Legacy Carta Mensal - Junho 2025
Junho 2025 · Legacy Capital
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Resumo
A Legacy Capital descreve junho de 2025 como um mês de recuperação dos ativos de risco, com o fundo valorizando 2,74% no período, impulsionado por posições vendidas em dólar, aplicadas em juros e pela carteira long/short de bolsa externa. No cenário doméstico, a gestora aponta sinais crescentes de desaceleração da atividade brasileira e melhora na dinâmica inflacionária, revisando a projeção de IPCA para 5,0% em 2025, e destaca preocupação com a deterioração do crédito agrícola como risco setorial relevante. No posicionamento, a casa manteve a venda em dólar e ampliou exposição a ativos brasileiros, incluindo juros reais, nominais e bolsa.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
Trecho compartilhado · 4 conceitos
“Aumentamos a exposição em ativos brasileiros – aplicados em juros reais e nominais, e comprados em bolsa, mirando a continuidade do cenário externo favorável, a iminência de sinais de desaceleração da atividade econômica doméstica, e a continuidade de um cenário de popularidade adverso para o governo, que diminuirá suas chances na eleição de 2026.”
Ibovespa ·Mantém posição comprada em bolsa brasileira, apostando em cenário externo favorável, desaceleração doméstica e desgaste do governo rumo à eleição de 2026.
Ibovespa ·Aumentou exposição comprada em bolsa brasileira, apostando em cenário externo favorável, desaceleração doméstica e popularidade adversa ao governo rumo à eleição de 2026.
Juros nominais Brasil ·Mantém posição aplicada em juros nominais no Brasil, apostando na desaceleração da atividade doméstica e em cenário externo favorável que viabilizariam queda das taxas.
Juros nominais Brasil ·Mantém posição aplicada em juros nominais no Brasil, ampliada recentemente, apostando em desaceleração da atividade doméstica e cenário externo favorável.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Na bolsa externa, seguimos com posições compradas em ações de tecnologia contra índices mais amplos.”
Tecnologia EUA ·Mantem posicao comprada em acoes de tecnologia dos EUA contra indices mais amplos na bolsa externa.
Tecnologia EUA ·Mantém posição comprada em ações de tecnologia dos EUA contra índices mais amplos na bolsa externa.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“O ambiente de baixa inflação, crescimento contido, menor volatilidade, e sem perspectiva de recessão à vista vem favorecendo a continuidade da depreciação do USD e contribuindo para melhores preços dos ativos de risco.”
Dólar americano ·Espera continuidade da depreciação do dólar, sustentada por inflação baixa, crescimento contido, menor volatilidade e ausência de recessão à vista.
Dólar americano ·Espera continuidade da depreciação do dólar, sustentada por baixa inflação, crescimento contido e ausência de recessão, mantendo posição vendida em USD contra cesta de moedas.
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