Itaú
+1.8Visões de 11 gestoras em 31 cartas, entre janeiro de 2025 e setembro de 2026.
Também aparece como Itaú Unibanco, ITUB, ITUB3, ITUB4, perpétuas do Itaú
Série de consenso
Escala −3 a +3Posições das gestoras
Total smart money em ITUB4: R$ 6,51 bi (ago/2026)Visíveis por padrão: fundos que ultrapassaram 5% do PL neste ativo em algum mês. Use o painel para mostrar/ocultar os demais.
Exibindo ITUB4 (maior exposição). Ver também: ITUB3.
Última carteira aberta: ago/2026. Gestores de ações podem divulgar a composição à CVM com defasagem (confidencialidade), em geral de 3 a 6 meses.
Trecho pontilhado = última carteira conhecida, carregada adiante. A CDA da CVM não tem preço ao vivo — pode não refletir a posição atual.
Clique para mostrar/ocultar. Valores no gráfico ao passar o mouse.
Fundos posicionados (166)▾
| Fundo | Gestor | ||
|---|---|---|---|
| BB DTVM – Previ Renda Variável Ativa | BB DTVM | R$ 342,34 mi | 7,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Unibanco | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 146,05 mi | 56,7% |
| BB DTVM – Brasilprev Top a | BB DTVM | R$ 125,62 mi | 4,5% |
| BTG Pactual – Camburi | BTG Pactual | R$ 53,66 mi | 37,1% |
| BTG Pactual – Lab | BTG Pactual | R$ 52,96 mi | 3,2% |
| Banco Bradesco – Bram H Passivo Ibrx FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 49,43 mi | 7,8% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Índex Ibovespa | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 48,83 mi | 4,4% |
| FACT Investments – Fact Total Return | FACT Investments | R$ 45,05 mi | 11,1% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Index Ibrx | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 38,96 mi | 4,3% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Flexprev Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 36,71 mi | 2,3% |
| Banco Bradesco – Bram FI Cia Ibovespa Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 31,4 mi | 6,5% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Brasil Indexa Ibovespa | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 23,35 mi | 8,0% |
| BB DTVM – BB Top Ibovespa Indexado | BB DTVM | R$ 21,5 mi | 3,3% |
| Sicredi Asset Management – Sicredi Ibovespa | Sicredi Asset Management | R$ 18,05 mi | 9,1% |
| BB DTVM – BB Previdencia | BB DTVM | R$ 17,3 mi | 7,9% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Brasil Ibx 50 | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 14,78 mi | 7,4% |
| Dahlia Capital – Dahlia Equity Hedge Multimercado | Dahlia Capital | R$ 13,42 mi | 6,3% |
| Banco Bradesco – Bradesco Ibovespa Plus FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 12,7 mi | 8,0% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Prev Ibrx Ativo | Franklin Templeton Brasil | R$ 11,71 mi | 6,8% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Dividendos | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 11,02 mi | 3,4% |
| GALT Capital Consultoria DE Investimentos – Galt I | GALT Capital Consultoria DE Investimentos | R$ 10,77 mi | 15,5% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return Multimercado | Dahlia Capital | R$ 10,52 mi | 0,9% |
| Banco Bradesco – Ágora Dividendos Index Classe de Investimento em Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 9 mi | 19,8% |
| Sicredi Asset Management – Sicredi Especialmente Constituído em Previdência IS Esg | Sicredi Asset Management | R$ 8,42 mi | 5,9% |
| Banco DO Nordeste DO Brasil – Bnb Seleção Classe de Investimento em Resp Limitada | Banco DO Nordeste DO Brasil | R$ 8,35 mi | 10,4% |
| Porto Seguro Investimentos – Porto Seguro Previdenciário em Resp Limitada | Porto Seguro Investimentos | R$ 7,79 mi | 6,6% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Dividendos | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 7,46 mi | 3,3% |
| BB DTVM – BB Olímpico | BB DTVM | R$ 7,29 mi | 5,5% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Caixa | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 6,44 mi | 2,3% |
| Franklin Templeton Brasil – Franklin Valor e Liquidez Fvl | Franklin Templeton Brasil | R$ 6,24 mi | 9,1% |
| UJAY Capital Investimentos – Eclipseon | UJAY Capital Investimentos | R$ 6,22 mi | 0,7% |
| REAL Capital Partners – Corumbau Multimercado | REAL Capital Partners | R$ 5,95 mi | 1,9% |
| Nebraska Capital – Venetus | Nebraska Capital | R$ 5,57 mi | 10,3% |
| Santa FE Investimentos – Santa FÉ Scorpius Classe de Investimento em Resp Limitada | Santa FE Investimentos | R$ 5,53 mi | 6,4% |
| GALT Capital Consultoria DE Investimentos – Galt Sequoia | GALT Capital Consultoria DE Investimentos | R$ 5,47 mi | 15,2% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Indexa Setor | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 5,38 mi | 17,7% |
| BTG Pactual – Gaar Antares | BTG Pactual | R$ 5,37 mi | 3,1% |
| Dahlia Capital – Dahlia 100 Fife Previdência Multimercado | Dahlia Capital | R$ 4,87 mi | 8,6% |
| Santa FE Investimentos – Santa FÉ Aquarius Multimercado | Santa FE Investimentos | R$ 4,64 mi | 3,0% |
| AMW Asset Management – Lpd | AMW Asset Management | R$ 4,62 mi | 10,4% |
| AMW Asset Management – Amw Omaha Multimercado | AMW Asset Management | R$ 4,62 mi | 7,4% |
| BB DTVM – BB Top Arbitragem Alavancado Multimercado Longo Prazo Resp Limitada | BB DTVM | R$ 4,49 mi | 1,5% |
| Banco Bradesco – Ibovespa 157 FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 4,43 mi | 7,9% |
| BTG Pactual – Novos Tempos Multimercado | BTG Pactual | R$ 4,43 mi | 11,3% |
| BTG Pactual – D+1 | BTG Pactual | R$ 3,95 mi | 2,4% |
| BTG Pactual – Eros Multimercado | BTG Pactual | R$ 3,9 mi | 10,6% |
| Constellation Investimentos E Participações – Constellation 100 Prev Multimercado Fife | Constellation Investimentos E Participações | R$ 3,75 mi | 6,9% |
| Lifetime – Uma Multimercado | Lifetime | R$ 3,73 mi | 8,6% |
| Banco Bradesco – Bradesco H Dividendos FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 3,63 mi | 3,7% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Prev Ibrx Alpha | Franklin Templeton Brasil | R$ 3,48 mi | 7,1% |
| Banco Bradesco – Bradesco H Classe de Investimento Ibovespa Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 3,45 mi | 8,0% |
| BB DTVM – BB Ondina II | BB DTVM | R$ 3,34 mi | 1,0% |
| BTG Pactual – São João Iii | BTG Pactual | R$ 3,18 mi | 2,8% |
| BTG Pactual – Teca 2 | BTG Pactual | R$ 3,14 mi | 7,6% |
| Daycoval Asset Management – Daycoval Ibovespa Ativo | Daycoval Asset Management | R$ 2,88 mi | 4,6% |
| Studio Investimentos – Studio II | Studio Investimentos | R$ 2,75 mi | 4,1% |
| B.side Wealth Management Consultoria – Vikings | B.side Wealth Management Consultoria | R$ 2,74 mi | 18,0% |
| 4UM – Fcopel | 4UM | R$ 2,72 mi | 5,3% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return | Dahlia Capital | R$ 2,68 mi | 2,5% |
| POLO Capital – Polo Norte Multimercado | POLO Capital | R$ 2,67 mi | 3,0% |
| Springs Capital – Springs Termo Renda Fixa | Springs Capital | R$ 2,47 mi | 2,6% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Ibovespa Ativo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 2,39 mi | 7,1% |
| Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio – Banrisul Dividendos | Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio | R$ 2,29 mi | 9,7% |
| BB DTVM – BB Energia 203 Multimercado Crédito Privado Longo Prazo | BB DTVM | R$ 2,24 mi | 3,8% |
| BTG Pactual – Comendador Plus | BTG Pactual | R$ 2,08 mi | 3,6% |
| BTG Pactual – Em Insights II | BTG Pactual | R$ 2,07 mi | 2,9% |
| Banco Bradesco – Bram H Ibovespa Gestão FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 1,93 mi | 1,5% |
| BTG Pactual – Mrmb | BTG Pactual | R$ 1,91 mi | 6,3% |
| Sicredi Asset Management – Sicredi em Sustentáveis Esg Alocação IS | Sicredi Asset Management | R$ 1,91 mi | 6,1% |
| Fundamenta Administração DE Carteiras DE Valores Mobiliarios – Centauro do Pampa Classe de Investimento em Resp Limitada | Fundamenta Administração DE Carteiras DE Valores Mobiliarios | R$ 1,88 mi | 4,3% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Ibrx Ativo | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 1,87 mi | 8,0% |
| BTG Pactual – Hamartia | BTG Pactual | R$ 1,63 mi | 20,2% |
| Truxt Investimentos – Truxt Long Short Plus Multimercado | Truxt Investimentos | R$ 1,61 mi | 0,7% |
| Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio – Banrisul Índice | Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio | R$ 1,55 mi | 9,5% |
| Banco Bradesco – Bram Alocação Sistemática Brasil FI Cia Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 1,47 mi | 2,4% |
| Cultinvest Asset Management – Cultinvest Valor em Livre | Cultinvest Asset Management | R$ 1,41 mi | 13,4% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btgp X10 Multimercado Longo Prazo | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 1,39 mi | 1,1% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Synergy Previdência Fife | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 1,33 mi | 3,6% |
| BTG Pactual – Fqj5 | BTG Pactual | R$ 1,31 mi | 4,6% |
| BB DTVM – BB Top Estratégia Multifatorial Exclusivo Resp Limitada | BB DTVM | R$ 1,3 mi | 2,9% |
| Banco Bradesco – Bram Multifatorial Classe de Investimento | Banco Bradesco | R$ 1,24 mi | 7,2% |
| Mercantil DO Brasil Distribuidora Títulos E Valores Mobiliários – Clic | Mercantil DO Brasil Distribuidora Títulos E Valores Mobiliários | R$ 1,17 mi | 4,0% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Edge Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 1,17 mi | 0,7% |
| Desbrava Capital – Desbrava Performance | Desbrava Capital | R$ 1,17 mi | 6,6% |
| Principal Asset Management – Faísca | Principal Asset Management | R$ 1,11 mi | 7,9% |
| SUL América Investimentos – Sicredi Sulamérica Valor | SUL América Investimentos | R$ 1,09 mi | 7,4% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Governança Corporativa Sustentável Resp Limitada | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 1,03 mi | 4,3% |
| POLO Capital – Polo Long Bias Multimercado | POLO Capital | R$ 962,4 mil | 5,9% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Hedge Plus Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 930,1 mil | 5,2% |
| Garin Investimentos – Garin Special Multimercado | Garin Investimentos | R$ 909 mil | 2,5% |
| Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio – Banrisul Performance | Banrisul Corretora DE Valores Mobiliários E Câmbio | R$ 905,9 mil | 14,7% |
| Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Sicoob | Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 842,3 mil | 3,7% |
| Daycoval Asset Management – Katonti II | Daycoval Asset Management | R$ 814,3 mil | 13,7% |
| BTG Pactual – Tecla | BTG Pactual | R$ 734,4 mil | 2,9% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Discovery Previdencia Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 707,4 mil | 1,1% |
| Patrimonial – Team R Multimercado | Patrimonial | R$ 653 mil | 6,8% |
| Argucia Capital – Argucia Income | Argucia Capital | R$ 620,5 mil | 2,0% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Discovery Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 584,7 mil | 0,7% |
| Dahlia Capital – Dahlia Total Return Previdenciário Fife Mult Resp Limitada | Dahlia Capital | R$ 575,3 mil | 2,5% |
| AMW Asset Management – Em Amaril Franklin | AMW Asset Management | R$ 557,2 mil | 12,5% |
| Studio Investimentos – Studio Long Bias FI de Multimercado Resp | Studio Investimentos | R$ 548,9 mil | 3,5% |
| Daycoval Asset Management – Onyx II | Daycoval Asset Management | R$ 537,3 mil | 3,6% |
| UJAY Capital Investimentos – Ujay Emerald Multimercado | UJAY Capital Investimentos | R$ 483,6 mil | 3,1% |
| Banco Bradesco – Bram FI Cia Ibrx 50 Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 478,7 mil | 8,6% |
| BTG Pactual – Doca | BTG Pactual | R$ 478,2 mil | 1,1% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Empresarial | Franklin Templeton Brasil | R$ 458,4 mil | 10,0% |
| BB DTVM – BB Top Índice de Sustentabilidade Empresarial IS em Resp Limitada | BB DTVM | R$ 457,5 mil | 2,9% |
| Redwood – Vanquish Ipê | Redwood | R$ 406,6 mil | 10,2% |
| Franklin Templeton Brasil – Western Asset Ibovespa Ativo | Franklin Templeton Brasil | R$ 401,5 mil | 9,2% |
| BTG Pactual – PS Diversificação RV Multimercado | BTG Pactual | R$ 383,3 mil | 1,5% |
| ITAU Unibanco Asset Management – Itaú Excelência Social Sustentável | ITAU Unibanco Asset Management | R$ 382,7 mil | 1,4% |
| Truxt Investimentos – Truxt Macro Previdenciário Fife CI Multimercado Resp Limitada | Truxt Investimentos | R$ 368,6 mil | 0,9% |
| Plural Investimentos – Brb Dividendos | Plural Investimentos | R$ 363,4 mil | 7,5% |
| 3R – 3R Genus Hedge Multimercado | 3R | R$ 349,8 mil | 1,0% |
| UJAY Capital Investimentos – Ujay Cash Multimercado | UJAY Capital Investimentos | R$ 347,8 mil | 0,5% |
| Lifetime – Strategic Long Short Multimercado | Lifetime | R$ 343,8 mil | 1,5% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Total Macro Multimercado | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 327,5 mil | 2,8% |
| BB DTVM – BB Top Multi Longo Prazo Absoluto Multimercado Resp Limitada | BB DTVM | R$ 324,1 mil | 0,3% |
| GALT Capital Consultoria DE Investimentos – Galt Talipot Multimercado Crédito Privado Resp Limitada | GALT Capital Consultoria DE Investimentos | R$ 320,1 mil | 2,1% |
| BB DTVM – BB 3F Multimercado Crédito Privado Longo Prazo | BB DTVM | R$ 316,2 mil | 0,5% |
| Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Sicoob Dividendos | Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 312,2 mil | 1,9% |
| Studio Investimentos – Studio 70 Red Previdenciário de FI Multimercado | Studio Investimentos | R$ 265,1 mil | 3,0% |
| Truxt Investimentos – Truxt Macro Previdência Fife Classe de Investimento Multimercado Resp Limitada | Truxt Investimentos | R$ 261,2 mil | 0,9% |
| Lifetime – Fênix Multimercado | Lifetime | R$ 260,8 mil | 1,3% |
| Plural Investimentos – Genial Balanceado Mútuo Privatização Fgts Carteira Livre | Plural Investimentos | R$ 251,6 mil | 5,6% |
| Lifetime – Mccl Diamond Multimercado | Lifetime | R$ 245 mil | 2,6% |
| UJAY Capital Investimentos – Ujay Diamante Multimercado | UJAY Capital Investimentos | R$ 241,8 mil | 0,6% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multi | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 233,2 mil | 9,5% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima High Vol Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 225,3 mil | 0,3% |
| Redwood – Vanquish Long Bias | Redwood | R$ 206,3 mil | 4,2% |
| Garin Investimentos – Garín Trz Tático Multimercado | Garin Investimentos | R$ 197,6 mil | 1,2% |
| Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Sicoob Asg em IS | Sicoob Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 176,2 mil | 2,2% |
| Parcitas Macro Gestão DE Investimentos – Parcitas Hedge Multimercado | Parcitas Macro Gestão DE Investimentos | R$ 173,9 mil | 0,0% |
| Concórdia – Analítica Long Short | Concórdia | R$ 162 mil | 1,7% |
| Berkana Investimentos – Guilder Zurich Prev Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado Resp Limitada | Berkana Investimentos | R$ 156,7 mil | 0,3% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multistrategies Advanced Plus Multimercado Resp | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 141,9 mil | 0,9% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Short Previdência Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 118,6 mil | 0,7% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 118,6 mil | 0,2% |
| Banco Bradesco – Bradesco Multiportfólio Fundo Mútuo de Privatização Fgts Carteira Livre Resp Limitada | Banco Bradesco | R$ 117 mil | 9,1% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Total Return Brasilprev Fife Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 114,6 mil | 0,3% |
| Mercantil DO Brasil Distribuidora Títulos E Valores Mobiliários – MB em Instituições Financeiras | Mercantil DO Brasil Distribuidora Títulos E Valores Mobiliários | R$ 111,9 mil | 0,2% |
| Springs Capital – Springs Total Return Multimercado | Springs Capital | R$ 111,4 mil | 0,5% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima XP Seguros Prev Fife Multimercado Crédito Privado Resp | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 106,7 mil | 0,1% |
| SPX – Spx Summit Macro Long Short Multimercado Cred Priv | SPX | R$ 105,6 mil | 0,0% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Fife Previdência Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 86,9 mil | 0,1% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multistrategies Advanced Multimercado Resp | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 82,2 mil | 1,8% |
| BB DTVM – BB Cap | BB DTVM | R$ 80,1 mil | 8,0% |
| Bless Capital – Morro de São Paulo Multimercado | Bless Capital | R$ 77,1 mil | 7,7% |
| BTG Pactual Asset Management DTVM – Btg Pactual Multimanager Bbdc FI CI Mult Resp Limitada | BTG Pactual Asset Management DTVM | R$ 70,5 mil | 0,9% |
| Áfira – Áfira Valor | Áfira | R$ 63,2 mil | 3,8% |
| Daycoval Asset Management – Daycoval Impulso | Daycoval Asset Management | R$ 63,2 mil | 2,2% |
| SPX – Spx Nimitz Multimercado | SPX | R$ 61,9 mil | 0,0% |
| Novus Capital – Novus Strategy Prev | Novus Capital | R$ 58,1 mil | 3,5% |
| Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários – Caixa Sustentabilidade Empresarial Ise IS em Resp Limitada | Caixa Distribuidora DE Títulos E Valores Mobiliários | R$ 55,6 mil | 2,7% |
| AZ Quest Investimentos – AZ Quest Bayes Sistematico Multimercado | AZ Quest Investimentos | R$ 53,2 mil | 0,4% |
| Daycoval Asset Management – Daycoval Consistência | Daycoval Asset Management | R$ 51,4 mil | 1,7% |
| BB DTVM – BB Top Long Bias | BB DTVM | R$ 47,4 mil | 0,3% |
| Daycoval Asset Management – Hage | Daycoval Asset Management | R$ 35,8 mil | 0,2% |
| Springs Capital – CL Vii Multimercado | Springs Capital | R$ 33,9 mil | 0,1% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Bias Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 31,6 mil | 0,2% |
| BB DTVM – BB Top Multimercado Balanceado Longo Prazo Resp Limitada | BB DTVM | R$ 27,7 mil | 0,0% |
| Yards Asset – Yards Multiestratégia Multimercado | Yards Asset | R$ 19,8 mil | 0,5% |
| Kadima Gestao DE Investimentos – Kadima Long Bias Fife Prev Multimercado | Kadima Gestao DE Investimentos | R$ 15,8 mil | 0,1% |
| Garin Investimentos – Garin Trz Multimercado | Garin Investimentos | R$ 14,4 mil | 0,0% |
| Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo – Sphere Classe de Investimento Multimercado Crédito Privado | Goldman Sachs DO Brasil Banco Multiplo | R$ 0 | 0,0% |
| BB DTVM – BB Top Multimercado Long Bias Quantitativo Longo Prazo Resp Lim | BB DTVM | R$ 0 | 0,0% |
O que dizem as cartas
31 cartasBrasil Capital 0.0“Com as ações negociando acima de 2x o valor patrimonial, um crescimento de resultados mais modesto no curto prazo, base de comparação mais difícil e ausência de catalisadores relevantes à frente, entendemos que boa parte da qualidade do ativo já estava refletida no preço. Dessa forma, ao longo do trimestre zeramos nossa posição em Itaú e concentramos os recursos em outro banco, no qual enxergamos uma relação risco-retorno mais atrativa.”
Zerou a posição em Itaú por ver qualidade já refletida no preço acima de 2x valor patrimonial e ausência de catalisadores, realocando para outro banco.
Vinci Compass 0.0“Os resultados do segundo trimestre vieram em linha com o esperado, porém sem um catalisador capaz de surpreender positivamente o mercado e sustentar novos avanços, o que contribuiu para o desempenho relativo mais fraco do papel. O mercado também teme uma piora da inadimplência em função da alavancagem das famílias brasileiras.”
Vê Itaú com desempenho relativo fraco após resultados do 2T em linha sem catalisador, e aponta receio do mercado com inadimplência das famílias.
Quantitas -1.0clareza 0.12“As principais reduções foram em Hapvida, após resultado que mostrou inflexão ainda distante, Suzano e Itaú, que serviram de funding para as movimentações, e Grupo Mateus, após forte alta das ações no mês.”
Reduziu a posição em Itaú para servir de funding para outras movimentações do portfólio.
Vinci Compass +1.5clareza 0.62“A principal contribuição do mês veio do Itaú, sustentada pela rotação de investidores em direção a ativos domésticos de maior qualidade em meio à correção das commodities. A rentabilidade resiliente do banco e sua menor exposição relativa aos vetores externos que penalizaram os setores de commodities e petróleo favoreceram o desempenho do papel no período. O banco também segue bem posicionado para uma possível piora na inadimplência no Brasil no segundo semestre deste ano.”
Vê o Itaú como bem posicionado, com rentabilidade resiliente, baixa exposição a vetores externos e preparado para possível piora da inadimplência no segundo semestre.
STK Capital +2.5clareza 0.72“Esse conjunto sustenta a leitura de que o Itaú segue gerando retorno elevado mesmo com Selic alta e renda das famílias pressionada, preservando flexibilidade para devolver capital em um cenário adverso ou acelerar crescimento caso o ciclo melhore. Após a correção das ações em maio, voltamos a enxergar uma assimetria interessante no nome.”
Vê assimetria atrativa no Itaú após correção de maio, destacando ROE elevado, disciplina em crédito e flexibilidade para devolver capital ou acelerar crescimento.
Quantitas 0.0“Hypera, Itaú e Hapvida foram as posições sem alterações no período.”
Mantém posição em Itaú sem alterações no período.
Quantitas +1.5clareza 0.35“Além disso, trocamos nossa exposição em Itaú sa por ações do Itaú.”
Substituiu a exposição em Itaúsa por ações do Itaú, preferindo o banco diretamente em vez da holding.
Vinci Compass -1.5clareza 0.25“A percepção de que o resultado do 1T25 não será tão forte quanto o do 4T24 também contribuiu, indicando um desempenho abaixo do esperado, mesmo ao se considerar a sazonalidade típica do período.”
Vê o Itaú pressionado em março após realização de lucros e expectativa de resultado do 1T25 mais fraco que o 4T24, abaixo do esperado.
Vinci Compass 0.0“A principal contribuição positiva do mês veio do Itaú. O valor dos ativos foi impactado pelo fluxo estrangeiro para a Bolsa brasileira (em parte em Fundos passivos) e pelo rali das commodities. Por se tratar de ações com elevada liquidez e que se beneficiam desse fluxo, os bancos, de forma geral, apresentaram boa performance, mesmo sem alterações relevantes nos fundamentos.”
Itaú foi a principal contribuição positiva do mês, beneficiada pelo fluxo estrangeiro e alta liquidez, mesmo sem mudanças relevantes nos fundamentos.
JGP +2.0clareza 0.62“O Itaú é um exemplo claro de instituição em que a disciplina na alocação de capital é, há muitos anos, uma característica central da cultura, perceptível na interação com executivos e controladores. Mais do que um atributo isolado, essa disciplina se materializa no foco permanente em mensurar retornos para diversos segmentos e verticais, na exigência rigorosa de prêmios de risco e na disposição de devolver capital ao acionista sempre que não identifica oportunidades atrativas de reinvestimento ajustadas ao risco.”
Vê o Itaú como exemplo de disciplina na alocação de capital, com foco em retornos, prêmios de risco e devolução de capital quando faltam oportunidades.
Norte Asset +2.5clareza 0.72“O banco combina crescimento consistente de resultados com elevada distribuição de dividendos, mantendo forte disciplina de crédito. Seu posicionamento no segmento de alta renda segue como diferencial competitivo relevante, sustentando margens superiores e maior resiliência ao longo dos ciclos.”
Vê o Itaú como incumbente mais bem posicionado, combinando crescimento consistente, elevados dividendos, disciplina de crédito e diferencial competitivo no segmento de alta renda.
Quantitas +2.0clareza 0.35“Aumentamos as posições de Itaú, Randon e Suzano, e reduzimos em Axia, Petrobras, Rumo e SBF.”
Aumentou a posição comprada em Itaú ao longo do mês, reforçando a exposição ao papel na carteira do fundo long-only.
Quantitas 0.0“Em outubro, as contribuições positivas de Hypera, Eletrobras (agora denominada Axia Energia), Alupar e Itaú, além de nossa posição relevante em caixa, foram suficientes para compensar as quedas no restante do portfólio.”
Mantém posição em Itaú, que contribuiu positivamente para o desempenho do fundo em outubro.
Verde Asset +2.0clareza 0.35“Atualmente nossas maiores posições são: Equatorial, Copel, Itaú, Energisa e Eletrobras.”
Mantém Itaú entre as maiores posições do fundo de ações.
Persevera Asset Management +1.5clareza 0.72“Identificamos ainda outras oportunidades — por exemplo, a troca de debêntures da Itaúsa por perpétuas do Itaú —, estratégia que pode ser expandida para outros bancos, não necessariamente com emissores idênticos, mas sim com qualidades de créditos idênticas.”
Identifica oportunidade na troca de debêntures da Itaúsa por perpétuas do Itaú, estratégia replicável a bancos com qualidade de crédito equivalente.
Mantaro Capital -2.0clareza 0.92“Atualmente, não carregamos posição em Itaú, Bradesco, Santander e Banco do Brasil, pois avaliamos que o potencial de valorização desses incumbentes é mais limitado em comparação a outras companhias do setor.”
Não carrega posição em Itaú, por avaliar potencial de valorização mais limitado frente a outras companhias do setor financeiro.
Persevera Asset Management +1.5clareza 0.72“Identificamos ainda outras oportunidades — por exemplo, a troca de debêntures da Itaúsa por perpétuas do Itaú —, estratégia que pode ser expandida para outros bancos, não necessariamente com emissores idênticos, mas sim com qualidades de créditos idênticas.”
Vê oportunidade em trocar debêntures da Itaúsa por perpétuas do Itaú, capturando melhor relação risco-retorno dentro de créditos de qualidade equivalente.
Verde Asset +2.0clareza 0.35“Atualmente nossas maiores posições são: Copel, Energisa, Equatorial, Eletrobras e Itaú.”
Mantém Itaú entre as cinco maiores posições da carteira de ações.
Vinci Compass +1.0clareza 0.55“O banco continua apresentando bons resultados, com demonstrações financeiras sólidas e sem pontos de preocupação, ao contrário do que se observa, por exemplo, no Banco do Brasil. A grande diversidade de linhas de receita traz uma estabilidade para o resultado que é muito valorizada pelos investidores.”
Vê o Itaú com resultados sólidos e receitas diversificadas, oferecendo estabilidade valorizada pelos investidores, em contraste com o Banco do Brasil.
Quantitas 0.0“Se por um lado Hapvida (+26,1%), Eletrobras (+16,7%) e Itaú (+9,9%) contribuíram com altas, tivemos perdas com Hypera (-5,1%), Randon (-5,1%) e Petrobras (-4,7%).”
Cita Itaú como uma das posições que contribuíram positivamente para o desempenho do fundo em agosto, com alta de 9,9% no mês.