Carta Mensal Dahlia Capital - Julho 2025 (Fluxo, para que te quero)
Julho 2025 · Dahlia Capital
Coletada em 08 de jul. de 2025 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 7
- Publicada em
- 08 de jul de 2025
- Trechos únicos
- 4
Resumo
A carta da Dahlia Capital, intitulada "Fluxo, para que te quero", aborda o papel do posicionamento dos investidores como terceiro elemento da trilogia dos "três P's" (profits, policy e posicionamento), analisando como o efeito manada pode criar distorções entre preço e valor. A gestora examina indicadores de alocação, fluxo e sentimento, destacando que brasileiros e estrangeiros seguem com exposição historicamente baixa a ativos locais, enquanto sinais recentes apontam reversão gradual desse quadro. Segundo a Dahlia, os dados estruturais sugerem espaço relevante para realocação adicional em ativos brasileiros, ao passo que os fundos mantêm alocação próxima à máxima, concentrada em ações de bancos, energia elétrica e cíclicos domésticos.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 3 ativos
- +2.5Bolsa desenvolvidosATIVOcl82
- +2.0Bolsa americanaATIVOcl72
- -1.5Renda Fixa EUAMACROcl55
“Seguimos comprados em ações dos Estados Unidos e de outros países desenvolvidos, além de um hedge em juros nominais americanos.”
Bolsa desenvolvidos ·Mantém posição comprada em ações dos Estados Unidos e de outros países desenvolvidos, acompanhada de hedge em juros nominais americanos.
Bolsa americana ·Mantém posição comprada em ações americanas e de outros países desenvolvidos, combinada com hedge aplicado em juros nominais dos Estados Unidos.
Renda Fixa EUA ·Mantém hedge em juros nominais americanos como proteção ao portfólio comprado em ações dos EUA e outros desenvolvidos.
“Os dados estruturais apontam que ainda há espaço considerável de realocação em ativos brasileiros. Parece que um grupo de gnus se moveu para pastagens mais verdes. Mas a manada ainda está por vir.”
Vê espaço estrutural considerável para realocação em ativos brasileiros, com fluxo inicial já visível mas a manada de investidores ainda por chegar.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Seguimos 95% comprados em ações no Brasil, em linha com o mandato do fundo. Não fizemos grandes alterações na carteira e seguimos posicionados principalmente em bancos, utilities e cíclicos domésticos.”
Bancos ·Mantém posicionamento relevante em bancos como uma das principais alocações da carteira de ações brasileiras, ao lado de utilities e cíclicos domésticos.
Utilities (Utilidades Públicas) ·Mantém posição comprada em utilities no Brasil, como um dos setores principais da carteira de ações, ao lado de bancos e cíclicos domésticos.
“Mantemos posições ativas em bolsa, especialmente nos setores de bancos, energia elétrica e cíclicos domésticos e aplicados em juros nominais.”
Mantém posição aplicada em juros nominais no Brasil, refletindo visão construtiva sobre renda fixa local.
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