Verde Asset
Antes de virar preço, vira texto.
- Cartas processadas
- 48
- Ativos únicos
- 54
- Clareza média
- 57%
- AUM total
- R$ 20,84 bi
Verde Asset Management é uma gestora multimercado fundada em 2015 por Luis Stuhlberger, após o fim do período de não-competição com a Credit Suisse Hedging-Griffo. Casa do Verde FIC FIM (originado em 1997 na Hedging-Griffo), um dos fundos macro mais longevos do Brasil. A Vinci Compass adquiriu 50,1% da gestora.
Composição declarada à CVM (dado público) — auto-gerado, sem curadoria editorial.
Posições declaradas (CVM)
Do que esta casa é feita
Posições consolidadas de todos os fundos da casa, mês a mês. Em Alocação, o peso de cada categoria/ticker no PL (soma ~100% com “Outros”). Em Exposição, soma os derivativos assinados (comprado acima do zero, vendido abaixo).
Última carteira ≥90% divulgada: jun/2026. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Última carteira divulgada: jun/2026
Valores no gráfico ao passar o mouse (última carteira ≥90% divulgada à CVM). “Outros” é o residual do PL.
Derivativos
Posicionamento via futuros
Exposição comprada e vendida via contratos futuros, por subjacente. O comprado fica acima do zero, o vendido abaixo, e a linha mostra o líquido.
Exposição assinada: comprado acima do zero, vendido abaixo. Valores em notional de face (R$100k/contrato). Juros: notional de face em R$ — não é DV01/risco de duração.
Trecho pontilhado = última posição conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Renda fixa
Alocação macro em renda fixa
Composição declarada à CVM (dado público)
Total em renda fixa: R$ 5,85 bi em ago/2026 (última carteira ≥90% divulgada à CVM). Trechos sem nova divulgação repetem a última composição conhecida.
Estrutura
Fundos da casa (24)▾
| Verde Asset Management – Verde MultimercadoMultimercado | R$ 5,87 bi | R$ 1,81 bi | 3 |
| Verde Asset Management – Verde EquityAções | R$ 974,88 mi | R$ 37,1 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Icatu Previdência Multimercado Resp LimitadaMultimercado | R$ 898,25 mi | R$ 526,45 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Itaú Prev Verde AM MultimercadoMultimercado | R$ 675,43 mi | R$ 375,78 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM EhbAções | R$ 523,38 mi | R$ 63,83 mi | 3 |
| Verde Asset Management – Verde Prev 60 Qualificado Fife Multimercado Resp LimitadaMultimercado | R$ 291,7 mi | R$ 197,21 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AMAções | R$ 263,84 mi | R$ 20,7 mil | 1 |
| Verde Asset Management – Verde AM Scena Advisory XP Seguros Prev MultimercadoMultimercado | R$ 261,03 mi | R$ 160,76 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Scena MultimercadoMultimercado | R$ 255,73 mi | R$ 73,47 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Patrimonio MultimercadoMultimercado | R$ 163,45 mi | R$ 54,35 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Multi Estrategia MultimercadoMultimercado | R$ 149,41 mi | R$ 44,8 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Mundi Globais BrlAções | R$ 101,31 mi | R$ 3,26 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Carry Multimercado Crédito Privado Resp LimitadaMultimercado | R$ 74,52 mi | R$ 3,18 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Tau Multimercado Crédito Privado Resp LimitadaMultimercado | R$ 64,87 mi | R$ 24,48 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Brasilprev Qualificado Fife MultimercadoMultimercado | R$ 49,87 mi | R$ 27,99 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Long Bias 70 Advisory XP Seguros Prev MultimercadoMultimercado | R$ 45,01 mi | R$ 14,94 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Horizonte Multimercado Créd Priv Resp LimitadaMultimercado | R$ 36,19 mi | R$ 5,68 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Long Bias 70 Brasilprev Fife MultimercadoMultimercado | R$ 36,15 mi | R$ 11,83 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Btg Prev Fife Multimercado Resp LimitadaMultimercado | R$ 35,33 mi | R$ 21,13 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Long Bias Icatu Prev Fife Mult Resp LimitadaMultimercado | R$ 33 mi | R$ 7,03 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM PerformanceAções | R$ 11,48 mi | R$ 499,3 mil | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Valor DividendosAções | R$ 9,14 mi | R$ 519 mil | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Long Bias 70 Itaú Prev Multimercado Resp LimitadaMultimercado | R$ 4,39 mi | R$ 1,61 mi | 2 |
| Verde Asset Management – Verde AM Long Bias 70 Red Prev Multimercado Resp LimitadaMultimercado | R$ 2,65 mi | R$ 934 mil | 2 |
Repertório
Ativos recentes
Últimos temas citados pela gestora — ordenados do mais recente para o mais antigo. O score é a nota da última extração.
Histórico
Cartas processadas
Carta
Setembro 2026Carta de Setembro 2026 · publicada em 09 de out de 2026
9 ativos
Verde Scena XP - 2026-09A carta do Verde AM Scena de setembro de 2026 tem como tema central o resultado do primeiro turno das eleições brasileiras, em que Flávio Bolsonaro superou Lula por cerca de dois pontos percentuais, desencadeando forte reação positiva nos mercados locais — Ibovespa +7,7%, queda de 135bps nos juros de dez anos e apreciação de +4,2% no Real. A gestora destaca que o fundo se beneficiou da convexidade que vinha sendo construída ao longo dos meses em torno do pleito, com ganhos em bolsa brasileira, cripto e juros nominais, parcialmente compensados por perdas em ouro, prata e crédito. No cenário global, a Verde aponta a alta expressiva dos juros longos nos países desenvolvidos — Treasuries de dez anos acumulando +130bps desde março — como fator de risco crescente, atribuída à pressão do petróleo, ao populismo fiscal, ao aperto do Fed e à demanda de capital para investimentos em Inteligência Artificial.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Mantivemos a posição comprada no Real e vendida Euro, zeramos a posição no Iene, continuamos a carregar posições em ouro e prata, além de pequena posição em cripto.”
“em juros globais temos posição comprada nas TIPs de três anos.”
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 72
“A perspectiva de uma virada na política do acelerador fiscal com freio monetário deste governo, para algo mais contido do lado fiscal e que permita uma queda maior de juros, é alvissareira para os mercados brasileiros, especialmente quando levamos em conta a baixíssima alocação dos investidores, tanto locais quanto estrangeiros, às classes de ativos de maior risco.”
Carta
Setembro 2026Carta de Setembro 2026 · publicada em 09 de out de 2026
7 ativos
Verde (master macro) - 2026-09A carta do Verde FIF CIC Multimercado de setembro de 2026 tem como tema central o resultado das eleições brasileiras, em que Flávio Bolsonaro encerrou o primeiro turno com vantagem sobre Lula, provocando forte reação positiva nos ativos domésticos — Ibovespa +7,7%, queda de 135bps nos juros de dez anos e apreciação de 4,2% no real —, movimento do qual o fundo se beneficiou por meio de posições em ações e valor relativo em juro real. Em contrapartida, a gestora destaca a deterioração do cenário global, com a taxa dos Treasuries de dez anos acumulando alta de 130bps desde março, pressionada por conflitos geopolíticos, populismo fiscal, aperto monetário do Fed e demanda de capital para Inteligência Artificial, o que gerou perdas em commodities, juro real americano e bolsa global.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Nos EUA mantivemos a posição aplicada em juro real.”
- +2.0Renda Fixa EUAmacro· cl 62
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 62
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Também continuamos alocados em ouro e prata.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“A perspectiva de uma virada na política do acelerador fiscal com freio monetário deste governo, para algo mais contido do lado fiscal e que permita uma queda maior de juros, é alvissareira para os mercados brasileiros, especialmente quando levamos em conta a baixíssima alocação dos investidores, tanto locais quanto estrangeiros, às classes de ativos de maior risco.”
Carta
Setembro 2026Carta de Setembro 2026 · publicada em 05 de out de 2026
9 ativos
Verde Acoes - 2026-09Em setembro de 2026, o Verde AM Ações registrou alta de 5,53%, ligeiramente acima do Ibovespa (+5,03%), impulsionado pela melhora da oposição nas pesquisas eleitorais, que favoreceu os ativos locais a despeito de um cenário externo adverso — com tensões no Oriente Médio e forte alta dos juros longos nos EUA. Os maiores ganhos do mês vieram das posições em petróleo, BTG e Sabesp, enquanto o setor imobiliário de baixa renda, afetado por mudanças na concessão de crédito e greve na Caixa Econômica Federal, foi o principal detrator. A gestora ampliou a alocação via opções com assimetria eleitoral e manteve o portfólio core em nomes de alta convicção como Equatorial, Sabesp e Petrobras — esta última com hedge na curva de petróleo.
“Ao mesmo tempo mantivemos o nosso portfólio core nas teses de maior convicção que ainda pagam boas taxas de retorno com risco baixo e que funcionam independentemente do cenário eleitoral, como Equatorial e Sabesp.”
“mantivemos o nosso portfólio core nas teses de maior convicção que ainda pagam boas taxas de retorno com risco baixo e que funcionam independentemente do cenário eleitoral, como Equatorial e Sabesp.”
“Também tivemos ganhos importantes em empresas que dobramos a aposta após quedas que julgamos exageradas durante a temporada de resultados do 3 trimestre, como BTG e Sabesp.”
Carta
Agosto 2026Carta de Agosto 2026 · publicada em 04 de set de 2026
12 ativos
Verde Scena XP - 2026-08Em agosto, o Scena registrou ganhos em ações brasileiras e globais, ouro, prata e cripto, com perdas marginais em moedas e crédito, navegando quatro forças centrais: o conflito EUA-Irã e o petróleo, os sinais do chairman do Fed Kevin Warsh sobre juros, a pressão fiscal nas taxas longas dos países desenvolvidos e o ciclo de investimento em inteligência artificial. No cenário doméstico, o acirramento do ciclo eleitoral brasileiro impulsionou uma reprecificação do mercado acionário local, levando o fundo a ampliar sua alocação em bolsa Brasil e a reabrir posições aplicadas em juros nominais curtos diante da desaceleração econômica em curso. A gestora manteve posições compradas em ouro, prata e Real, vendidas em Iene e Euro, e reforçou a visão de que ativos como ouro e prata são relevantes para portfólios num ambiente de repressão financeira e deterioração fiscal estrutural nas economias desenvolvidas.
“As pesquisas mostram uma eleição mais competitiva do que o consenso de mercado assumia um mês atrás, e especialmente o mercado acionário começa a reprecificar isso, ensaiando uma alta relevante a partir da metade de agosto. Ainda vemos um prêmio de risco bastante interessante em vários setores, e continuamos a manter posições compradas em opções para capturar essa assimetria.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Ouro e prata são ativos importantes na construção de portfólio para esse mundo.”
“No fim do mês reiniciamos posições aplicadas em juros nominais na parte curta da curva, dada a desaceleração econômica em curso no Brasil.”
- +2.0Juros nominais Brasil curtosmacro· cl 78
Carta
Agosto 2026Carta de Agosto 2026 · publicada em 04 de set de 2026
9 ativos
Verde (master macro) - 2026-08A carta do Verde FIF CIC Multimercado de agosto de 2026 reporta rentabilidade de 1,98% no mês (ante 1,09% do CDI), com ganhos concentrados em ouro, prata, bolsa global e livros de trading, e perdas marginais em juro real americano e crédito. O gestor destaca quatro forças que moldam o cenário global — conflito EUA-Irã e petróleo, postura do Fed sob Kevin Warsh, pressão fiscal sobre juros longos nos países desenvolvidos e o ciclo de investimentos em inteligência artificial —, avaliando que a tentativa do Tesouro americano de controlar a curva longa tende ao insucesso dado o tamanho do déficit fiscal, o que favoreceu ouro e prata. No Brasil, o fundo ampliou exposição em renda variável na segunda metade do mês, aproveitando o que considera prêmio de risco atrativo em vários setores em meio à aceleração do ciclo eleitoral.
“A trajetória fiscal de longo prazo de boa parte das economias desenvolvidas é bastante preocupante e deve continuar pressionando as taxas longas por mais tempo. Há baixíssimo apetite político por redução do populismo fiscal. A solução a médio e longo prazo é ou maior inflação (geralmente impopular) ou repressão financeira. Podemos estar vendo o primeiro sinal, mesmo que tênue, dessa última opção. Ouro e prata são ativos importantes na construção de portfólio para esse mundo.”
“As pesquisas mostram uma eleição mais competitiva do que o consenso de mercado assumia um mês atrás, e especialmente o mercado acionário começa a reprecificar isso, ensaiando uma alta relevante a partir da metade de agosto.”
“O secretário do Tesouro americano Scott Bessent anunciou em meados de agosto uma intervenção para tentar controlar as taxas de juros na parte longa da curva americana. Como boa parte das intervenções governamentais em mercados líquidos, essa tende a não ter sucesso, dado o tamanho do déficit fiscal americano, sua necessidade de financiamento, e o impacto do crescimento das emissões de títulos por empresas privadas para financiar capex de IA.”
Carta
Agosto 2026Carta de Agosto 2026 · publicada em 04 de set de 2026
9 ativos
Verde Acoes - 2026-08Em agosto de 2026, o Verde AM Ações registrou queda de 0,06%, em um mês marcado por forte volatilidade no cenário internacional — com a guerra no Irã e o debate sobre juros nos EUA sem mudanças relevantes — e oscilações na bolsa brasileira influenciadas pela temporada de resultados e pelo cenário eleitoral. As ações de petróleo, especialmente Petrobras (mantida com hedges na curva do petróleo), foram as principais contribuições positivas, enquanto empresas domésticas como Smartfit e Equatorial pesaram negativamente. A gestora aproveitou as quedas para ampliar e concentrar posições em nomes de alta convicção, como Equatorial, Sabesp e BTG, avaliados como oportunidades a preços estressados.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Usamos nosso caixa para dobrar a aposta em empresas de alta convicção como Equatorial, Sabesp e BTG, aumentando a nossa alocação ao longo do mês. Vimos oportunidades raras de alocar mais capital em ações de excelente qualidade a preços que julgamos extremamente estressados.”
“Mantivemos uma posição importante em Petrobras, mas com hedges na curva de petróleo. Apostamos na capacidade de geração de caixa e dividendos da empresa num ambiente de crack spreads mais elevados por mais tempo e bons números de produção.”
“Vimos oportunidades raras de alocar mais capital em ações de excelente qualidade a preços que julgamos extremamente estressados.”
Carta
Julho 2026Carta de Julho 2026 · publicada em 11 de ago de 2026
11 ativos
Verde Scena XP - 2026-07A carta do Verde AM Scena de julho de 2026 descreve um mês marcado por três dinâmicas globais simultâneas: a correção técnica nas ações ligadas à Inteligência Artificial (com quedas expressivas no Kospi e no SOX), a reunião do Federal Reserve sob Kevin Warsh — que optou por não elevar juros apesar de três dissensos — e a escalada do conflito no Irã, que impulsionou o barril de Brent em +23,5% no mês. No Brasil, a bolsa reverteu quatro meses de queda com alta de +3,5%, enquanto dados de inflação mais comportados trouxeram alívio nos juros; o fundo registrou ganhos em crédito, cripto e juro real americano, com perdas em ações locais, e ajustou o portfólio zerando a posição em juros nominais, aumentando exposição global e iniciando posições vendidas em Iene e Euro.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Mantivemos a posição comprada no Real, iniciamos posições vendidas no Iene e no Euro, continuamos a carregar posições em ouro e prata, além de pequena posição em cripto.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Vemos uma situação técnica bastante mais limpa após a correção de julho e continuamos engajados no tema Inteligência Artificial.”
“Em juros globais mantemos posição comprada nas TIPs de três anos.”
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 72
Carta
Julho 2026Carta de Julho 2026 · publicada em 11 de ago de 2026
11 ativos
Verde (master macro) - 2026-07Na carta de julho de 2026, a Verde Asset descreve um mês marcado por forte volatilidade global, impulsionada por três dinâmicas simultâneas: a correção técnica nas ações ligadas à Inteligência Artificial (com quedas expressivas em semicondutores e bolsa coreana), a reunião do Federal Reserve sob Kevin Warsh — que optou por não elevar juros, surpreendendo o mercado — e a escalada do conflito no Irã, que pressionou o petróleo Brent a uma alta de +23,5% no mês. No Brasil, a bolsa avançou +3,5% após quatro meses de queda e a inflação mais comportada trouxe alívio nos juros, enquanto o fundo encerrou julho com rentabilidade de +1,09%, ligeiramente abaixo do CDI de 1,22%, com ganhos em ações locais e hedges de juros compensados parcialmente por perdas em bolsa global, metais preciosos e juro real americano.
“O mundo tropeça rumo a uma realidade de excesso de petróleo cru e falta estrutural de capacidade de refino.”
- +2.5Refinosetor· cl 62
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Não vemos mudanças relevantes nos fundamentos do tema, pelo contrário. Mas os aspectos mais técnicos, especialmente a alavancagem crescente de investidores no tema (inclusive usando instrumentos como ETFs duas ou três vezes alavancados), tornou esse pedaço do mercado inerentemente frágil a qualquer pequena mudança. Vemos uma situação técnica bastante mais limpa após a correção de julho e continuamos engajados no tema Inteligência Artificial.”
“Nos EUA mantivemos a posição aplicada em juro real.”
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 62
Carta
Julho 2026Carta de Julho 2026 · publicada em 05 de ago de 2026
10 ativos
Verde Acoes - 2026-07Em julho de 2026, o Verde AM Ações registrou alta de 0,77%, abaixo do Ibovespa (+3,47%), em um mês marcado pela piora do conflito no Irã, que impulsionou as ações de petróleo e elevou os juros longos no Brasil e nos EUA. O fundo manteve alocação conservadora, com caixa acima da média histórica, concentrando posições em bond proxies de alta qualidade com prêmio acima de 300 bps sobre a NTN-B e capacidade de repasse de inflação. Os principais destaques positivos foram Petrobras e Prio, enquanto Tenda e Cury pesaram negativamente; as maiores posições ao final do mês eram Equatorial, Petrobras e Copel.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Em petróleo trocamos parte da posição de Prio por Petrobras, por enxergarmos uma melhor assimetria de valor na conjuntura atual.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Nossas maiores posições são Equatorial, Petrobras e Copel.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“As empresas mais sensíveis a juros, como as utilities, car rental e vestuário tiveram a pior performance no período.”
- 0.0Utilities (Utilidades Públicas)setor
- 0.0Vestuáriosetor
Carta
Junho 2026Carta de Junho 2026 · publicada em 03 de jul de 2026
9 ativos
Verde Acoes - 2026-06A carta da Verde AM referente a junho de 2026 aborda o ambiente adverso para a bolsa brasileira, marcado pela 11ª semana consecutiva de saída de fluxos estrangeiros, postura hawkish do Fed e cenário eleitoral volátil, que pressionaram tanto o Ibovespa (-1,01%) quanto o fundo (+0,28% no mês). A gestora destacou oportunidades em empresas fora das maiores capitalizações — como Rede Dor e Tenda —, com valuations atrativos e boas teses micro, enquanto reduziu exposição geral e ampliou o uso de derivativos para proteção nas posições em commodities e captura de assimetrias eleitorais. As maiores posições ao final do mês eram Equatorial, Copel e BTG, com contribuições positivas vindas de Cury e Smartfit e negativas de Prio e Petrobras.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Nossas maiores posições são Equatorial, Copel e BTG.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Exemplos como Rede Dor e Tenda que aliam uma boa história micro e valuations bastante atrativos são exemplos de histórias que temos mantido alocação, apesar do cenário mais conturbado para a bolsa.”
“Com poucos cortes de juros implícitos na curva e cenário eleitoral ainda volátil, o momentum para a bolsa brasileira continua ruim. Tanto o IBOV (-1%) quanto o SMLL (-3.3%) tiveram performances negativas no mês.”
Carta
Junho 2026Carta de Junho 2026 · publicada em 03 de jul de 2026
10 ativos
Verde Scena XP - 2026-06A carta do Verde AM Scena de junho de 2026 destaca como tema central o início do mandato de Kevin Warsh no Federal Reserve, cuja comunicação mais críptica e focada no controle da inflação surpreendeu o mercado, levando à precificação de altas de juros e ao reforço do tema do Excepcionalismo americano — dinâmica que impactou negativamente as posições do fundo em juro real e metais. No cenário externo, a resolução do conflito com o Irã provocou queda expressiva do petróleo (Brent a US$ 72,9, -20,8% no mês), enquanto no Brasil o fundo seguiu monitorando ruídos políticos e deterioração fiscal às vésperas do ciclo eleitoral, mantendo alocações em bolsa local e global, juros nominais aplicados, posição comprada em real, ouro, prata e crédito local.
“Em juros globais mantemos posição comprada nas TIPs de três anos.”
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 72
“Mantivemos a posição comprada no Real, e continuamos a carregar posições em ouro e prata, além de pequena posição em cripto.”
“Com isso vimos um aumento substancial dos fluxos no estreito de Ormuz e uma queda substancial nos preços do petróleo, com o barril de Brent fechando o mês em 72.9 dólares, queda de -20.8%. É um retorno aos preços pré-guerra, e as perspectivas iniciais são de quedas até maiores.”
Carta
Junho 2026Carta de Junho 2026 · publicada em 03 de jul de 2026
7 ativos
Verde (master macro) - 2026-06A carta do fundo Verde referente a junho de 2026 reporta rentabilidade de -0,69% no mês, acumulando 7,02% no ano ante 6,85% do CDI, com perdas concentradas em metais preciosos, juro real americano e bolsa brasileira. O principal destaque macro foi a estreia de Kevin Warsh no comando do Federal Reserve, cuja comunicação mais críptica e focada no controle da inflação surpreendeu o mercado e reforçou o tema do Excepcionalismo americano, impactando negativamente as posições do fundo em juros reais e metais. No cenário doméstico, a gestora aponta saída de fluxos estrangeiros, ruídos políticos ligados ao calendário eleitoral e expansão fiscal acelerada, mantendo exposição em renda variável via opções e buscando posicionamento assimétrico para o ciclo eleitoral.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Em moedas continuamos alocados em ouro e prata.”
“Com isso vimos um aumento substancial dos fluxos no estreito de Ormuz e uma queda substancial nos preços do petróleo, com o barril de Brent fechando o mês em 72.9 dólares, queda de -20.8%. É um retorno aos preços pré-guerra, e as perspectivas iniciais são de quedas até maiores.”
“O Brasil teve mais um mês dominado pela saída de fluxos estrangeiros e pelos ruídos políticos conforme o calendário eleitoral vai ficando mais próximo. O mercado acionário global continua focado nos beneficiários do investimento em Inteligência Artificial, o que deixa o país fora do radar.”
Carta
Maio 2026Carta de Maio 2026 · publicada em 10 de jun de 2026
11 ativos
Verde Scena XP - 2026-05Em maio de 2026, o Scena registrou ganhos em bolsa global e no livro de crédito, com perdas em bolsa brasileira, na posição comprada em Real e nas posições aplicadas em pré. A gestora destaca a retomada do tema "Excepcionalismo Americano", impulsionado pelo avanço da Inteligência Artificial e pela resiliência da economia americana, o que contribuiu para a reversão de fluxos no mercado local e para a queda de 7,22% do Ibovespa no mês. No cenário externo, a Verde analisa os fatores que têm contido os preços do petróleo apesar da persistência do conflito no Oriente Médio, apontando queda das importações chinesas, trânsito de óleo pelas "sombras" e consumo de estoques estratégicos como principais explicações.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Em juros globais aumentamos posição comprada nas TIPs e saímos da inflação implícita americana.”
- +2.5Juro real EUAmacro· cl 82
- -2.0Inflação implícita EUAmacro· cl 85
“Mantivemos a posição comprada no Real, e continuamos a carregar posições em ouro e prata, além de pequena posição em cripto.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“continuamos a carregar posições em ouro e prata, além de pequena posição em cripto.”
Carta
Maio 2026Carta de Maio 2026 · publicada em 10 de jun de 2026
14 ativos
Verde (master macro) - 2026-05Em maio de 2026, o fundo Verde rendeu 0,33% (ante CDI de 1,07%), com ganhos em renda variável global e nos livros de crédito, parcialmente compensados por perdas em ações locais, ouro e proteção de crédito da Arábia Saudita. A gestora destaca a retomada do tema "Excepcionalismo Americano", impulsionado pela pujança do ecossistema de Inteligência Artificial e pela resiliência da economia americana, o que pressionou ativos brasileiros — o Ibovespa recuou 7,22% no período. Diante desse cenário, a Verde zerou a exposição ao Real e manteve posições em metais preciosos, renda variável global e crédito local, sem alocações direcionais em juros domésticos.
“Zeramos as alocações em Real por conta de preocupação com isso, embora tenhamos mantido as posições em metais preciosos.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Nos EUA trocamos a alocação em inflação implícita por maior posição aplicada em juro real.”
- -2.5Inflação implícita EUAmacro· cl 85
- -2.0Juro real EUAmacro· cl 82
Trecho compartilhado · 2 ativos
“continuamos alocados em ouro e fizemos aumento pontual na posição de prata.”
Carta
Maio 2026Carta de Maio 2026 · publicada em 03 de jun de 2026
10 ativos
Verde Acoes - 2026-05Em maio de 2026, o Verde AM Ações recuou 6,59%, desempenho superior ao Ibovespa (-7,22%), em um mês marcado pela rotação de fluxos estrangeiros para teses de inteligência artificial nos EUA e na Coreia, incerteza eleitoral doméstica e fortalecimento tático do dólar. A gestora identificou diferença relevante entre grandes e pequenas empresas do índice, com os maiores detratores sendo Petrobras e Equatorial, enquanto Smartfit e Cury foram as principais contribuições positivas. Diante do cenário, a Verde reduziu a alocação geral em ações e ampliou exposição via derivativos em teses como Equatorial e Rede D'Or, mantendo Equatorial, Copel e Petrobras como maiores posições.
“Pelos motivos expostos, reduzimos a nossa alocação em ações ao mesmo tempo que aumentamos a exposição à assimetria positiva de preço de algumas teses, como Equatorial e Rede Dor, via derivativos.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Nossas maiores posições são Equatorial, Copel e Petrobras.”
“aumentamos a exposição à assimetria positiva de preço de algumas teses, como Equatorial e Rede Dor, via derivativos.”
Carta
Abril 2026Carta de Abril 2026 · publicada em 12 de mai de 2026
11 ativos
Verde Scena XP - Abril 2026A carta da Verde AM referente a abril de 2026 descreve um mês marcado por dois temas centrais: a evolução do conflito entre Estados Unidos e Irã — cujo cessar-fogo inicial deu lugar a novas tensões em torno do estreito de Hormuz, pressionando o preço do petróleo na segunda metade do mês — e a forte alta das ações ligadas ao ciclo de investimento em Inteligência Artificial, impulsionada pela demanda explosiva por capacidade computacional. O fundo registrou ganhos em bolsa global, moedas e cripto, além dos livros de juros, enquanto a exposição em ações no mercado local gerou perdas, em meio a uma acomodação do Ibovespa e primeiros sinais de saída de capital externo do Brasil.
“Enquanto isso não se resolve, os estoques do mundo, tanto no petróleo cru quanto em seus derivados, vão sendo consumidos. Em meados de junho podemos entrar numa fase mais aguda de necessidade de destruição de demanda. O fundo voltou a ter proteções via opções para um cenário de preços de petróleo mais altos.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Em juros globais mantemos posição comprada nas TIPs e na inflação implícita americana.”
- +2.0Inflação implícita EUAmacro· cl 72
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 72
Trecho compartilhado · 2 ativos
“continuamos a carregar posições em ouro e prata, além de pequena posição em cripto.”
Carta
Abril 2026Carta de Abril 2026 · publicada em 11 de mai de 2026
9 ativos
Verde (master macro) - Abril 2026Em abril de 2026, o fundo Verde registrou rentabilidade de 2,71% (ante CDI de 1,09%), impulsionado principalmente pelo book de ações — tanto no mercado local quanto no exterior —, pela posição comprada em Real e por juros reais nos Estados Unidos. O mês foi marcado pela forte alta das ações ligadas ao ciclo de investimentos em Inteligência Artificial, com destaque para semicondutores e hyperscalers, que levou o S&P 500 a avançar 10,4% e o Nasdaq 15,6%. No cenário geopolítico, o cessar-fogo entre Estados Unidos e Irã trouxe otimismo inicial, mas a disputa pelo controle do estreito de Hormuz manteve pressão sobre o preço do petróleo, levando o fundo a recompor proteções via opções para um cenário de preços mais elevados.
“Enquanto isso não se resolve, os estoques do mundo, tanto no petróleo cru quanto em seus derivados, vão sendo consumidos. Em meados de junho podemos entrar numa fase mais aguda de necessidade de destruição de demanda. O fundo voltou a ter proteções via opções para um cenário de preços de petróleo mais altos.”
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“Nos EUA mantemos a alocação aplicada em juro real e comprada na inflação implícita.”
- +2.5Inflação implícita EUAmacro· cl 82
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 72
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“Continuamos alocados em ouro e prata.”
Carta
Abril 2026Carta de Abril 2026 · publicada em 05 de mai de 2026
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Verde Acoes - Abril 2026A carta da Verde Asset Management referente a abril de 2026 aborda o desempenho do Verde AM Ações, que encerrou o mês com queda de 0,41%, em linha com o Ibovespa (-0,08%), após uma primeira quinzena positiva ser integralmente revertida pela saída de fluxo estrangeiro. A gestora atribui esse movimento à percepção de redução do risco geopolítico e à recuperação das bolsas americanas, especialmente das teses de inteligência artificial, que desviaram capital para outros mercados. No portfólio, Equatorial e Copel foram os principais destaques positivos, enquanto Smartfit e Cury pesaram negativamente, com a carteira mantendo maior alocação em bond proxies como utilities e shopping centers.
“Nossa maior alocação permanece em bond proxies, incluindo as utilities e shopping centers.”
“Já as utilities se beneficiam em momentos de busca por proteção, como aconteceu claramente na última quinzena do mês. Nossa maior alocação permanece em bond proxies, incluindo as utilities e shopping centers.”
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“As maiores contribuições positivas no mês vieram de Equatorial e Copel, enquanto as mais negativas de Smartfit e Cury. Nossas maiores posições são Equatorial, Copel, Petrobras e Energisa.”
Carta
Março 2026Carta de Março 2026 · publicada em 07 de abr de 2026
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Verde Scena XP - Março 2026Em março de 2026, o Verde AM Scena registrou perdas em ações (Brasil e global), posições aplicadas em pré, crédito e moedas, com ganhos provenientes de commodities (petróleo e prata) e cripto. O tema central da carta é o conflito no Irã e seus desdobramentos sobre o mercado de petróleo, com a gestora avaliando que o impacto do choque energético ainda não foi plenamente precificado e que o cenário aponta para um ambiente mais estagflacionário. No Brasil, o fundo manteve alocação em bolsa local, incrementou marginalmente posições aplicadas em juros nominais e preservou exposição comprada no Real, destacando o desempenho positivo dos ativos brasileiros em meio à volatilidade global.
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“Em juros globais mantemos posição comprada nas TIPs e na inflação implícita americana.”
- +2.5Inflação implícita EUAmacro· cl 82
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 72
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“Mantivemos a posição comprada no Real, vendida no Euro contra o Iene, a compra de ouro e iniciamos uma pequena alocação em prata.”
“Mesmo que a guerra termine amanhã, devemos conviver com preços mais altos de energia por bastante tempo. Os impactos de segunda ordem dessa lógica ainda não foram precificados nos mercados: é um mundo mais estagflacionário.”
Carta
Março 2026Carta de Março 2026 · publicada em 07 de abr de 2026
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Verde (master macro) - Março 2026Em março de 2026, o fundo Verde registrou rentabilidade de 0,05%, com ganhos concentrados em bolsa local, hedges com opções de petróleo e na nova posição em prata, enquanto perdas em bolsa global, ouro, moedas e crédito local limitaram o resultado. A carta destaca o conflito no Irã como tema central do mês, com a gestora avaliando que a disrupção no estreito de Ormuz e o choque nos mercados de energia ainda não foram plenamente precificados, apontando para um ambiente mais estagflacionário à frente. No Brasil, o fundo ampliou exposição à bolsa local e zerou posição aplicada em juro real, aproveitando os leilões do Tesouro, enquanto manteve alocações em Renminbi, cesta de moedas e ouro.
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“Nos EUA mantemos a alocação aplicada em juro real e comprada na inflação implícita.”
- +2.5Inflação implícita EUAmacro· cl 82
- +2.0Juro real EUAmacro· cl 82
“Mais ainda, o impacto completo do choque nos mercados de petróleo e derivados ainda não foi adequadamente refletido nos preços, que até aqui foram parcialmente amortecidos pela liberação de estoques estratégicos. Mesmo que a guerra termine amanhã, devemos conviver com preços mais altos de energia por bastante tempo.”
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“Continuamos com posição em ouro e adicionamos uma pequena posição em prata.”