Dahlia — Ozzy Housel (Agosto 2025)
Agosto 2025 · Dahlia Capital
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Resumo
A Dahlia Capital discute, em sua carta de agosto de 2025, o papel da imprevisibilidade — ilustrada pelas figuras de Ozzy Osbourne e Donald Trump — sobre os mercados financeiros, defendendo que a volatilidade recente, tanto no Brasil quanto nos EUA, já apresenta sinais de arrefecimento. A gestora aponta o movimento do dólar como principal determinante dos preços de ativos e identifica um cenário de possível enfraquecimento da moeda americana, o que favoreceria o fluxo de capitais para mercados emergentes. Nos fundos, a alocação segue concentrada em ações brasileiras, com destaque para os setores de bancos, energia elétrica e cíclicos domésticos, sustentada por resultados das empresas em linha ou acima do esperado.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Mantemos posições ativas em bolsa, especialmente nos setores de bancos, energia elétrica e cíclicos domésticos.”
Bancos ·Mantém posição ativa sobrepeso em bancos na bolsa brasileira, ao lado de energia elétrica e cíclicos domésticos.
Energia Elétrica ·Mantém posição ativa sobrepeso em energia elétrica na bolsa brasileira, ao lado de bancos e cíclicos domésticos.
“A economia brasileira parece ainda resiliente, mesmo com a SELIC em 15% ao ano. Os resultados das empresas que estão em nossa carteira seguem vindo, de uma forma geral. em linha ou melhores que o esperado, sustentando o preço das ações e permitindo que elas continuem pagando dividendos e recomprando ações.”
Vê ações brasileiras sustentadas por economia resiliente mesmo com Selic a 15% e resultados corporativos em linha ou acima do esperado.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Seguimos comprados em ações dos Estados Unidos e de outros países desenvolvidos.”
Ações Mercados Desenvolvidos ·Mantém posição comprada em ações dos Estados Unidos e de outros mercados desenvolvidos.
Bolsa americana ·Mantém posição comprada em ações dos Estados Unidos e de outros países desenvolvidos no fundo macro global.
“Mantemos nossa visão positiva para o dólar no longo prazo, porém, podemos voltar a ver um período no qual o dólar fica mais fraco no mundo, por conta de 1) diversificação de patrimônio e reservas, ainda concentrados em ativos americanos, 2) atividade econômica mais fraca nos Estados Unidos e 3) potencial corte de juros pelo banco central americano.”
Mantém visão positiva para o dólar no longo prazo, mas admite possível enfraquecimento via diversificação de reservas, atividade americana fraca e cortes de juros pelo Fed.
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