Verde Scena XP - Agosto 2025
Agosto 2025 · Verde Asset
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Resumo
Em agosto de 2025, o Scena registrou ganhos nas exposições em bolsa brasileira, juros pré-fixados, livro de moedas e renda fixa global, com perdas marginais em bolsa global. O cenário externo foi marcado pela consolidação das expectativas de corte de juros nos EUA a partir de setembro e pelas pressões inflacionárias decorrentes das tarifas, levando o fundo a manter posições compradas em inflação implícita americana e vendidas em dólar. No mercado local, a recuperação dos ativos foi impulsionada pelo bom desempenho dos emergentes e pela ausência de escalada nas tensões tarifárias com os EUA, com o fundo mantendo suas alocações em bolsa e juros nominais.
Conteúdo
Conceitos extraídos
Cada conceito vem com a frase de evidência verbatim. Quando vários conceitos saem do mesmo trecho, agrupamos pela frase.
Trecho compartilhado · 2 conceitos
“O fundo está posicionado para esse cenário através da compra de inflação e de posições vendidas em Dólar.”
Inflação implícita EUA ·Mantém posição comprada em inflação implícita americana, refletindo expectativa de política monetária mais frouxa e repasse tarifário sobre os preços.
Dolar ·Mantém posições vendidas em dólar, antecipando política monetária americana mais frouxa apesar das pressões inflacionárias decorrentes das tarifas.
Trecho compartilhado · 3 conceitos
“Mantivemos alocação comprada na Lira turca, no Real e em ouro, e reduzimos marginalmente posição em cripto.”
Real brasileiro ·Mantém posição comprada no Real, ao lado de Lira turca e ouro, como parte da alocação em moedas.
Lira turca ·Mantém posição comprada em Lira turca, ao lado de Real e ouro, dentro do livro de moedas.
Ouro ·Mantém alocação comprada em ouro, ao lado de posições compradas em Lira turca e Real.
“A alocação aplicada em juros nominais também foi mantida.”
Mantem posicao aplicada em juros nominais no Brasil, preservando a alocacao previa diante do ambiente local mais construtivo.
“Sem impactos relevantes por ora para a maioria das empresas listadas ou para os ativos macro, o mercado comprimiu um pouco os prêmios de risco. Além disso, a retomada de popularidade do governo parece ter estagnado, impactando positivamente o cálculo probabilístico sobre mudanças na eleição do próximo ano.”
Vê bolsa brasileira beneficiada pela compressão de prêmios de risco e pela estagnação da popularidade do governo, melhorando probabilidade de mudança na eleição.
“Em juros globais reduzimos posição comprada nas TIPs, e mantivemos a compra de inflação implícita americana.”
Reduziu a posição comprada em TIPs após performance recente, mantendo exposição menor ao juro real americano dentro do livro de juros globais.
“O fundo manteve suas alocações em bolsa, tanto no Brasil quanto global.”
Manteve a alocação em bolsa global, apesar de perdas marginais recentes nessa posição.
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