Mantaro — Novembro 2025
Novembro 2025 · Mantaro Capital
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 11
- Publicada em
- 01 de dez de 2025
- Trechos únicos
- 10
Carta sobre novembro/25 publicada 30 dias depois em dezembro/25.
Resumo
Na carta de novembro de 2025, a Mantaro Capital destaca que o Ibovespa renovou máximas históricas, mas os múltiplos seguem abaixo da média histórica, com fluxo estrangeiro ainda marginal e o peso do Brasil no índice MSCI de emergentes próximo a mínimas históricas de 4%. A gestora reforça sua convicção no potencial de realocação de capital para o mercado brasileiro, apontando desconexão entre valor intrínseco e preços de mercado em empresas com geração de caixa consistente e balanços sólidos. Os destaques positivos do mês foram os setores financeiro e de construção, com ênfase no resultado do BTG, considerado acima das expectativas do mercado.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 2 ativos
“O banco reportou um trimestre muito forte, acima do esperado pelo mercado, o que reforça a posição da empresa entre os principais players do setor, com diversificação e rentabilidade acima dos pares.”
Bancos ·Destaca resultado do BTG como melhor da temporada, com trimestre forte acima do esperado, diversificação e rentabilidade superiores aos pares no setor bancário.
BTG Pactual ·Vê o BTG como destaque positivo da temporada, com resultado trimestral forte acima do esperado, diversificação e rentabilidade superiores aos pares.
“O Ibovespa renovou máximas históricas, mas, como temos reforçado, o patamar atual está longe de sugerir um mercado caro. Múltiplos seguem abaixo da média, o fluxo local permanece tímido e os investidores globais ainda não voltaram de forma estruturada.”
Vê o Ibovespa em máximas históricas, porém ainda não caro, com múltiplos abaixo da média, fluxo local tímido e estrangeiros pouco posicionados.
“Os destaques positivos do mês vieram em grande parte das posições nos setores financeiro e de construção.”
Mantém posições no setor de construção, que contribuíram positivamente para o resultado do mês.
“Utilities 1,9% 6,8%”
Mantém exposição líquida comprada de 7,0% em Utilities, setor que contribuiu com 1,9% no mês e 6,8% no ano.
“Imobiliário 1,9% 9,3%”
Mantém exposição líquida de 7,3% no setor imobiliário, que contribuiu com 1,9% no mês e 9,3% no ano para a performance.
“Serviços Financeiros 2,3% 7,1%”
Setor de Serviços Financeiros contribuiu com 2,3% no mês e 7,1% no ano, mantendo exposição líquida relevante na carteira.
“Do lado negativo, o destaque foi no setor de saúde.”
Aponta o setor de saúde como principal detrator de performance no mês, contrastando com contribuições positivas de financeiro e construção.
- +1.5Consumo e VarejoSETORcl10
“Consumo e Varejo 1,2% 4,5%”
Mantém exposição relevante em Consumo e Varejo, setor que contribuiu com 1,2% no mês e 4,5% no ano para a atribuição de performance.
“Petróleo e Gás 0,2% -2,7%”
Mantém exposição líquida comprada de cerca de 3,8% a 4,6% em Petróleo e Gás, setor que contribuiu marginalmente no mês e acumula queda no ano.
- +1.5TransporteSETORcl7
“Transporte -3,4% 0,5%”
Mantém exposição líquida de 3,0% em Transporte, setor que contribuiu negativamente com -3,4% no mês e +0,5% no acumulado.
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