Petróleo e Gás

“Ao longo de junho, aumentamos a exposição aos setores de educação e saúde, enquanto reduzimos a alocação nas empresas de petróleo.”

Reduziu a alocação em empresas de petróleo ao longo de junho, realocando exposição para os setores de educação e saúde.

“Na ponta vendida, as principais posições permaneceram concentradas em Petróleo e Petroquímica, Energia Elétrica e Utilidade Pública.”

Mantém Petróleo e Petroquímica entre as principais posições vendidas da carteira long biased e total return.

“A assimetria, para nós, está menos no petróleo curto e mais na venda de produtores de petróleo e petróleo longo que continuaram negociando em preços elevados para um mundo que deve reverter a um superávit relevante com a normalização de Ormuz.”

Mantém neutralidade em petróleo, com preferência por vender produtores e petróleo longo, esperando reversão a superávit relevante com a normalização de Ormuz.

“O grande destaque foi o preço do petróleo que caiu 19,7% com a normalização do estreito de Ormuz e algumas nações aumentando produção, o que nos levou a aumentar o underweight no setor de energia, com ações vendidas no segmento de petróleo e reduzindo posição em distribuição de combustíveis.”

Ampliou o underweight em energia após queda de 19,7% do petróleo, vendendo ações de petróleo e reduzindo distribuição de combustíveis.

“o mês foi desafiador para a Petrobras após a forte valorização acumulada ao longo do ano. A correção foi pressionada pela queda do preço do petróleo durante o mês, refletindo o noticiário em torno de uma possível negociação entre EUA e Irã para o encerramento do conflito no Oriente Médio.”

Mantém Petróleo e Gás entre as maiores exposições da carteira, apesar da correção da Petrobras no mês pressionada pela queda do preço do petróleo.

“Atualmente, nossas maiores exposições estão nos setores de Utilities, Bancos e Petróleo & Gás.”

Mantém Petróleo e Gás entre as maiores exposições da carteira, ao lado de Utilities e Bancos, dentro de postura defensiva e foco em dividendos.

“A indústria de petróleo e gás, até então em baixa pela narrativa de migração para fontes de energia renováveis, voltou aos holofotes.”

Observa que a indústria de petróleo e gás, antes pressionada pela narrativa de transição energética, voltou ao centro das atenções após o conflito.

“No Brasil, o Ibovespa acompanhou o movimento negativo das Bolsas globais, mas sofreu uma queda de menor magnitude, beneficiado pela participação relevante do setor de petróleo e gás, que teve comportamento positivo no mês. Em termos setoriais, praticamente todos os segmentos do Ibovespa recuaram, com exceção do setor de óleo e gás, que se beneficiou da alta dos preços do petróleo.”

Observa que o setor de petróleo e gás sustentou o Ibovespa no mês, sendo o único segmento em alta, beneficiado pela valorização do petróleo.

“A principal contribuição positiva no mês veio da Petrobras, refletindo os impactos da alta do petróleo em meio às tensões no Golfo. No mês, o petróleo Brent subiu 63%, o que se traduz em melhora nos resultados da companhia. Embora tenha mantido, em alguns produtos do mercado doméstico, preços inferiores aos do mercado internacional, a empresa é exportadora líquida de petróleo e segue se beneficiando do cenário externo.”

Vê Petrobras beneficiada pela alta do Brent diante das tensões no Golfo, dado seu perfil exportador líquido, apesar da defasagem de preços domésticos.

“O destaque da nossa carteira em março foras as posições de petróleo, cuja posição aumentamos no início do conflito. Acreditamos que o risco/retorno para as teses do setor havia melhorado, assumindo um cenário de demora de estabilização nos preços mesmo no pós-guerra.”

Aumentou exposição a petróleo no início do conflito, vendo risco/retorno mais favorável e esperando demora na estabilização de preços mesmo no pós-guerra.

“Atualmente, nossas maiores exposições estão nos setores de Utilities, Bancos e Petróleo & Gás.”

Mantém Petróleo e Gás entre as maiores exposições da carteira, ao lado de Utilities e Bancos, dentro de um posicionamento defensivo focado em geração de caixa e dividendos.

“Atualmente, nossas maiores exposições estão nos setores de Utilities, Bancos e Petróleo & Gás.”

Mantém Petróleo e Gás entre as maiores exposições da carteira, ao lado de Utilities e Bancos, dentro de postura defensiva e foco em dividendos.

“Atualmente, as maiores exposições da carteira estão nos setores de Utilities, Bancos e Petróleo & Gás.”

Mantém Petróleo e Gás entre as maiores exposições da carteira, ao lado de Utilities e Bancos, com foco em setores conservadores e pagadores de dividendos.

“A exportação de deflação pela China, com combinação de uma expectativa de demanda global mais fraca e aumento de oferta pressionou o preço da commodity, afetando negativamente o desempenho das empresas do setor.”

Aponta petróleo como principal detrator do ano, com preços pressionados pela deflação exportada pela China, demanda global mais fraca e aumento de oferta.

“Atualmente, as maiores exposições da carteira estão nos setores de Utilities, Bancos e Petróleo & Gás.”

Mantém Petróleo e Gás entre as maiores exposições da carteira, ao lado de Utilities e Bancos, dentro de estratégia focada em setores conservadores e bons pagadores de dividendos.

“Mudamos a carteira do fundo de maneira significativa: deixamos de ter uma posição líquida comprada em empresas petróleo, aumentamos a posição comprada em empresas intensivas em bens de capital, em um cenário de juros menores e melhores perspectivas para 4T25 e continuamos vendidos em empresas elétricas que oferecem rentabilidade muito próximo aos títulos públicos federais.”

Reduziu exposição a petróleo, encerrando posição líquida comprada no setor, em rebalanceamento da carteira em favor de empresas intensivas em bens de capital.

“Geramos Alpha relevante no book local, impulsionado por posições compradas nos setores financeiro e elétrico, além do underweight em commodities e energia.”

Mantém underweight em commodities e energia no book local de bolsa, posição que contribuiu para a geração de alpha no período.

“As principais contribuições positivas do mês vieram das posições compradas em empresas domésticas dos setores de utilidades públicas, energia, financeiro e de construção civil.”

Mantém posições compradas em empresas domésticas do setor de energia, que contribuíram positivamente para o resultado do mês.

“outubro foi desafiador para a Petrobras, devido à preocupação com o preço do petróleo após os sucessivos aumentos de produção da Opep e à incerteza em relação ao novo plano de investimentos da companhia. Na segunda quinzena de novembro, a Petrobras divulgará seu novo plano quinquenal, e há apreensão quanto ao volume de investimentos previstos para os próximos anos, especialmente em um cenário de preços mais baixos do petróleo.”

Vê cenário desafiador para Petrobras, com preocupação sobre preços do petróleo após aumentos da Opep e apreensão quanto ao novo plano quinquenal de investimentos.

“nos materiais básicos investimos em proteínas animais (JBS) e papel e celulose (SUZB), ficando propositalmente vendidos em petróleo, mineração e siderurgia, mais expostos à desaceleração chinesa.”

Mantém posição vendida em petróleo, por considerar o setor mais exposto à desaceleração da economia chinesa.