Carta Mensal Versa Asset - Agosto 2026 (Resultado Mensal (Julho/26) - Versa)

Trecho compartilhado · 3 ativos

• +2.5CPFLATIVOcl20
• +2.5CopelATIVOcl20
• +2.0SabespATIVOcl15

“As principais posições do fundo continuam sendo CPFL, Copel e Sabesp.”

CPFL ·Mantém CPFL como uma das principais posições do fundo, ao lado de Copel e Sabesp.

Copel ·Mantém Copel como uma das principais posições do fundo.

Sabesp ·Mantém Sabesp como uma das principais posições do fundo, ao lado de CPFL e Copel.

• +2.0VerizonATIVOcl72

“A Verizon negocia praticamente ao mesmo múltiplo de lucros da TIM (em torno de 10x P/L), com alguma perspectiva de aumento de rentabilidade nas operações. Não nos parece coerente que ambas fiquem no mesmo patamar de valuation, dada a diferença entre os juros no Brasil e nos Estados Unidos: no mercado brasileiro, o custo de capital muito mais alto exige um prêmio de risco maior para qualquer ativo.”

Vê Verizon como oportunidade a cerca de 10x P/L, múltiplo considerado incoerente frente à TIM dado o menor custo de capital nos Estados Unidos.

• +2.0Renda Fixa BrasilMACROcl72

“Acreditamos que a economia e a inflação devem continuar desacelerando nos próximos meses, abrindo a porta para mais cortes de juros: esperamos que a Selic encerre o ano em 13,25%.”

Espera continuidade da desaceleração da economia e inflação, abrindo espaço para mais cortes de juros e Selic encerrando o ano em 13,25%.

• +1.5VivoATIVOcl55

“Desde o fim do ano passado, no entanto, passou a lançar ofertas agressivas para novos clientes, tanto no pré-pago quanto no plano controle. O segundo trimestre confirmou o efeito: a Vivo voltou a ganhar usuários no pré-pago, enquanto a TIM seguiu perdendo base.”

Vê a Vivo adotando postura competitiva mais agressiva, com ofertas para novos clientes no pré-pago e controle, ganhando usuários e alterando a estrutura do mercado.

• 0.0IbovespaATIVO

“De fato, ambos movimentos parecem explicar a alta de 3,5% do Ibovespa no mês. O setor de óleo e gás liderou e contribuiu com +2,7p.p dessa alta (Petrobras subiu 15%) seguido pelo setor financeiro (+1.1pp).”

Atribui a alta de 3,5% do Ibovespa em julho à liderança do setor de óleo e gás, com destaque para Petrobras, seguido pelo financeiro.

• 0.0TIMATIVO

“Na nossa visão, essa mudança de postura altera a estrutura competitiva do mercado e deve forçar respostas mais agressivas de TIM e Claro. Zeramos, portanto, a posição em TIM em julho e adicionamos mais uma empresa no exterior: a Verizon.”

Zerou a posição em TIM em julho, avaliando que a postura mais agressiva da Vivo altera a estrutura competitiva e pressionará respostas de TIM e Claro.

Trecho compartilhado · 2 ativos

• 0.0BancosSETOR
• 0.0PetrobrasATIVO

“O setor de óleo e gás liderou e contribuiu com +2,7p.p dessa alta (Petrobras subiu 15%) seguido pelo setor financeiro (+1.1pp).”

Bancos ·Observa que o setor financeiro foi o segundo maior contribuidor para a alta do Ibovespa em julho, somando 1,1 p.p.

Petrobras ·Observa que Petrobras subiu 15% em julho, liderando a alta do Ibovespa junto ao setor de óleo e gás, impulsionada pela valorização do petróleo.