Novus Capital - Carta Mensal Outubro/2025
Outubro 2025 · Novus Capital
Coletada em 25 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
- Ativos extraídos
- 8
- Publicada em
- 10 de nov de 2025
- Trechos únicos
- 6
Carta sobre outubro/25 publicada 40 dias depois em novembro/25.
Resumo
A carta de outubro da Novus Capital aborda o aumento da incerteza macroeconômica global, marcado pelo shutdown americano que limitou a divulgação de dados econômicos e pelo avanço das negociações comerciais entre EUA e China. No Brasil, a gestora revisou a projeção de IPCA 2025 para 4,60% — trajetória descendente relevante frente ao risco de estouro acima de 6% no início do ano — e antecipa início do ciclo de cortes da Selic apenas em março de 2026, com cautela diante do ciclo eleitoral e da aprovação da isenção do IR. No mercado de crédito, outubro foi descrito como mês de inflexão, com correção nos spreads de debêntures incentivadas e postura defensiva da gestora, que manteve caixa elevado e duration mais curta à espera de um novo ciclo de crédito.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
Trecho compartilhado · 3 ativos
“Modificamos as posições para novembro vendendo EUR e GBP para proteger a posição comprada em BRL, que vai continuar se beneficiando do aumento do diferencial de juros entre Brasil e EUA.”
Real brasileiro ·Mantém posição comprada em real, protegida por venda de euro e libra, esperando benefício do aumento do diferencial de juros entre Brasil e EUA.
Euro ·Vendeu euro e libra como hedge da posição comprada em real, que segue favorecida pelo alargamento do diferencial de juros entre Brasil e EUA.
Libra esterlina ·Mantém posição vendida em libra esterlina contra real, buscando proteger o comprado em BRL favorecido pelo diferencial de juros Brasil-EUA.
“Entramos maiores nesse mês de novembro em bolsa Brasil, acreditando que o melhor momento do governo nas pesquisas ficou para trás e o tema sobre segurança pública tende a ajudar os candidatos de direita a se reorganizarem.”
Aumentou exposição comprada em bolsa Brasil em novembro, apostando em deterioração do governo nas pesquisas e fortalecimento da direita via pauta de segurança pública.
“Estamos mantendo as posições aplicadas na parte intermediária e longa acreditando que o prêmio de risco está excessivo.”
Mantém posições aplicadas na parte intermediária e longa da curva, avaliando que o prêmio de risco está excessivo apesar do mercado travado.
“A posição aplicada na parte curta da curva de juros dos EUA sofreu com a postura mais hawk do Fed - não garantindo o corte em dezembro. Acreditamos que os números do mercado de trabalho continuarão fracos até o final do ano, garantindo, assim, mais uma queda.”
Mantém posição aplicada na parte curta da curva americana, apostando em novo corte do Fed diante da fraqueza esperada no mercado de trabalho.
“No mercado internacional, estamos mais táticos com proteções na venda da bolsa americana.”
Mantém postura tática na bolsa americana, com proteções vendidas, refletindo cautela diante das incertezas no cenário internacional.
“Tivemos ganho em Argentina no mês, e perdas na venda de bolsa americana.”
Obteve ganhos com posição em bolsa argentina no mês.
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