Novus Capital - Carta Mensal Junho/2025
Junho 2025 · Novus Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 6
- Publicada em
- 07 de jul de 2025
- Trechos únicos
- 6
Carta sobre junho/25 publicada 36 dias depois em julho/25.
Resumo
A Novus Capital avalia junho de 2025 como um mês de encerramento de semestre positivo, impulsionado pelo ambiente externo benigno — com dólar fraco e recuo das commodities industriais —, pela resolução do conflito entre Irã e Israel e pela atuação firme do Banco Central brasileiro. No cenário doméstico, a gestora revisou suas projeções de inflação de 5,5% para 5,0% para 2025 e 2026, mas aponta o ambiente fiscal como principal obstáculo à ancoragem das expectativas, com 2026 visto como ano especialmente desafiador pelo ciclo eleitoral. No portfólio, destaque para posições aplicadas em juros locais e internacionais, compra de euro, posição vendida em petróleo após o fim da guerra no Oriente Médio e atuação seletiva no crédito com caixa elevado e preferência por ativos high grade.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“Com o fim da guerra entre Irã e Israel, iniciamos uma posição vendida em petróleo, acreditando que o aumento da produção da Opep e os estoques mais elevados continuarão exercendo pressão baixista sobre o preço.”
Iniciou posição vendida em petróleo, esperando pressão baixista sobre o preço devido ao aumento da produção da Opep e estoques mais elevados.
“Estamos mantendo a posição comprada em euro. Em sua última decisão, o BCE não demonstrou incômodo com o patamar atual da moeda, e a tendência de diversificação em relação ao dólar nos portfólios globais deve continuar nos próximos meses.”
Mantém posição comprada em euro, apoiado pela tolerância do BCE ao patamar atual da moeda e pela diversificação global em relação ao dólar.
“Estamos mantendo as posições aplicadas devido ao cenário recente de inflação mais benigna e a perspectiva de desaceleração da economia no segundo trimestre.”
Mantém posições aplicadas em juros locais, apoiado em inflação mais benigna e expectativa de desaceleração da economia no segundo trimestre.
“A inflação nos EUA continua surpreendendo de forma positiva, enquanto a atividade econômica mostra sinais de arrefecimento. Mantemos uma posição moderada aplicada em juros.”
Mantém posição moderada aplicada em juros nos EUA, diante de inflação surpreendendo positivamente e sinais de arrefecimento da atividade econômica.
“Seguimos comprados de forma tática na bolsa americana.”
Mantém posição comprada de forma tática na bolsa americana, após capturar a alta recente do mês.
“O Brasil se recuperou após a underperformance de maio com o PIB subindo 3%. As posições em opções de EWZ e na carteira de ações contra o índice apresentaram bom desempenho nesse cenário.”
Vê cenário mais construtivo para a bolsa brasileira com o fim do ciclo de alta de juros, mantendo posições em EWZ após recuperação do PIB.
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