Verde Scena XP - 2026-08

• +2.5IbovespaATIVOcl72

“As pesquisas mostram uma eleição mais competitiva do que o consenso de mercado assumia um mês atrás, e especialmente o mercado acionário começa a reprecificar isso, ensaiando uma alta relevante a partir da metade de agosto. Ainda vemos um prêmio de risco bastante interessante em vários setores, e continuamos a manter posições compradas em opções para capturar essa assimetria.”

Vê prêmio de risco atrativo no Ibovespa em vários setores e mantém posições compradas em opções para capturar a assimetria do ciclo eleitoral.

Trecho compartilhado · 2 ativos

• +2.5OuroATIVOcl62
• +2.0PrataATIVOcl62

“Ouro e prata são ativos importantes na construção de portfólio para esse mundo.”

Ouro ·Considera ouro e prata ativos importantes na construção de portfólio diante do risco de repressão financeira e inflação nas economias desenvolvidas.

Prata ·Considera a prata, junto ao ouro, ativo importante na construção de portfólio diante do risco de repressão financeira e deterioração fiscal global.

• +2.0Juros nominais Brasil curtosMACROcl78

“No fim do mês reiniciamos posições aplicadas em juros nominais na parte curta da curva, dada a desaceleração econômica em curso no Brasil.”

Reiniciou posições aplicadas em juros nominais curtos no Brasil, apostando em queda das taxas diante da desaceleração econômica em curso.

Trecho compartilhado · 3 ativos

• +2.0Real brasileiroMACROcl72
• -2.0Iene japonêsMACROcl72
• -2.0EuroMACROcl72

“Mantivemos a posição comprada no Real e vendida no Iene e Euro, continuamos a carregar posições em ouro e prata, além de pequena posição em cripto.”

Real brasileiro ·Mantém posição comprada no Real, contraposta a vendas em Iene e Euro.

Iene japonês ·Mantém posição vendida no iene, compondo estratégia cambial ao lado de comprada em real e vendida em euro.

Euro ·Mantém posição vendida no Euro, contra comprado em Real, como parte da estratégia de moedas do fundo.

• +2.0TIPSATIVOcl72

“Em juros globais mantemos posição comprada nas TIPs de três anos.”

Mantém posição comprada em TIPS de três anos como parte da estratégia em juros globais.

• -2.0Treasuries longosMACROcl62

“O secretário do Tesouro americano Scott Bessent anunciou em meados de agosto uma intervenção para tentar controlar as taxas de juros na parte longa da curva americana. Como boa parte das intervenções governamentais em mercados líquidos, essa tende a não ter sucesso, dado o tamanho do déficit fiscal americano, sua necessidade de financiamento, e o impacto do crescimento das emissões de títulos por empresas privadas para financiar capex de IA.”

Vê pressão contínua sobre as taxas longas dos Treasuries, avaliando que a intervenção de Bessent tende a falhar diante do déficit fiscal e emissões para capex de IA.

• -1.5Dólar (DXY)MACROcl15

“Os mercados reagiram a essa intervenção enfraquecendo o dólar e beneficiando outras moedas (e commodities como ouro e prata).”

Observa que a intervenção do Tesouro americano enfraqueceu o dólar, beneficiando outras moedas e commodities como ouro e prata.

• -1.0Bolsa americanaATIVOcl35

“O fundo aumentou sua alocação em bolsa no mercado local, e reduziu marginalmente a exposição global.”

Reduziu marginalmente a exposição à bolsa global, em contraste com o aumento da alocação na bolsa local.

• 0.0PetróleoATIVO

“O preço do petróleo teve leve alta no mês e as perspectivas de alta de juros foram impactadas por dados benignos de inflação até que Warsh falou no simpósio de Jackson Hole com um tom mais duro.”

Observa leve alta no preço do petróleo no mês, associada à evolução do conflito EUA-Irã, tratada como uma das forças que movem o cenário global.