Carta Mensal Santander - Junho 2025
Junho 2025 · Santander Asset Management
Coletada em 17 de mai. de 2026 · histórico · ⓘ
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Resumo
A carta da Santander Asset Management de junho de 2025 aborda o cenário macroeconômico global e doméstico sob o pano de fundo das incertezas tarifárias nos EUA e do encerramento do ciclo de aperto monetário no Brasil. A gestora avalia que o Copom concluiu o ciclo de altas com a Selic em 14,75%, projetando cortes apenas a partir do primeiro semestre de 2026, enquanto mantém projeção de IPCA em 5,5% para 2025. Nos mercados, foram adotados viés positivo em renda fixa local — com posições em prefixados e indexados à inflação — e posicionamento neutro em bolsa e câmbio, com destaque para a melhor performance relativa nos setores financeiro e de energia elétrica.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
“Acreditamos que ainda existe algum prêmio a ser capturado na curva de juros, com o fim do ciclo de alta da taxa Selic.”
Vê prêmio remanescente na curva de juros real brasileira diante do fim do ciclo de alta da Selic, adotando viés positivo em renda fixa.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“No mês, reduzimos nossa alocação no setor de mineração, ao passo que aumentamos a exposição ao setor financeiro.”
Bancos ·Aumentou exposição ao setor financeiro no mês, em movimento de realocação setorial dentro de um posicionamento neutro na Bolsa local.
Mineração ·Reduziu a alocação no setor de mineração na carteira de bolsa, realocando exposição para o setor financeiro.
“o bom desempenho dos ativos de risco no mês contribuiu para o retorno das nossas carteiras, com destaque para a nossa melhor performance relativa nos setores financeiro e de energia elétrica.”
Destaca o setor de energia elétrica como uma das melhores contribuições relativas de performance no mês para a carteira de bolsa.
“Acreditamos que ainda há prêmio a ser capturado na curva de juros, embora em menor magnitude do que nos meses anteriores.”
Vê prêmio remanescente na curva de juros brasileira, embora em magnitude menor que nos meses anteriores, com viés positivo para renda fixa local.
“Com a volta das preocupações fiscais locais e o forte desempenho recente desses ativos, avaliamos que o espaço para valorização é limitado e, por isso, optamos por manter uma posição neutra na Bolsa local.”
Mantém posição neutra na Bolsa local, avaliando espaço limitado de valorização diante das preocupações fiscais domésticas e do forte desempenho recente dos ativos.
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