Carta Mensal Versa Asset - Setembro 2026 (Resultado Mensal (Agosto/26) - Versa)
Agosto 2026 · Versa Asset
Coletada em 18 de set. de 2026 · ⓘ
- Ativos extraídos
- 9
- Publicada em
- 18 de set de 2026
- Trechos únicos
- 8
Carta sobre agosto/26 publicada 2 meses depois em setembro/26.
Resumo
A carta da Versa Asset referente a agosto de 2026 aborda o desempenho negativo dos fundos no mês, em um cenário macro marcado por saída de capital estrangeiro da bolsa brasileira, desaceleração da atividade doméstica e eleição presidencial mais disputada do que o esperado. O principal destaque negativo foi a queda de 20% da Renner no Institucional FIA, atribuída a vendas fracas influenciadas pela Copa do Mundo e pelo clima desfavorável, enquanto a retomada de posição em Ecorodovias foi justificada pela expectativa de um ciclo mais longo de corte de juros. No Genesis FIA, a Sabesp foi o maior detrator, e foi iniciada posição em Rumo com base em valuation descontado e na tese de expansão das exportações agrícolas brasileiras.
Conteúdo
Ativos extraídos
Cada ativo é criado de acordo com as prospecções ou posições da gestora reveladas na carta divulgada por ela.
“A combinação de aumento do endividamento com queda da geração de caixa operacional é extremamente perigosa e justifica a aposta contra as ações da empresa.”
Mantém posição vendida em Três Tentos, vendo a combinação de alavancagem elevada e queda na geração de caixa operacional como cenário perigoso.
“A Renner combina crescimento via expansão de lojas e aumentos de preço em função do reconhecimento da marca, com forte geração e distribuição de caixa, e negocia a múltiplos baixos, o que mantem a convicção no investimento.”
Mantém convicção em Lojas Renner, vendo crescimento por expansão e reajustes de preço, forte geração de caixa e múltiplos baixos, apesar do resultado fraco no trimestre.
“Nossa posição, porém, não se baseia nisso, e sim em um valuation descontado para uma empresa que opera um ativo irreplicável e se beneficia da expansão das exportações de soja e milho no Brasil.”
Vê Rumo com valuation descontado, ativo irreplicável e exposição à expansão das exportações brasileiras de soja e milho, justificando início de posição.
- +2.5EcorodoviasATIVOcl72
“Ecorodovias é uma empresa com receita e lucratividade estáveis e alto individamento, por isso será uma das grandes beneficiárias da bolsa se o ciclo mais longo de corte de juros se materializar.”
Vê Ecorodovias como uma das grandes beneficiárias da bolsa em ciclo mais longo de corte de juros, dada receita estável e alto endividamento.
“A desaceleração abrupta da economia e os números de inflação mais comportados apontam para um ciclo de afrouxamento monetário mais longo e profundo do que a curva de juros precifica.”
Projeta ciclo de afrouxamento monetário mais longo e profundo do que a curva de juros precifica, dada desaceleração abrupta e inflação comportada.
Trecho compartilhado · 2 ativos
- +2.5CPFL EnergiaATIVOcl35
- +2.5CopelATIVOcl18
“As principais posições do fundo continuam sendo CPFL, Copel e Sabesp.”
CPFL Energia ·Mantém CPFL como uma das principais posições do fundo, ao lado de Copel e Sabesp.
Copel ·Mantém Copel entre as principais posições do fundo, ao lado de CPFL e Sabesp.
“Na nossa visão, esses impactos serão baixos e, uma vez implementado o plano, não devem alterar de forma relevante a estrutura de custos e despesas, ou seja, trata-se de um efeito temporário.”
Vê impactos do novo plano comercial da Sabesp como baixos e temporários, sem alterar de forma relevante a estrutura de custos e despesas.
“Este hedge não tem o objetivo de capturar uma queda da bolsa americana. Ele é uma alternativa à venda de índice Bovespa para levar o fundo ao ponto ótimo de margem.”
Utiliza hedge em S&P Futuro não como aposta em queda da bolsa americana, mas como alternativa à venda de Bovespa para otimizar margem.
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