Armor Capital - Carta do Gestor (Out/2025)
Outubro 2025 · Armor Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 5
- Publicada em
- 07 de nov de 2025
- Trechos únicos
- 5
Carta sobre outubro/25 publicada 37 dias depois em novembro/25.
Resumo
A Armor Capital descreve outubro de 2025 como um mês de intensa volatilidade, marcado pela ausência de dados econômicos nos EUA em razão do shutdown de 31 dias, que levou o mercado a se orientar por variáveis qualitativas como sondagens, balanços corporativos e movimentos políticos. No cenário internacional, o encontro entre Trump e Xi Jinping resultou em redução tarifária e alívio parcial nas tensões comerciais, enquanto o Fed cortou os juros em 0,25 p.p. com tom cauteloso de Powell. No Brasil, a gestora destaca a aprovação da isenção de IR para rendas até R$ 5 mil, a derrota arrecadatória com a MP 1303 e leituras benignas do IPCA-15, com as principais contribuições de performance vindas de posições aplicadas em juros reais locais e tomadas em juros nominais americanos.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Permanecemos com um viés tomador de juros nominais americanos e comprador de dólar globalmente, dada a resiliência da atividade americana.”
Mantém viés tomador em juros nominais americanos, esperando taxas mais altas diante da resiliência da atividade econômica nos Estados Unidos.
“Isso acarretou um fortalecimento do dólar global, que valorizou 2,2% no mês, respondendo às desvalorizações do euro (-1,7%) do iene (-4,7%) e da libra esterlina (-2,4%).”
Observa fortalecimento de 2,2% do dólar global no mês, refletindo desvalorizações do euro, iene e libra diante do impasse político nos desenvolvidos.
“Em moedas, posições vendidas em dólar contra real e renda fixa global com posições tomadas em juros nominais americanos.”
Manteve posição vendida em dólar contra real, que contribuiu positivamente para a performance no mês.
“Já o ambiente doméstico seguiu uma dinâmica mais construtiva com o fechamento das taxas de juros nominais e um fortalecimento do IBOV (2,2%), refletindo um otimismo nas negociações com Trump tanto com brasil, quanto com China, com um fluxo de estrangeiros positivo na bolsa local nos últimos dias do mês.”
Observa fortalecimento do Ibovespa de 2,2% no mês, refletindo otimismo com negociações de Trump com Brasil e China e fluxo estrangeiro positivo, e opera bolsa local de forma tática.
“Apesar do tom mais hawkish do FED, o S&P500 valorizou 2,3% no mês, refletindo balanços positivos das sete magnificas, exceto Nvidia que reportará em novembro, especialmente pelos bons resultados de receitas vindos de cloud.”
Observa que o S&P500 subiu 2,3% no mês apesar do FED hawkish, sustentado por balanços positivos das magnificent seven, especialmente receitas de cloud.
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