Legacy Carta Mensal - Novembro 2025
Novembro 2025 · Legacy Capital
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Resumo
A Legacy Capital descreve novembro de 2025 como um mês de elevada volatilidade nos ativos de risco, impulsionada pela divisão do Fed sobre o ciclo de cortes de juros e pelo excesso de alavancagem de empresas de tecnologia, enquanto os ativos brasileiros se destacaram positivamente ante a perspectiva de início do ciclo de afrouxamento monetário pelo Banco Central. O fundo registrou rentabilidade de 1,0% no mês e 13,7% no ano, com ganhos em posições aplicadas em juros locais parcialmente compensados por perdas na carteira de bolsa. Para o cenário à frente, a gestora mantém posições compradas em ações de tecnologia, vendidas em dólar e aplicadas em juros reais e nominais brasileiros, ancorada na expectativa de inflação controlada, cortes de juros e melhora do quadro eleitoral doméstico.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Os bons resultados das empresas de tecnologia e a demanda crescente por investimento em IA ajudam a compor um horizonte favorável para bolsas, especialmente no setor de tecnologia. Prosseguimos com posições compradas em ações deste setor.”
Tecnologia EUA ·Mantém posições compradas em ações de tecnologia nos EUA, vendo horizonte favorável sustentado por bons resultados das empresas e demanda crescente por investimentos em IA.
Tecnologia EUA ·Mantém posições compradas em ações de tecnologia nos EUA, vendo horizonte favorável sustentado por bons resultados das empresas e demanda crescente por investimentos em IA.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Em moedas, estamos vendidos em USD, com maior concentração em moedas de carry.”
Dólar americano ·Mantém posição vendida em dólar americano, com maior concentração contra moedas de carry.
Dólar americano ·Mantém posição vendida em dólar, com maior concentração em moedas de carry.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“Mantemos a exposição em ativos brasileiros – aplicados em juros reais e nominais, mirando a continuidade do cenário externo favorável, da iminência do início do ciclo de cortes de juros, e a boa perspectiva para o cenário eleitoral.”
Juros nominais Brasil ·Mantém posição aplicada em juros nominais brasileiros, apostando em queda das taxas diante do cenário externo favorável, iminência de cortes pelo BC e perspectiva eleitoral positiva.
Juros nominais Brasil ·Mantém posição aplicada em juros nominais brasileiros, apostando em queda das taxas diante do cenário externo favorável, iminência do ciclo de cortes e perspectiva eleitoral positiva.
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