Bancos

“Entre as contribuições positivas, destaca-se o carrego da carteira associado as emissões do setor de energia e instituições financeiras.”

Destaca emissões de instituições financeiras como contribuição positiva ao carrego da carteira no período.

“No mês, a performance foi impulsionada principalmente pelas posições nos setores de Bancos, Serviços Financeiros, Petróleo & Petroquímica e Elétricas. Em contrapartida, Construção Civil foi o principal detrator do resultado. A estratégia permanece baseada em uma gestão ativa e flexível, com uma carteira diversificada. A carteira encerrou setembro com maior exposição líquida comprada nos setores de Bancos, Elétricas, Petróleo & Petroquímica, Serviços Financeiros e Construção Civil.”

Mantém maior exposição líquida comprada em Bancos, setor que foi um dos principais contribuintes positivos para a performance no mês.

“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas domésticas dos setores de utilidades públicas, financeiro e de energia.”

Mantém posições compradas em bancos domésticos, que estiveram entre as principais contribuições positivas de performance do mês.

“Seguimos comprados em ações no Brasil, posicionados principalmente em bancos, energia elétrica e cíclicos domésticos.”

Mantém posição comprada em bancos no Brasil, como uma das principais apostas em ações domésticas, ao lado de energia elétrica e cíclicos.

“As maiores posições compradas estão nos setores Bancos, Elétrico e Óleo e Gás.”

Mantém Bancos entre as maiores posições compradas da carteira, ao lado de Elétrico e Óleo e Gás.

“o setor financeiro teve sua exposição reduzida.”

Reduziu a exposição ao setor financeiro nas carteiras, em movimento contrário ao aumento em utilities, dentro de postura neutra para renda variável local.

“Atualmente, nossas maiores exposições estão nos setores de Bancos, Utilities e Óleo & Petróleo.”

Mantém Bancos entre as maiores exposições da carteira, dentro de postura defensiva focada em geração de caixa e pagadoras de dividendos.

“A carteira mantém maior exposição líquida comprada em Siderurgia & Mineração, Telecomunicações & TI, Bancos e Serviços Financeiros.”

Mantém exposição líquida comprada em Bancos, entre os setores de maior peso na carteira.

“Seguimos comprados em ações no Brasil, posicionados principalmente em bancos, energia elétrica e cíclicos domésticos.”

Mantém posição comprada em ações brasileiras, com alocação relevante em bancos, ao lado de energia elétrica e cíclicos domésticos.

“O que chama atenção no 2T26 é que todos pioraram indicadores de qualidade de carteira, em graus diferentes, mesmo com o Desenrola (programa do governo de renegociação de dívidas em atraso) atuando como vento favorável esperado, e vários desaceleraram o crescimento da carteira de crédito.”

Vê deterioração generalizada na qualidade das carteiras dos bancos no 2T26, com desaceleração do crédito e Desenrola insuficiente para reverter a tendência.

“Diante desse ambiente de incertezas, mantemos a carteira com um bom nível de hedge e maior exposição ao setor financeiro, principal detrator em agosto.”

Mantém maior exposição ao setor financeiro na carteira de bolsa, apesar de ter sido o principal detrator do desempenho em agosto.

“No Brasil, o Copom deu continuidade ao ciclo de flexibilização monetária em sua última reunião, promovendo uma redução de 0,25% da taxa Selic, para 14%.”

Observa que o Copom seguiu o ciclo de flexibilização monetária, reduzindo a Selic em 0,25 p.p. para 14%, com comunicação cautelosa.

“Atualmente, nossas maiores exposições estão nos setores de Bancos, Utilities e Real Estate.”

Mantém Bancos entre as maiores exposições da carteira, dentro de um posicionamento defensivo focado em geração de caixa e dividendos.

“A carteira permanece concentrada em empresas nas quais identificamos elevado potencial de geração de valor no longo prazo, com destaque para os setores de Bancos, Elétricas e Varejo.”

Mantém destaque para Bancos na carteira, vendo elevado potencial de geração de valor no longo prazo no setor.

“Seguimos comprados em ações no Brasil, posicionados principalmente em bancos, energia elétrica e cíclicos domésticos.”

Mantém posição comprada em ações brasileiras, com alocação principal em bancos, ao lado de energia elétrica e cíclicos domésticos.

“As maiores posições compradas estão nos setores de Bancos, Elétrico e Imobiliário.”

Mantém Bancos entre as maiores posições compradas da carteira, ao lado de Elétrico e Imobiliário.

“os dados mais benignos de inflação e a confirmação da desaceleração da atividade ajudaram a manter o consenso de continuidade do ciclo de afrouxamento monetário, ainda que as expectativas de inflação tenham se elevado tanto no horizonte relevante quanto nos horizontes ligados à ancoragem.”

Vê o Banco Central mantendo consenso de continuidade do ciclo de afrouxamento monetário, apesar da elevação das expectativas de inflação nos horizontes de ancoragem.

“Os grandes bancos vieram na sequência, respondendo por outro ponto percentual da alta.”

Observa que os grandes bancos contribuíram com cerca de um ponto percentual da alta do Ibovespa em julho.

“A principal contribuição do mês veio do Itaú, sustentada pela rotação de investidores em direção a ativos domésticos de maior qualidade em meio à correção das commodities. A rentabilidade resiliente do banco e sua menor exposição relativa aos vetores externos que penalizaram os setores de commodities e petróleo favoreceram o desempenho do papel no período. O banco também segue bem posicionado para uma possível piora na inadimplência no Brasil no segundo semestre deste ano.”

Vê Itaú bem posicionado, com rentabilidade resiliente e menor exposição a vetores externos, favorecido pela rotação a domésticos e preparado para eventual piora da inadimplência.

“Também contribuíram positivamente as posições compradas em empresas domésticas do setor financeiro.”

Mantém posições compradas em bancos domésticos brasileiros, que contribuíram positivamente para a performance do mês.