Maio 2026 · Genoa Capital
Coletada em 06 de jun. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 6
- Publicada em
- 05 de jun de 2026
- Trechos únicos
- 5
Carta sobre maio/26 publicada 35 dias depois em junho/26.
Resumo
A Genoa Capital, em sua carta de maio de 2026, centra a análise no ambiente de inflação persistentemente acima da meta tanto nos EUA quanto no Brasil, avaliando que o Fed deve manter juros estáveis por período prolongado enquanto o Banco Central brasileiro enfrenta pressão crescente para interromper seu ciclo de flexibilização. No cenário doméstico, a gestora projeta IPCA de 5,5% em 2026 e aponta vetores altistas adicionais como a PEC 6x1, a reforma tributária e choques de oferta em alimentos e eletrônicos. Na atribuição de performance do Radar, as posições em juros e moedas globais foram os principais contribuidores positivos do mês, enquanto as apostas em renda variável representaram os maiores detratores.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Nossa exposição líquida à renda variável está acima do neutro, em torno de 80%, e privilegia empresas americanas, enquanto a exposição bruta se encontra ao redor de 130%.”
Mantém exposição líquida em renda variável acima do neutro, com preferência por empresas americanas dentro do book comprado.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.5TecnologiaSETORcl35
- +2.5SemicondutoresSETORcl35
“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas americanas dos setores de semicondutores e tecnologia.”
Tecnologia ·Mantém posições compradas em empresas americanas de tecnologia e semicondutores, que figuraram entre as principais contribuições positivas do mês.
Semicondutores ·Mantém posições compradas em semicondutores americanos, setor que figurou entre as principais contribuições positivas do mês, sustentado pela expansão do ecossistema de IA.
“O cenário mais provável é de juros estáveis até as eleições de novembro. À medida que a atividade se consolida e o mercado de trabalho se fortalece, em um ambiente de inflação persistentemente acima da meta, a discussão deve migrar gradualmente para a alta de juros.”
Projeta juros estáveis nos EUA até as eleições de novembro, com discussão migrando gradualmente para alta diante de atividade resiliente e inflação acima da meta.
“No ambiente doméstico, a atividade segue resiliente enquanto a inflação avança de forma crescente, acompanhada por medidas fiscais e parafiscais. Esse quadro sugere uma postura mais cautelosa do BCB na condução da política monetária, podendo levá-lo a interromper o ciclo de flexibilização.”
Vê atividade resiliente e inflação crescente no Brasil, com medidas fiscais e parafiscais sugerindo postura cautelosa do BCB e possível interrupção do ciclo de flexibilização.
“Vale enfatizar que o repasse da energia ainda não chegou de forma relevante ao IPCA: a pressão corrente reflete sobretudo demanda — núcleos de serviços rodando entre 5,5% e 6,0% em termos anualizados, alimentação no domicílio acelerando e reaparecimento de pressões de cadeia, tanto em insumos industriais quanto em custos da construção civil.”
Vê o choque do petróleo como risco altista ainda não repassado ao IPCA, com efeitos pendentes via fertilizantes e cadeia de intermediários.
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