Carta Mensal Persevera - Novembro 2025 (Contracorrente)
Novembro 2025 · Persevera Asset Management
- Conceitos extraídos
- 10
- Publicada em
- 07 de nov de 2025
- Trechos únicos
- 8
Resumo
A carta da Persevera de novembro de 2025 discute o descompasso entre a política monetária brasileira e o ciclo global de afrouxamento, destacando a manutenção da Selic em patamar restritivo mesmo diante de desinflação consistente e desaceleração da atividade. No cenário externo, a gestora aponta o fim do QT pelo Fed e o provável esvaziamento da Treasury General Account como potenciais catalisadores de liquidez global favoráveis a ativos de risco e emergentes. Nas posições, a Persevera mantém preferência por prefixados longos, postura defensiva em crédito privado, convicção estrutural na apreciação do real frente ao dólar e seletividade em renda variável com foco em oportunidades globais.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“Seguimos com posição comprada em Real e vendida em Dólar, sustentados pela tese estrutural de enfraquecimento do Dólar no médio prazo. A tendência de apreciação do Real permanece intacta, apoiada tanto em fundamentos locais quanto em fluxos externos construtivos. Além disso, o elevado diferencial de juros cria um carrego positivo para a posição.”
Mantém posição comprada em Real e vendida em Dólar, esperando apreciação estrutural da moeda brasileira apoiada por fundamentos locais, fluxos externos e diferencial de juros.
“Seguimos com posição comprada em Real e vendida em Dólar, sustentados pela tese estrutural de enfraquecimento do Dólar no médio prazo.”
Mantem posição vendida em Dólar contra Real, sustentada pela tese estrutural de enfraquecimento da moeda americana no médio prazo, apesar de fortalecimentos pontuais.
“Posicionamento: Mantemos preferência por títulos prefixados, concentrando a exposição nos vértices mais longos, que devem capturar melhor a reprecificação da curva de juros em um contexto de desinflação consistente e possível flexibilização monetária à frente.”
Mantém preferência por prefixados longos, esperando reprecificação favorável da curva diante de desinflação consistente e possível flexibilização monetária à frente.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Em ativos alternativos, mantivemos exposição a ouro e lítio, e reduzimos posições em prata e mineradoras de ouro, que têm sofrido com a correção da principal commodity metálica.”
Prata ·Reduziu exposição em prata, que tem sofrido com a correção do ouro, mantendo postura mais cautelosa no metal.
Mineradoras de ouro ·Reduziu posições em mineradoras de ouro, que vêm sofrendo com a correção recente do preço do ouro.
Lítio ·Mantém exposição a lítio dentro do bloco de ativos alternativos, ao lado do ouro, como parte de postura defensiva no portfólio.
“No mercado internacional, seguimos cautelosos em relação à bolsa americana, atentos à evolução da liquidez global e ao comportamento dos fluxos de capital.”
Mantem postura cautelosa com a bolsa americana, monitorando a evolucao da liquidez global e o comportamento dos fluxos de capital.
“Entre os ativos alternativos, o ouro passou por um período de volatilidade acentuada, com correção expressiva após forte valorização nos meses anteriores. Apesar dessa pausa, acreditamos que a tendência de alta permanece firme, sobretudo para o médio e longo prazo.”
Após correção recente, mantém visão de tendência de alta firme para o ouro, sobretudo no médio e longo prazo, com exposição preservada.
“No Brasil, o Ibovespa acompanhou o otimismo externo e registrou recuperação ao longo do mês, sustentado principalmente por fluxos estrangeiros positivos e pela resiliência dos setores ligados a commodities. Ainda enxergamos espaço para altas adicionais, dependentes de novos catalisadores domésticos ou uma continuidade da tendência vinda do exterior.”
Vê espaço para altas adicionais no Ibovespa, condicionadas a novos catalisadores domésticos ou à continuidade do otimismo externo.
“No caso do bitcoin, mantivemos exposição taticamente reduzida, diante da deterioração técnica e das preocupações com a liquidez global.”
Mantem exposicao taticamente reduzida em bitcoin, diante da deterioracao tecnica e de preocupacoes com a liquidez global.
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