedas desenvolvidas, diante de preocupações com a sustentabilidade fiscal dos EUA no médio prazo.
“Estamos apostando na alta das taxas de juros americanas e no mercado de câmbio mudamos nossa posição e estamos com uma aposta na desvalorização do USD contra uma cesta de moedas desenvolvidas.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Acreditamos que os spreads de crédito e os índices de ações americanos não refletem corretamente esse risco e preferimos apostar na alta dos spreads de crédito e na queda dos índices de ações.”
Trecho compartilhado · 3 ativos
“No geral, seguimos com uma carteira concentrada em empresas de infraestrutura, serviços e de tecnologia global. Em comum, essas empresas apresentam (1) boa previsibilidade de resultados; (2) amplas oportunidades de alocação de capital com retorno superior ao seu custo de oportunidade; (3) baixa exposição à riscos competitivos e/ou de disrupção tecnológica, já que muitos deles incorporam características de monopólios naturais ou possuem ativos dificilmente replicáveis e; (4) negociam em níveis de taxa interna de retorno (TIR) 4,9 pontos percentuais acima das NTN-Bs ou 12,2% em termos reais.”
- +3.0Setor de infraestruturasetor· cl 82
- +1.5Setor Elétricosetor· cl 18
- +1.5Saneamento Básicosetor· cl 12