Eneva
Visões de 9 gestoras em 17 cartas, entre junho de 2021 e abril de 2026.
Também aparece como ENEV3
Série de consenso
Escala −3 a +3Posições das gestoras
Total smart money em ENEV3: R$ 20,86 bi (ago/2026)Visíveis por padrão: fundos que ultrapassaram 5% do PL neste ativo em algum mês. Use o painel para mostrar/ocultar os demais.
Última carteira aberta: ago/2026. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Clique para mostrar/ocultar. Valores no gráfico ao passar o mouse.
Fundos posicionados (103)▾
| Fundo | Gestor | ||
|---|---|---|---|
| BB DTVM – Previ Renda Variável Ativa | BB DTVM | R$ 79,89 mi | 1,8% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Inflation Equity Opportunities Multimercado Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 57,05 mi | 7,2% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Synergy Equity Hedge Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 41,75 mi | 4,4% |
| Parcitas Macro Gestão DE Investimentos – Parcitas Hedge Multimercado | Parcitas Macro Gestão DE Investimentos | R$ 29,92 mi | 3,7% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Índex Ibovespa | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 13,91 mi | 1,3% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Index Ibrx | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 13,7 mi | 1,5% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return Multimercado | Dahlia Capital | R$ 11,21 mi | 0,9% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Flexprev Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 10,15 mi | 0,6% |
| BB DTVM – BB Top Ibovespa Indexado | BB DTVM | R$ 9,67 mi | 1,5% |
| BB DTVM – Brasilprev Top a | BB DTVM | R$ 8,12 mi | 0,3% |
| Ventor Investimentos – Ventor Retorno Absoluto | Ventor Investimentos | R$ 6,64 mi | 7,2% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Brasil Indexa Ibovespa | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 5,84 mi | 2,0% |
| Banco Bradesco – Bradesco MB Fpm Next Wave FI CI Mult Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 5,43 mi | 1,1% |
| SUL América Investimentos – Athena Total Return | SUL América Investimentos | R$ 5,15 mi | 7,3% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Brasil Ibx 50 | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 4,75 mi | 2,4% |
| BB DTVM – BB Previdencia | BB DTVM | R$ 4,35 mi | 2,0% |
| Banco Bradesco – Bram H Passivo Ibrx FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 4,13 mi | 0,7% |
| Banco Bradesco – Bram FI Cia Ibovespa Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 3,95 mi | 0,8% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Infraestrutura | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 3,57 mi | 3,0% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Prev Ibrx Ativo | Franklin Templeton Brasil | R$ 3,47 mi | 2,0% |
| Dahlia Capital – Dahlia Equity Hedge Multimercado | Dahlia Capital | R$ 2,99 mi | 1,4% |
| POLO Capital – Polo Norte Multimercado | POLO Capital | R$ 2,59 mi | 2,9% |
| BTG Pactual – Eupar II | BTG Pactual | R$ 2,25 mi | 5,6% |
| BTG Pactual – Mar do Alto | BTG Pactual | R$ 2,12 mi | 5,5% |
| Sparta – Sparta Cíclico Multimercado | Sparta | R$ 2,05 mi | 9,0% |
| Porto Seguro Investimentos – Porto Seguro Previdenciário em Resp Limitada | Porto Seguro Investimentos | R$ 1,94 mi | 1,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Institucional Inflação Multestratégia Multimercado Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 1,91 mi | 0,8% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Caixa | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 1,84 mi | 0,7% |
| Santa FE Investimentos – Santa FÉ Scorpius Classe de Investimento em Resp Limitada | Santa FE Investimentos | R$ 1,77 mi | 2,0% |
| Banco Bradesco – Bradesco Ibovespa Plus FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 1,66 mi | 1,0% |
| BTG Pactual – Adamas | BTG Pactual | R$ 1,61 mi | 6,9% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Edge Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 1,59 mi | 1,0% |
| Santa FE Investimentos – Santa FÉ Aquarius Multimercado | Santa FE Investimentos | R$ 1,57 mi | 1,0% |
| REAL Capital Partners – Corumbau Multimercado | REAL Capital Partners | R$ 1,57 mi | 0,5% |
| 4UM – Fcopel | 4UM | R$ 1,56 mi | 3,0% |
| BTG Pactual – Avantyr | BTG Pactual | R$ 1,31 mi | 10,0% |
| Santander Brasil – Santander Seleção Multimercado Resp Limitada | Santander Brasil | R$ 1,31 mi | 1,7% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return | Dahlia Capital | R$ 1,13 mi | 1,0% |
| Banco Bradesco – Ibovespa 157 FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 1,11 mi | 2,0% |
| HIX Investimentos – Hix Prev IV | HIX Investimentos | R$ 1,06 mi | 14,7% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Prev Ibrx Alpha | Franklin Templeton Brasil | R$ 1,03 mi | 2,1% |
| Komatu – Beychevelle | Komatu | R$ 979,7 mil | 0,7% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Balanceado Ativo Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 969,8 mil | 1,7% |
| BTG Pactual – New Bridge Multimercado | BTG Pactual | R$ 838,7 mil | 5,4% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Ibovespa Ativo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 809,9 mil | 2,4% |
| Truxt Investimentos – Truxt Macro Previdenciário Fife CI Multimercado Resp Limitada | Truxt Investimentos | R$ 729,5 mil | 1,8% |
| Távola Capital – Távola SS Multimercado | Távola Capital | R$ 707,7 mil | 16,7% |
| Indie Capital Investimentos – Indie Lotus Total Return | Indie Capital Investimentos | R$ 705 mil | 8,8% |
| Berkana Investimentos – Ilha de Tinharé Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado Resp Limitada | Berkana Investimentos | R$ 681,5 mil | 0,3% |
| BTG Pactual – Fqj5 | BTG Pactual | R$ 665,8 mil | 2,4% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima High Vol Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 660,5 mil | 0,9% |
| Springs Capital – Springs Total Return Multimercado | Springs Capital | R$ 642,1 mil | 2,7% |
| Santander Brasil – Santander Star Long & Short Direcional Multimercado Resp Limitada | Santander Brasil | R$ 636,9 mil | 3,3% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima XP Seguros Prev Fife Multimercado Crédito Privado Resp | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 623,8 mil | 0,7% |
| Truxt Investimentos – Truxt Macro Previdência Fife Classe de Investimento Multimercado Resp Limitada | Truxt Investimentos | R$ 534,6 mil | 1,8% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Fife Previdência Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 505,9 mil | 0,7% |
| Banco Bradesco – Bram H Ibovespa Gestão FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 484,2 mil | 0,4% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Total Return Brasilprev Fife Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 458,7 mil | 1,4% |
| Asset1 Investimentos – A1 Multimercado | Asset1 Investimentos | R$ 448,1 mil | 0,7% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Excelência Social Sustentável | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 425,4 mil | 1,5% |
| Banco Bradesco – Bradesco H Classe de Investimento Ibovespa Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 395,6 mil | 0,9% |
| Daycoval Asset Management – Daycoval Ibovespa Ativo | Daycoval Asset Management | R$ 380 mil | 0,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Personnalité Balanceado Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 368,6 mil | 1,6% |
| Santander Brasil – Santander Ibovespa Passivo Resp Limitada | Santander Brasil | R$ 365,1 mil | 2,0% |
| SUL América Investimentos – Sicredi Sulamérica Valor | SUL América Investimentos | R$ 351,2 mil | 2,4% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 346 mil | 0,5% |
| POLO Capital – Polo Long Bias Multimercado | POLO Capital | R$ 345,2 mil | 2,1% |
| Asset1 Investimentos – A1 Hedge Plus Mult Resp Limitada | Asset1 Investimentos | R$ 338,2 mil | 1,5% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Governança Corporativa Sustentável Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 322,6 mil | 1,3% |
| Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio – Banrisul Índice | Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio | R$ 298,8 mil | 1,8% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Bias Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 285,7 mil | 2,0% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Ibrx Ativo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 282,4 mil | 1,2% |
| BTG Pactual – Renascença II | BTG Pactual | R$ 247,4 mil | 3,7% |
| BTG Pactual – Ikigai | BTG Pactual | R$ 244,1 mil | 1,8% |
| BB DTVM – BB Top Estratégia Multifatorial Exclusivo Resp Limitada | BB DTVM | R$ 183,5 mil | 0,4% |
| Santander Brasil – Santander Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre | Santander Brasil | R$ 182,2 mil | 0,7% |
| Berkana Investimentos – Guilder Zurich Prev Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado Resp Limitada | Berkana Investimentos | R$ 180,8 mil | 0,4% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Hedge Plus Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 169,6 mil | 1,0% |
| Plural Investimentos – Brb Dividendos | Plural Investimentos | R$ 162,5 mil | 3,4% |
| BB DTVM – BB Top Índice de Sustentabilidade Empresarial IS em Resp Limitada | BB DTVM | R$ 159,4 mil | 1,0% |
| UJAY Capital Investimentos – Ujay Cash Multimercado | UJAY Capital Investimentos | R$ 157,3 mil | 0,2% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Previdencia Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 157,3 mil | 0,7% |
| Redwood – Vanquish Long Bias | Redwood | R$ 148,1 mil | 3,0% |
| SUL América Investimentos – Athena XP Seguros Previdenciário Fife FI | SUL América Investimentos | R$ 144,2 mil | 9,0% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Bias Fife Prev Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 138,9 mil | 1,3% |
| BTG Pactual – Delta | BTG Pactual | R$ 115,3 mil | 0,1% |
| Banco Bradesco – Bram FI Cia Ibrx 50 Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 113,5 mil | 2,0% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Ibovespa Ativo | Franklin Templeton Brasil | R$ 101 mil | 2,3% |
| Redwood – Vanquish Ipê | Redwood | R$ 100,9 mil | 2,5% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Total Macro Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 83 mil | 0,7% |
| BTG Pactual – Mrmb | BTG Pactual | R$ 78,6 mil | 0,3% |
| Vintage Investimentos – Vintage Asset Allocation Previdenciário Multimercado | Vintage Investimentos | R$ 74,1 mil | 0,1% |
| Garin Investimentos – Garin Trz Multimercado | Garin Investimentos | R$ 52,4 mil | 0,0% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Sustentabilidade Empresarial Ise IS em Resp Limitada | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 49,7 mil | 2,5% |
| Vintage Investimentos – Vintage Long Bias FI Multimercado | Vintage Investimentos | R$ 47 mil | 0,1% |
| Berkana Investimentos – Cascais Vila Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado | Berkana Investimentos | R$ 39,3 mil | 0,1% |
| Daycoval Asset Management – Daycoval Consistência | Daycoval Asset Management | R$ 34,1 mil | 1,2% |
| BB DTVM – BB Cap | BB DTVM | R$ 31,5 mil | 3,1% |
| BB DTVM – BB Top Long Bias | BB DTVM | R$ 26,2 mil | 0,2% |
| Novus Capital – Novus Strategy Prev | Novus Capital | R$ 15,7 mil | 0,9% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itau Balanceado Fundo Mutuo de Privatização Fgts Carteira Livre | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 8,3 mil | 1,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Utilidade Pública | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 0 | 0,0% |
| Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo – Sphere Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado | Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo | R$ 0 | 0,0% |
O que dizem as cartas
17 cartasVinci Compass +2.8clareza 0.72“Avaliamos o resultado como transformacional, tanto pelo volume contratado quanto pelo retorno implícito nos ativos arrematados.”
Vê resultado da Eneva no leilão de térmicas como transformacional, pelo volume contratado e pelo retorno implícito nos ativos arrematados.
Versa Asset 0.0“Embora avaliemos o resultado do leilão como estrategicamente positivo para a Eneva no longo prazo, observamos que a companhia deve apresentar resultados operacionais mais fracos em 2026 e 2027. Essa expectativa decorre da queda temporária de receitas fixas, devido ao término de contratos vigentes, somada ao substancial desafio de execução e alocação de capital (Capex) atrelado aos novos projetos. Diante dessa relação risco-retorno, optamos por seguir sem exposição ao ativo.”
Apesar de ver o leilão como positivo no longo prazo, projeta resultados operacionais mais fracos em 2026-2027 e mantém Eneva fora do portfólio.
mar/2026Carta Mensal Versa Asset - Abril 2026 (Resultado Mensal (Março/26) - Versa)Bahia Asset Management +2.0clareza 0.35“Copel e Eneva foram os foram os destaques do Leilão de Reserva de Capacidade colocando projetos que não estavam no cenário base do mercado e com preços elevados;”
Vê Eneva como destaque positivo após surpreender no Leilão de Reserva de Capacidade com projetos fora do cenário base e a preços elevados.
Mantaro Capital 0.0clareza 0.15“A Eneva participou com sucesso, validando a tese construída ao longo dos últimos meses. Com o catalisador realizado, encerramos a posição.”
Encerrou a posição em Eneva após a participação bem-sucedida no Leilão de Reserva de Capacidade, considerando o catalisador da tese realizado.
Mantaro Capital +2.8clareza 0.88“A tese da Eneva permanece intacta e o leilão de março segue sendo o principal catalisador da posição.”
Mantem tese inalterada em Eneva e aponta o leilão de reserva de capacidade de março como principal catalisador da posição.
JGP +2.8clareza 0.72“Naquele momento, víamos um viés claro da gestão em focar no core business, um cenário de mercado favorável para geradores térmicos (necessários para regular uma matriz que crescera muito nos últimos anos em cima de recursos intermitentes), além de uma assimetria de preço bastante favorável. Entendíamos ali que os leilões de capacidade seriam uma constante no setor elétrico e a Eneva estava numa posição muito privilegiada para capturar esse crescimento.”
Mantém Eneva como posição relevante, vendo foco no core business, cenário favorável a térmicas e leilões de capacidade recorrentes que beneficiam a companhia.
Norte Asset +2.8clareza 0.88“Vemos Eneva como uma das histórias mais atrativas do setor para 2026, combinando crescimento com disciplina financeira. O centro da tese está na capacidade da companhia de continuar expandindo seus negócios com retornos elevados.”
Vê Eneva como uma das histórias mais atrativas do setor para 2026, com tese centrada em expansão dos negócios com retornos elevados e disciplina financeira.
Indie Capital +1.5clareza 0.35“Eneva com o risco crescente de potência no leilão de reserva de capacidade que será realizado em 2026 .”
Reduziu Eneva diante do risco crescente de potência no leilão de reserva de capacidade previsto para 2026.
Atmos Capital +2.5clareza 0.72“Equatorial, Eletrobras, Auren, Eneva, Copel, Motiva e Compass compõem esse núcleo. Fornecem a âncora que permite bons retornos prospectivos e a defensividade necessária para enfrentar cenários adversos.”
Mantém Eneva no núcleo de utilidades públicas, cerca de 40% do portfólio, pela combinação de carrego elevado, defensividade e capacidade de alocar capital produtivo.
Indie Capital 0.0“Eneva foi a principal posição detratora de performance.”
Aponta Eneva como principal posição detratora de performance do fundo no mês.
Indie Capital 0.0“Os setores com melhor desempenho no portfólio foram logística, utilidades públicas e consumo, com destaques para Localiza, Eneva e Grupo Mateus.”
Cita Eneva como um dos destaques positivos de contribuição no portfólio, dentro do setor de utilidades públicas.
Atmos Capital +2.0clareza 0.35“Empresas da carteira, como Equatorial, Energisa, Compass, Rumo, Motiva e Eneva, vêm realizando projetos expressivos e alcançando bons retornos sobre o capital investido.”
Inclui Eneva entre as investidas em infraestrutura que vêm executando projetos expressivos e gerando bons retornos sobre o capital investido.
Atmos Capital +2.5clareza 0.72“Essas características são vantagens estruturais que fazem da Eneva o agente mais competitivo para ofertar potência e flexibilidade ao sistema elétrico brasileiro. No desenho proposto para contratação desses atributos no país, a Eneva não só se expõe à volatilidade de preços, como ainda recebe uma receita fixa para tal.”
Vê a Eneva como o agente mais competitivo para ofertar potência e flexibilidade ao sistema elétrico, capturando volatilidade de preços com receita fixa adicional.
Mar Asset Management +2.0clareza 0.35“Esse grupo é composto principalmente por Equatorial, Alupar, BTG Pactual, GPS, Eneva, Nubank, Vivara e Allos. Em comum, elas possuem gestores focados em alocação de capital e muito bem alinhados (sejam founders e/ou executivos).”
Inclui Eneva entre as principais posições compradas, atraída por gestores focados em alocação de capital e alinhados como founders ou executivos.
Mar Asset Management +2.0clareza 0.82“há empresas que mantemos posições há mais tempo e que continuam negociadas abaixo do que consideramos seu valor justo, como é o caso da Equatorial, BTG Pactual e Eneva.”
Mantém posição em Eneva, considerando que a ação segue negociada abaixo do valor justo estimado pela gestora.
Mar Asset Management +2.0clareza 0.42“Cinco empresas representam mais de 2/3 do risco na classe, entre elas: Eneva, Alupar e Equatorial. Embora não aprofundemos as teses de investimento em cada uma delas neste momento, essas escolhas compartilham certos elementos que buscamos: 1. ativos atuais subavaliados para sua dinâmica operacional e/ou risco associado aos fluxos de caixa; 2. opcionalidades de geração de valor não precificadas, principalmente em alocação de capital futura no curto/médio prazo; e 3. empresários e executivos com disciplina financeira, boa capacidade de identificar oportunidades, principalmente em cenários adversos, e extremamente alinhados.”
Mantém Eneva como uma das principais posições em ações, vendo ativos subavaliados, opcionalidades de alocação de capital não precificadas e gestão alinhada e disciplinada.
Atmos Capital +3.0clareza 0.82“Ao invés de pressionar as boas empresas a vender seus ativos a carvão, deveríamos fazer o oposto: pressioná-las para mantê-los, mirando garantir uma rede de proteção funcional caso o sistema venha a escorregar. Afinal de contas, quanto vale a energia, quando ela falta?”
Defende manter as térmicas a carvão da Eneva como rede de proteção do sistema elétrico, em vez de pressionar pela venda dos ativos.