Galapagos Carta Baltra - Janeiro 2025

Trecho compartilhado · 2 conceitos

• +3OuroATIVOcl82
• +2PrataATIVOcl78

“A incerteza fiscal global continua pressionando os preços dos metais preciosos, com isso, nossas posições em ouro e prata performaram bem no mês de janeiro. Gostamos do case de valorização dos metais preciosos no ambiente de incerteza fiscal global e riscos de intensificação de uma guerra comercial.”

Ouro ·Mantém posições compradas em ouro e prata, apostando na valorização dos metais preciosos diante da incerteza fiscal global e riscos de guerra comercial.

Prata ·Mantém posição comprada em prata, vendo case de valorização sustentado pela incerteza fiscal global e riscos de intensificação de guerra comercial.

• +2Juros Longos BrasilMACROcl82

“Pelo acúmulo de incertezas fiscais que o país carrega, optamos por nos posicionar para um aumento na inclinação da curva, estratégia que apresentou ganho relevante para o fundo no período.”

Mantém posição para maior inclinação da curva de juros brasileira, diante do acúmulo de incertezas fiscais e possível antecipação do fim do aperto monetário.

Trecho compartilhado · 3 conceitos

• +2PetróleoATIVOcl30
• +2UranioATIVOcl25
• +2CobreATIVOcl25

“As posições táticas compradas em cobre, petróleo e urânio, além das commodities agrícolas, performaram bem no período.”

Petróleo ·Manteve posição tática comprada em petróleo, que contribuiu positivamente para a performance do livro de commodities no período.

Uranio ·Manteve posição tática comprada em urânio, que contribuiu positivamente para a performance do fundo no período.

Cobre ·Mantém posição tática comprada em cobre, que contribuiu positivamente para a performance do fundo no período.

• +2USD/BRLMACROcl25

“As posições compradas em dólar contra o real performaram mal no mês de janeiro em razão do ambiente de diminuição de prêmios de risco.”

Mantém posições compradas em dólar contra o real, que performaram mal em janeiro devido à diminuição de prêmios de risco, usando o real taticamente como hedge.

• 0Juros longos EUAMACROcl72

“Com a frustração de um anúncio imediato de tarifas nos EUA e o consequente alívio de risco nos mercados, os juros norte-americanos passaram a precificar taxas futuras mais baixas. Nossas posições tomadas em juros longos nos EUA acabaram não performando bem e contribuíram de forma negativa para a performance do mês. Neste momento não estamos com posição em juros internacionais.”

Zerou posições tomadas em juros longos nos EUA após perdas no mês, diante do alívio de risco que levou a precificação de taxas futuras menores.

• 0Bolsa americana (S&P 500)ATIVOcl20

“As posições compradas em bolsa americana, especificamente S&P e as posições compradas em empresas brasileiras listadas, contribuíram positivamente para a carteira. As posições em bolsa americana foram zeradas no final do mês, e mantemos o book comprado em alguns papéis selecionados pelo nosso time de bolsa.”

Zerou as posições compradas em S&P 500 ao final de janeiro após contribuição positiva, mantendo exposição apenas em papéis brasileiros selecionados.