Carta Mensal Persevera Asset Management - Novembro 2025 (Contracorrente)

• +2.8Real brasileiroMACROcl95

“Seguimos com posição comprada em Real e vendida em Dólar, sustentados pela tese estrutural de enfraquecimento do Dólar no médio prazo. A tendência de apreciação do Real permanece intacta, apoiada tanto em fundamentos locais quanto em fluxos externos construtivos. Além disso, o elevado diferencial de juros cria um carrego positivo para a posição.”

Mantém posição comprada em Real e vendida em Dólar, projetando apreciação estrutural da moeda brasileira sustentada por fundamentos locais, fluxos externos e diferencial de juros.

• +2.8Renda Fixa BrasilMACROcl92

“Posicionamento: Mantemos preferência por títulos prefixados, concentrando a exposição nos vértices mais longos, que devem capturar melhor a reprecificação da curva de juros em um contexto de desinflação consistente e possível flexibilização monetária à frente.”

Mantém preferência por prefixados longos, esperando reprecificação da curva de juros diante de desinflação consistente e possível flexibilização monetária à frente.

• +2.3OuroATIVOcl72

“Entre os ativos alternativos, o ouro passou por um período de volatilidade acentuada, com correção expressiva após forte valorização nos meses anteriores. Apesar dessa pausa, acreditamos que a tendência de alta permanece firme, sobretudo para o médio e longo prazo.”

Apesar da correção recente e volatilidade acentuada, mantém visão de tendência de alta firme para o ouro no médio e longo prazo.

Trecho compartilhado · 3 ativos

• -2.0Mineradoras de ouroSETORcl82
• -2.0PrataATIVOcl78
• +2.0LítioATIVOcl62

“Em ativos alternativos, mantivemos exposição a ouro e lítio, e reduzimos posições em prata e mineradoras de ouro, que têm sofrido com a correção da principal commodity metálica.”

Mineradoras de ouro ·Reduziu posições em mineradoras de ouro, que têm sofrido com a correção recente do preço do ouro.

Prata ·Reduziu posição em prata, afetada pela correção do ouro, principal commodity metálica de referência.

Lítio ·Mantém exposição a lítio dentro do bloco de ativos alternativos, ao lado do ouro, como parte da estratégia defensiva do portfólio.

• -2.0Bolsa americanaATIVOcl72

“No mercado internacional, seguimos cautelosos em relação à bolsa americana, atentos à evolução da liquidez global e ao comportamento dos fluxos de capital.”

Mantém postura cautelosa com a bolsa americana, monitorando a evolução da liquidez global e o comportamento dos fluxos de capital.

• -1.5BitcoinATIVOcl78

“No caso do bitcoin, mantivemos exposição taticamente reduzida, diante da deterioração técnica e das preocupações com a liquidez global.”

Mantém exposição taticamente reduzida em bitcoin, diante da deterioração técnica e de preocupações com a liquidez global.

• +1.2IbovespaATIVOcl62

“No Brasil, o Ibovespa acompanhou o otimismo externo e registrou recuperação ao longo do mês, sustentado principalmente por fluxos estrangeiros positivos e pela resiliência dos setores ligados a commodities. Ainda enxergamos espaço para altas adicionais, dependentes de novos catalisadores domésticos ou uma continuidade da tendência vinda do exterior.”

Vê espaço para altas adicionais no Ibovespa, condicionadas a novos catalisadores domésticos ou à continuidade do otimismo externo.