Fev. 24 – Shaping Room
Fevereiro 2024 · Mar Asset Management
Coletada em 18 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 8
- Publicada em
- 01 de mar de 2024
- Trechos únicos
- 4
Carta sobre fevereiro/24 publicada 29 dias depois em março/24.
Resumo
A MAR Asset apresenta sua filosofia de investimento fundamentalista ao completar cinco anos do MAR Absoluto, fundo que dobrou o capital após taxas (107% acumulado, 15,7% a.a.) desde 2019. A carta detalha a abordagem value investing da gestora — centrada na combinação de "lastro" e "opcionalidades" em empresas selecionadas —, compartilha aprendizados do período pós-pandemia, incluindo o caso de ativismo acionário na Zamp, e apresenta as teses mais recentes em Alupar e Nubank como exemplos da estratégia em curso.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
- +3.0AluparATIVOcl92
“Nos preços atuais, é possível investir em uma empresa que possui ativos com fluxos previsíveis, de baixíssimo risco e com expectativa de retorno da ordem de 18% ao ano nos próximos três anos. Adicionalmente, o balanço da companhia e seu know-how operacional a colocam em uma posição privilegiada para realocar capital a retornos potencialmente ainda mais elevados ao longo dos próximos anos.”
Vê Alupar como investimento de baixo risco com retorno esperado de 18% ao ano nos próximos três anos e opcionalidade de realocação de capital a retornos ainda maiores.
“A estrutura e escala já alcançada pelo Nubank o coloca alguns anos à frente de qualquer competidor nesse sentido. O ciclo virtuoso é claro: quanto mais clientes, mais dados, levando a melhor qualidade de serviços e aperfeiçoamento de produtos, o que atrai ainda mais clientes, fechando o ciclo. Enxergamos o Nubank como um vencedor natural no longo prazo.”
Vê o Nubank como vencedor natural no longo prazo, sustentado por ciclo virtuoso de dados, escala e inovação que o coloca à frente dos competidores.
“Para nós, junto com o BTG Pactual, o banco forma a dupla de melhores founders/CEOs do setor financeiro brasileiro.”
Considera o BTG Pactual como detentor de um dos melhores founders/CEOs do setor financeiro brasileiro, ao lado do Nubank.
Trecho compartilhado · 5 ativos
“Esse grupo é composto principalmente por Equatorial, Alupar, BTG Pactual, GPS, Eneva, Nubank, Vivara e Allos. Em comum, elas possuem gestores focados em alocação de capital e muito bem alinhados (sejam founders e/ou executivos).”
Equatorial ·Mantém Equatorial como posição relevante, atraído por gestores focados em alocação de capital e alinhamento entre fundadores e executivos.
Allos ·Inclui Allos entre as posições preferidas em ações, destacando gestores focados em alocação de capital e bem alinhados como founders ou executivos.
Vivara ·Inclui Vivara entre as posições do portfólio por reunir gestores focados em alocação de capital e bem alinhados, como founders e/ou executivos.
GPS ·Inclui GPS entre as posições do portfólio por considerá-la uma empresa com gestores focados em alocação de capital e bem alinhados como founders ou executivos.
Eneva ·Inclui Eneva entre as principais posições compradas, atraída por gestores focados em alocação de capital e alinhados como founders ou executivos.
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