Galapagos Capital
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- Cartas processadas
- 47
- Ativos únicos
- 20
- Clareza média
- 52%
- AUM total
- R$ 2,84 bi
Galapagos Capital é uma gestora multi-asset fundada em 2019 por Carlos Fonseca (ex-head de Private Equity do BTG Pactual), com cerca de R$ 20 bi sob gestão. Opera asset management, wealth e investment banking; cresceu via aquisições, incluindo Frontier Capital, Taler e Cypress.
Composição declarada à CVM (dado público) — auto-gerado, sem curadoria editorial.
Posições declaradas (CVM)
Do que esta casa é feita
Posições consolidadas de todos os fundos da casa, mês a mês. Em Alocação, o peso de cada categoria/ticker no PL (soma ~100% com “Outros”). Em Exposição, soma os derivativos assinados (comprado acima do zero, vendido abaixo).
Última carteira ≥90% divulgada: nov/2025. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Última carteira divulgada: nov/2025
Valores no gráfico ao passar o mouse (última carteira ≥90% divulgada à CVM). “Outros” é o residual do PL.
Derivativos
Posicionamento via futuros
Exposição comprada e vendida via contratos futuros, por subjacente. O comprado fica acima do zero, o vendido abaixo, e a linha mostra o líquido.
Exposição assinada: comprado acima do zero, vendido abaixo. Valores em notional de face (R$100k/contrato). Juros: notional de face em R$ — não é DV01/risco de duração.
Trecho pontilhado = última posição conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Renda fixa
Alocação macro em renda fixa
Composição declarada à CVM (dado público)
Total em renda fixa: R$ 92,14 mi em abr/2026 (última carteira ≥90% divulgada à CVM). Trechos sem nova divulgação repetem a última composição conhecida.
Estrutura
Fundos da casa (11)▾
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galapagos Macro MultimercadoMultimercado | R$ 143,6 mi | R$ 79,72 mi | 2 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galapagos MultimercadoMultimercado | R$ 119,37 mi | R$ 164 mil | 3 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galápagos FrontierAções | R$ 64,22 mi | R$ 53,52 mi | 16 |
| Galapagos Multi Family Office – Pgmpe Multimercado Crédito Privado | R$ 49,91 mi | R$ 8,59 mi | 2 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galapagos Quantitativo MultimercadoMultimercado | R$ 49,46 mi | R$ 32,79 mi | 27 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galápagos Frontier | R$ 44,5 mi | R$ 34,63 mi | 15 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galapagos WM US Real EstateMultimercado | R$ 32,82 mi | R$ 885 | 1 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galapagos Lizard IAções | R$ 15,54 mi | R$ 15,37 mi | 2 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galapagos Evo Strategy MultimercadoMultimercado | R$ 13,52 mi | R$ 8,84 mi | 8 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galapagos Global Macro Q MultimercadoMultimercado | R$ 12,82 mi | R$ 2,51 mi | 2 |
| Galapagos Capital Investimentos E Participações – Galápagos Frontier Long Bias | R$ 3,43 mi | R$ 3,11 mi | 15 |
Repertório
Ativos recentes
Últimos temas citados pela gestora — ordenados do mais recente para o mais antigo. O score é a nota da última extração.
Histórico
Cartas processadas
Carta
Março 2026Carta de Março 2026 · publicada em 09 de abr de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Sea Lion - Março 2026A carta da Galapagos Capital referente ao Sea Lion FIC FIDC High Grade de março de 2026 reporta rentabilidade de 1,30% no mês, equivalente a 107,41% do CDI, com a carteira de FIDCs encerrando o período com spread médio de DI+3,66% e alocação de 84,52% em créditos estruturados. O principal destaque operacional é o acompanhamento da situação do Governo do Mato Grosso, com a retomada dos repasses de crédito consignado após decisões judiciais que suspenderam o decreto legislativo estadual, resultando em reversões de PDD nos fundos com exposição ao estado. A carteira permanece integralmente alocada em cotas seniores de FIDCs pulverizados, com concentração predominante nas faixas de rating A+ (25,8%) e AA- (18,4%), e os segmentos de Multicedentes Multisacados (35,65%) e Crédito Consignado e Benefícios (27,55%) como principais exposições setoriais.
Carta
Março 2026Carta de Março 2026 · publicada em 09 de abr de 2026
2 ativos
Galapagos Carta Mensal - Março 2026A carta de março de 2026 da Galapagos Capital analisa o cenário de "choque global e incerteza local", destacando a reconfiguração da política comercial americana, a indicação de Kevin Warsh para o comando do Federal Reserve e os impactos das tensões geopolíticas no mercado de energia, com normalização de petróleo projetada entre US$ 65 e US$ 70 por barril. No Brasil, a gestora aponta a sinalização do Banco Central para o início do ciclo de cortes da Selic já em março de 2026, com expectativa de encerramento do ano em 12%. Entre os fundos, o Galapagos Dragon e o Sea Lion se destacaram positivamente no mês, enquanto o Frontier Ações recuou 6,6%, ainda acima do índice de Small Caps no período.
“Na última ata do Copom, a autoridade monetária indicou que, caso o cenário de desinflação e as expectativas de mercado (atualmente em torno de 3,9% para 2026) sigam evoluindo favoravelmente, o início do ciclo de cortes de juros deve ocorrer já à reunião de março de 2026.”
“A estrutura das curvas futuras de petróleo sinaliza que os agentes econômicos projetam uma normalização dos preços entre US$ 65 e US$ 70 por barril ao longo de 2026 e 2027.”
Carta
Fevereiro 2026Carta de Fevereiro 2026 · publicada em 12 de mar de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Dragon - Fevereiro 2026A carta do Galapagos Dragon FIDC referente a fevereiro de 2026 reporta rentabilidade de 1,45% no mês, equivalente a 145,20% do CDI, com a carteira de créditos estruturados — concentrada em consignado e multicedente/multisacado — respondendo pelo principal vetor de retorno, com contribuição de +1,59%. A gestora destacou a continuidade do processo de redução do caixa iniciado em 2025, encerrando o mês com 18,48% do patrimônio líquido em títulos públicos e compromissadas, enquanto a carteira de créditos líquidos apresentou contribuição negativa de -0,12%, pressionada pela abertura de spreads em papéis de menor rating, com destaque para os detratores ELFA12 e BRKMA8.
Carta
Fevereiro 2026Carta de Fevereiro 2026 · publicada em 12 de mar de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Sea Lion - Fevereiro 2026A carta do Galapagos Sea Lion FIC FIDC High Grade referente a fevereiro de 2026 reporta rentabilidade de 1,10% no mês, equivalente a 110,1% do CDI, com a carteira de FIDCs encerrando o período com spread médio de DI+3,59% e duration de 1,32. O principal destaque de atribuição de performance foi o segmento de créditos estruturados (+0,93%), liderado pelas alocações em Multicrédente Multisacado (32,73% do PL) e Crédito Consignado e Benefícios (27,86% do PL). A gestora também detalha o acompanhamento da situação do Estado do Mato Grosso, cujos repasses de consignado seguem depositados em conta Escrow após decisão judicial, com impacto nas provisões (PDD) dos FIDCs expostos ao ente.
Carta
Fevereiro 2026Carta de Fevereiro 2026 · publicada em 12 de mar de 2026
2 ativos
Galapagos Carta Mensal - Fevereiro 2026A carta de fevereiro de 2026 da Galapagos Capital aborda o cenário macroeconômico dos Estados Unidos e do Brasil, destacando a resiliência da economia americana diante de reorientações na política comercial, da transição na liderança do Federal Reserve com a indicação de Kevin Warsh, e da volatilidade no mercado de energia com expectativa de normalização do petróleo entre US$ 65 e US$ 70 por barril. No Brasil, a gestora ressalta a sinalização do Banco Central de início do ciclo de cortes da Selic já em março de 2026, com projeção de encerramento do ano em 12%, em um contexto de desinflação gradual e expectativas de inflação em torno de 3,9% para o ano.
“Na última ata do Copom, a autoridade monetária indicou que, caso o cenário de desinflação e as expectativas de mercado (atualmente em torno de 3,9% para 2026) sigam evoluindo favoravelmente, o início do ciclo de cortes de juros deve ocorrer já à reunião de março de 2026.”
“A estrutura das curvas futuras de petróleo sinaliza que os agentes econômicos projetam uma normalização dos preços entre US$ 65 e US$ 70 por barril ao longo de 2026 e 2027.”
Carta
Janeiro 2026Carta de Janeiro 2026 · publicada em 09 de fev de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Dragon - Janeiro 2026A carta do Galapagos Dragon FIDC referente a janeiro de 2026 reporta rentabilidade de 1,14% no mês (97,86% do CDI), com a carteira de créditos estruturados — que representa 80,59% do patrimônio líquido e carrego médio de CDI+4,84% — como principal contribuidora positiva (+1,20%). A gestora destaca a continuidade do processo de redução do caixa iniciado em 2025, além da contribuição negativa da carteira de créditos líquidos (-0,14%), pressionada pela abertura de spreads em papéis de rating mais baixo, com destaque para os detratores ELFA12 e AERI11. No segmento de crédito consignado, a carta acompanha o desdobramento da questão do Mato Grosso, cujos repasses seguem depositados em conta Escrow por determinação judicial, com os pagamentos de maio a dezembro de 2025 marcados a 100% de PDD pelos administradores dos fundos investidos.
Carta
Janeiro 2026Carta de Janeiro 2026 · publicada em 09 de fev de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Sea Lion - Janeiro 2026A carta do Galapagos Sea Lion FIC FIDC High Grade referente a janeiro de 2026 reporta rentabilidade de 1,27% no mês, equivalente a 109,28% do CDI, com a maior contribuição vinda dos créditos estruturados (+1,17%), segmento que encerrou o período com spread médio de DI+3,62% e duration de 1,33. A carteira manteve 78,73% alocada em FIDCs — concentrados em Multicedente/Multisacado (35,24%) e Crédito Consignado e Benefícios (29,07%) —, com alocação exclusiva em cotas seniores e perfil de risco pulverizado. A gestora também detalhou o acompanhamento da situação do Estado do Mato Grosso, cujos repasses de consignado passaram por decisões judiciais ao longo de 2025, resultando em reversões de PDD nos meses de novembro e dezembro.
Carta
Janeiro 2026Carta de Janeiro 2026 · publicada em 09 de fev de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Mensal - Janeiro 2026A carta de janeiro de 2026 da Galapagos Capital descreve um mês marcado pela sobreposição da geopolítica aos fundamentos econômicos, com destaque para as tensões em torno da independência do Federal Reserve — incluindo a abertura de apuração criminal contra Jerome Powell e o anúncio de Kevin Warsh como seu sucessor — e para a reconfiguração do mapa de riscos nas Américas. No Brasil, o Copom sinalizou abertura para início do ciclo de cortes de juros a partir de março, enquanto o Real acumulou apreciação de 4% frente ao dólar em janeiro, reflexo do enfraquecimento global da moeda americana. A gestora avalia que 2026 será um ano de maior volatilidade e dispersão de retornos, com a incerteza política nos EUA e no Brasil e choques em energia e defesa como vetores centrais do ambiente de investimentos.
Carta
Dezembro 2025Carta de Dezembro 2025 · publicada em 08 de jan de 2026
1 ativo
Galapagos Carta Dragon - Dezembro 2025O Galapagos Dragon FIDC encerrou dezembro de 2025 com rentabilidade de 1,31% (107,22% do CDI), acumulando 14,77% no ano (102,93% do CDI), com a carteira de crédito estruturado — alocada em 81,70% do patrimônio líquido e spread médio de 5,40% — como principal contribuinte de resultado. A gestão destacou a continuidade da redução do caixa ao longo de 2025 e acompanhou eventos relevantes no segmento de crédito consignado, especialmente a situação do Mato Grosso, cujos repasses foram objeto de decisões judiciais que levaram à reversão de PDD em novembro e dezembro. Na carteira de créditos líquidos, ELFA12 foi o principal contribuinte positivo do mês, enquanto AERI11 representou o maior detrator.
“Os ativos que detrataram retorno foram as debêntures de Braskem (BRKMA8 -0,13%; BRKMA6 -0,04% e BRKMB8 -0,01%).”
Carta
Dezembro 2025Carta de Dezembro 2025 · publicada em 08 de jan de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Mensal - Dezembro 2025A Galapagos Capital, em sua carta de dezembro de 2025, identifica três narrativas centrais para o início de 2026: o encerramento do ciclo global de afrouxamento monetário, a divisão interna no Fed sobre os próximos passos da política de juros e uma reavaliação mais crítica do entusiasmo em torno da inteligência artificial. No Brasil, o Copom manteve a Selic em 15% diante da persistência inflacionária e das pressões fiscais, enquanto o mercado postergou a precificação do primeiro corte para março. A gestora aponta que diversificação setorial e geográfica, disciplina e leitura criteriosa das narrativas serão os pilares para navegar um ambiente de maior volatilidade em ano eleitoral nos EUA e de transição política no Brasil.
Carta
Dezembro 2025Carta de Dezembro 2025 · publicada em 07 de jan de 2026
2 ativos
Carta BaltraA carta de dezembro de 2025 do Galapagos Baltra Icatu Qualificado Previdência FIM CP tem como tema central a transição para um ambiente pós-afrouxamento monetário global, marcado pelo fim do ciclo de cortes dos principais bancos centrais, pela divisão interna no Fed e por uma reavaliação mais crítica da narrativa sobre inteligência artificial. No Brasil, o Copom manteve a Selic em 15% diante da persistência inflacionária e das pressões fiscais, com a curva de juros postergando o primeiro corte para março. No mês, o fundo registrou retorno de 0,09%, com contribuição negativa relevante do book de previdência alocado em juros reais e do livro sistemático.
“O livro de previdência continua carregando uma alocação aplicada em juros reais, que contribuiu negativamente no mês de dezembro. Entendemos essa alocação como estratégica no longo prazo para os produtos de previdência, sendo capaz de gerar ganho de capital em uma eventual melhora do cenário fiscal no país, além de proteger o patrimônio dos clientes diante de uma eventual deterioração ou ruptura — para a qual atribuímos probabilidade relevante, ainda que não seja nosso cenário base.”
“Durante o mês de dezembro carregamos posições na bolsa local que tiveram contribuição marginalmente positiva para o fundo.”
Carta
Dezembro 2025Carta de Dezembro 2025 · publicada em 07 de jan de 2026
0 ativos
Galapagos Carta Sea Lion - Dezembro 2025A carta da Galapagos Capital referente ao Sea Lion FIC FIDC High Grade de dezembro de 2025 reporta rentabilidade mensal de 1,34% (110,10% do CDI) e retorno anual de 15,82% (109,74% do CDI), com crescimento expressivo de patrimônio líquido ao longo do ano. A carteira encerrou o mês com 79,24% alocados em FIDCs — predominantemente em segmentos Multicedente/Multisacado e Crédito Consignado —, spread médio de DI+3,62% e duration de 1,31. Destaque para o acompanhamento da situação do Estado do Mato Grosso, cujos desdobramentos judiciais levaram à reversão de PDD em FIDCs com exposição consignada ao ente, impactando a metodologia de provisionamento nos meses de novembro e dezembro.
Carta
Novembro 2025Carta de Novembro 2025 · publicada em 05 de dez de 2025
5 ativos
Carta BaltraA carta da Galapagos Capital referente ao Baltra Icatu Qualificado Previdência FIM CP de novembro de 2025 tem como tema central a navegação do fundo em um ambiente marcado pelo impasse monetário nos EUA e pela reavaliação das expectativas em torno da inteligência artificial. No Brasil, a gestora destaca a postura cautelosa do Copom — com a Selic em 15% e processo desinflacionário ainda frágil — e o aumento do ruído político doméstico como vetores de incerteza relevantes. No mês, o fundo registrou retorno de 2,28%, com contribuições positivas vindas principalmente do book de previdência (juros reais) e do livro sistemático, enquanto commodities, moedas e renda variável pesaram negativamente.
“O livro de previdência continua carregando uma alocação aplicada em juros reais, que contribuiu positivamente no mês de novembro. Entendemos essa alocação como estratégica no longo prazo para os produtos de previdência, sendo capaz de gerar ganho de capital em uma eventual melhora do cenário fiscal no país, além de proteger o patrimônio dos clientes diante de uma eventual deterioração ou ruptura — para a qual atribuímos probabilidade relevante, ainda que não seja nosso cenário base.”
Trecho compartilhado · 2 ativos
“A volatilidade dos ativos globais contaminou o mercado de commodities e, nesse movimento, diminuímos sensivelmente nossas posições compradas em cobre e petróleo.”
“Durante o mês de outubro carregamos posições compradas em bolsas nos EUA e na bolsa local, motivados pelo corte de juros nos Estados Unidos e por nossa visão otimista para commodities. A contribuição das posições em RV foi negativa nas bolsas americanas e marginalmente negativa na bolsa local.”
Carta
Novembro 2025Carta de Novembro 2025 · publicada em 05 de dez de 2025
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Galapagos Carta Dragon - Novembro 2025A carta da Galapagos Capital referente ao Dragon FIDC de novembro de 2025 reporta rentabilidade de 1,27% no mês (120,86% do CDI) e 13,29% no acumulado do ano (102,51% do CDI), com a carteira de créditos estruturados — principal contribuinte, com +1,05% — representando 80,52% do patrimônio líquido a um spread médio de 4,82%. A gestora destaca a redução contínua da posição de caixa ao longo de 2025 e o acompanhamento de situações específicas no segmento de crédito consignado, notadamente o bloqueio de repasses pelo Estado do Mato Grosso relacionado à AKRK, com audiência de conciliação agendada para dezembro, além de eventos pontuais no agro, como o CRA PortalAgro em stop accrual após pedido de recuperação judicial da cedente.
Carta
Novembro 2025Carta de Novembro 2025 · publicada em 05 de dez de 2025
0 ativos
Galapagos Carta Sea Lion - Novembro 2025A carta da Galapagos Capital referente ao Sea Lion FIC FIDC High Grade de novembro de 2025 reporta rentabilidade mensal de 1,16% (110,15% do CDI) e acumulado no ano de 16,64% (111,8% do CDI), com carteira composta por 81,94% em FIDCs e spread médio de DI+3,61%. O principal destaque operacional foi o bloqueio temporário de 90 dias pelo Governo do Mato Grosso dos repasses de crédito consignado vinculados à operadora AKRK, afetando cinco veículos da carteira, com negociações em andamento e audiência de conciliação agendada para dezembro. A gestora também registrou a adição da tese de consórcios ao portfólio e destacou o desempenho consistente dos FIDCs Multicedentes/Multisacados, segmento de maior concentração com 37,32% do patrimônio líquido.
Carta
Novembro 2025Carta de Novembro 2025 · publicada em 05 de dez de 2025
0 ativos
Galapagos Carta Mensal - Novembro 2025A carta de novembro da Galapagos Capital identifica dois vetores centrais de incerteza no período: o posicionamento hawkish do Fed — com o mercado oscilando entre apostas de corte ou manutenção de juros em dezembro — e a reavaliação crítica da tese de inteligência artificial, com diferenciação crescente entre as big techs. No Brasil, o Copom manteve a Selic em 15% sem sinalizar corte iminente, enquanto o ambiente político doméstico adicionou ruído fiscal relevante, com pautas-bomba no Congresso e impacto potencial superior a R$ 100 bilhões no biênio 2026-2027.
Carta
Outubro 2025Carta de Outubro 2025 · publicada em 07 de nov de 2025
3 ativos
Carta BaltraA carta de outubro de 2025 do Galapagos Baltra Icatu Qualificado Previdência FIM CP tem como tema central a "trégua comercial" entre EUA e China e a transição da política monetária global para uma fase de maior incerteza, com o Fed reduzindo juros em 25 pontos-base e sinalizando calibração reunião a reunião. No Brasil, a gestora destaca sinais de desaceleração da atividade, inflação abaixo do esperado e expectativas desancoradas que devem postergar o início do ciclo de corte do Copom. Em termos de performance, o fundo encerrou outubro com retorno de +0,45% (72% do CDI), com destaque positivo para as posições em commodities e no livro sistemático, enquanto juros locais, moedas e o book de previdência (alocado em juros reais) pesaram negativamente no resultado.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Durante o mês de outubro carregamos posições compradas em bolsas nos US e na bolsa local, motivados pelo corte de juros nos Estados Unidos e nossa visão otimista para commodities. A contribuição das posições em RV foi positiva nas duas estratégias.”
“O livro de previdência, continua carregando uma alocação aplicada em juros reais, que contribuiu de forma negativa no mês de outubro. Entendemos esta alocação como estratégica no longo prazo para os produtos de previdência, sendo capazes de trazer ganho de capital para os clientes em uma eventual melhora do cenário fiscal no país além de protegem o capital dos clientes em um cenário de eventual deterioração/ruptura, para a qual temos uma probabilidade relevante, apesar deste não o cenário base.”
Carta
Outubro 2025Carta de Outubro 2025 · publicada em 07 de nov de 2025
0 ativos
Galapagos Carta Sea Lion - Outubro 2025O Galapagos Sea Lion FIC FIDC High Grade encerrou outubro de 2025 com rentabilidade de 1,39% (109,07% do CDI), acumulando 18,41% desde o início, com carteira alocada em 80,61% em FIDCs e spread médio de DI+3,56%. A gestora destaca a diversificação por segmentos — liderada por Multicedente/Multisacado (36,02%) e Crédito Consignado (30,22%) — e a adição da tese de consórcios ao portfólio no mês. Um ponto de atenção mencionado é o bloqueio temporário de repasses do Estado do Mato Grosso à operadora AKRK, com impacto em cinco veículos da carteira, para o qual a gestora projeta resolução até o primeiro trimestre de 2026.
Carta
Outubro 2025Carta de Outubro 2025 · publicada em 06 de nov de 2025
0 ativos
Galapagos Carta Dragon - Outubro 2025O Galapagos Dragon FIDC encerrou outubro de 2025 com rentabilidade de 1,44% (113,10% do CDI), acumulando 11,86% no ano, com a carteira de créditos estruturados — principal motor de retorno, contribuindo com +1,41% no mês — representando 83,49% do patrimônio líquido a um spread médio de CDI+4,63%. A gestora destacou a redução deliberada da posição em crédito líquido ao longo do ano como fator de proteção diante dos eventos de crédito de outubro, como o caso Ambipar, que provocou abertura de spreads em emissores alavancados e steepening nas curvas de crédito divulgadas pela ANBIMA. No segmento de crédito consignado, a carta reportou o acompanhamento do bloqueio de repasses pelo Governo do Mato Grosso relacionado à AKRK, com expectativa de resolução até o primeiro trimestre de 2026.
Carta
Outubro 2025Carta de Outubro 2025 · publicada em 05 de nov de 2025
2 ativos
Galapagos Carta Mensal - Outubro 2025A carta de outubro de 2025 da Galapagos Capital tem como tema central a trégua comercial entre EUA e China e seus reflexos sobre o cenário monetário global. A gestora destaca que, apesar do alívio geopolítico — com redução de tarifas e acordos bilaterais —, a rivalidade estrutural em torno de tecnologias críticas como semicondutores e IA permanece como pano de fundo. No campo monetário, o Fed reduziu os juros para 3,75–4,00% e sinalizou uma nova fase de calibração reunião a reunião, em meio a inflação acima da meta e mercado de trabalho em enfraquecimento gradual; no Brasil, a desaceleração da atividade coexiste com riscos fiscais persistentes e um Copom sem sinalização de corte de juros.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“Nesse ambiente, ouro e prata registraram forte valorização no início do mês, impulsionados pelo debasement trade, antes de passarem pela maior realização em mais de uma década.”